今天又是一场遭遇战，一边放水一边收水，以短暂的交锋来看，临场A股总是脆，然后再慢慢收复失地。

这就是A股的剧本，既看收水脸色，又得挣面子。

以万得全A来看，虽说PB=1.73，最长历史百分位=17.3%，但实际上以十年计，历史百分位=35.05%，并不是一个好看的数据。

虽说，目前A股这种形态，不少指数都失真了，但上面数据并不假。

换句话说，A股目前整体上的结构性失衡，还是挺严重的，比如成长板块还在天上，食品饮料也没有太像样的下调，另一边，医药医疗却按在地上摩擦，织布机一样。

从A股历史的大局观看，往前推整个市场的底部无非几个节点：2005年、2008年、2014年以及2018年。

现在，并不是全市场的底，而是部分行业的底，这才是真实情况。

我们设想一种情况，假设A股一直是结构性行情，必然会延续前两年轮动的情况，归根到底还是存量的博弈，没办法有更多资金全面铺开，不管是去年的抱团新能源，还是前年抱团白马，都是类似情况。

如果全面开启新一轮普遍行情，是不是要有足够的底部空间呢，或者说政策、市场和业绩共振。

政策肯定是有了，市场我认为还没到，业绩也没迎来拐点，对当下的情况还要有清醒的认识。

另外，盘龙转债明天4月8日上市交易，这是一只牛债，史无前例，比当初申购翻倍了。

主要原因是正股盘龙药业被拉了几个涨停，明天转债上市，自然得跟着正股的步伐，加上盘子小，非常容易炒作。

没中签的小伙伴，是不是蠢蠢欲动想截胡？

这种标的，一般截胡很少能成功的，但可以一试。

按照深市转债规则，开盘130元涨停，停牌至下午2:57，最后三分钟复牌交易涨停143元，集合竞价157.3元。

所以想要明天截胡套利的，就得挂130元、143元和157.3元，不过，今晚多少人盯着呢，大概率不可能成功。

如果还有兴趣，可以在4月11日周一再进行一轮委托报价，这个时候风险就比较大咯，因为正股盘龙药业今天跌停，明天继续的话，周一的风险就非常大了，隔夜委托肯定是涨停价，一旦不顺利，要亏不少。

以上个人看法，您自行斟酌。

【风险提示】以上观点仅代表个人看法，不构成投资建议。基金有风险，投资需谨慎，请独立决策。

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一、4月7日指数基金估值

牛犇-最全指数基金估值一览表（第1091期）

▲ 表1：指数基金估值表

指标提示：

1. ROE=净利润/净资产*100%（PB/PE粗略计算）；

2. 近十年百分位：当前市盈率或市净率在近十年数据中所处的位置；

3. -表示暂无或不适用数据；

4. 注意银行、地产、金融、证券、环保、大农业、基建参考PB估值；中概互联网参考PS估值；

5. 医疗、芯片、5G时间统计周期短，十年百分位仅供参考。

估值说明：

1. 绿色代表低估，灰色代表合理，橘色代表高估；

2. 理论上，绿色相对安全边际高，概率大；灰色价格适中，相对低估概率空间缩小，机会小；红色相对安全边际低，风险大于机会，市场比较热，不适合买入，建议谨慎；

3. 指数估值包含A股、港股和海外成熟资本市场主流指数；

4. 交叉维度参考：PE、PB均处于历史低位，ROE超过15%，概率最高；

5. 估值阈值说明：

极度低估：PE<10%

低估：10≤PE≤20%

合理：20＜V＜80%

高估：80%≤V≤100%

二、可转债打新/上市/强赎日历

4月6日可转债

1、转债打新：永东转2

这是一家基础化工行业的公司，转股价值101.58，合理价格看到115~120元，建议积极申购。

2、新债上市：宏丰转债、盘龙转债

宏丰转债，转股价值89.16，规模3.21，电力设备行业，股东配售率67.78%，预测价格115~120元，如果有炒作，还能吃点小肉。

盘龙转债比较牛了，转股价值飙升到254.04，溢价率-60.64%，这就比较少见了，中签的明天不要卖，至少要到后天。

▲ 表2：可转债数据表