昨日市场回顾：

昨A股各指数窄幅盘整，两市合计成交9660.58亿元，较上个交易日放量305亿。合计3224只个股上涨，1375只个股下跌，106只个股涨停，19只个股跌停。昨各指数全天分化，上证指数小幅上涨，创业板指数低开低走跌超1%。盘面上，房地产板块再度大涨，板块再掀涨停潮，中交地产7连板。房地产板块大涨也带动地产产业链板块集体走强，钢铁、建材等板块集体上涨。教育板块全天强势，创业板股全通教育涨停。下跌方面，半导体等赛道股全天低迷，斯达半导跌停。

据Wind统计显示，沪深两市主力资金昨日净流出181.03亿元。北向资金昨日成交额为936.94亿元，成交净卖出53.21亿元。

今日消息面：

【美股三大指数集体收跌 大型科技股普遍下跌】隔夜美股三大指数集体收跌，道指跌0.42%，标普500指数跌0.97%，纳指跌2.22%。软件、汽车、航空板块跌幅居前，通用、菲斯克跌超4%，联合大陆航空、达美航空跌超3%，美国航空跌超2%。大型科技股普遍下跌，英伟达跌超5%，特斯拉跌超4%，微软、亚马逊跌超3%。医药板块涨幅居前，礼来涨超4%，辉瑞、阿斯利康涨超3%。热门中概股多数下跌，蔚来、百度、拼多多、京东跌超3%，阿里巴巴跌超2%。滴滴、小鹏、理想汽车跌超1%。美元指数99.55点，离岸人民币6.36元。今港股-1.00%，日经指数-1.82%。

【我国拟立法设立金融稳定保障基金】人民银行公布《金融稳定法（草案征求意见稿）》，首次在法律中提出设立金融稳定保障基金，明确由国务院金融委统筹管理，作为应对重大金融风险的后备资金。基金由向金融机构、金融基础设施等主体筹集的资金及国务院规定的其他资金组成。（财联社）

【降准降息要来？国务院释放信号：适时运用多种货币政策工具 新设两类再贷款】中信证券首席经济学家明明表示，国常会提出“要适时灵活运用多种货币政策工具”，这意味着，4月降准降息的概率进一步加大。美联储不排除最快在5月就开启缩表，相较之下，本月是我国加大稳健货币政策实施力度较好的时间窗口。

【美联储会议纪要再度释放加息50个基点的信号 支持每月缩表950亿美元】美联储在当地时间周三(4月6日)公布的会议纪要显示，美联储官员在3月份的会议上讨论了如何缩减资产负债表的计划，多数与会联储官员认为，每个月缩减950亿美元资产上限可能是合适的，并表示， 可能需要1次或者多次加息50个基点。（财联社）

【美联储会议纪要：与会者支持缩表上限的阶段为3个月或更长时间】美联储会议纪要显示，与会者普遍认为，缩表上限可能会在三个月内逐步实施，如果市场条件允许，上限可能会更长。

【房地产板块持续走低 多只地产股跌停】信达地产、沙河股份、阳光股份、渝开发、京能置业、海泰发展、大龙地产跌停，泰禾集团、合肥城建、华夏幸福等跌超9%。

【北向资金净流出14亿元】截止午间收盘，北向资金净流入14.74亿元。 

【央行开展100亿元逆回购操作】央行今日进行100亿元7天期逆回购操作，中标利率为2.10%，与此前持平。因今日有1500亿元逆回购到期，实现净回笼1400亿元。

【两市融资余额增加62.91亿元】截至4月6日，上交所融资余额报8335.04亿元，较前一交易日增加37.09亿元；深交所融资余额报7428.01亿元，较前一交易日增加25.82亿元；两市合计15763.05亿元，较前一交易日增加62.91亿元。

截止午间收盘，沪指跌0.22%，深成指跌0.61%，创业板指跌1.33%。个股涨跌比：269∶1773，284∶2203，有31股涨幅超10%以上，跌幅10%以上的个股有20只。今天上午成交量6050亿，较上个交易日上午放量88亿。

上午各指数震荡下跌，创业板指领跌。盘面上，水泥板块大涨，宁波富达涨停。煤炭、化工等周期类板块涨幅居前。房地产板块早盘调整，多股跌停。数字货币等题材板块也集体调整。总体上个股跌多涨少，两市超4000只个股下跌。

长假后原本大盘有上冲3300点的动力，无奈上海疫情居高不下，无症状病例日创新高，迟迟未见拐点，遂在冲高3290点之后，急速回落到3250点，有再探3200点箱底的势头。上午各指数全面回调，个股涨跌比553:3976，涨跌停个股比31:20。

自3月中旬经稳委会议、六部委一起表态维稳后，A股3023点政策底探明，市场由此止住跌势。国家决定设立金融稳定保障基金，使市场心态企稳，转而进入震荡上行格局。但是，上海的疫情和美联储吹风将加息0.5百分点，5月缩表950亿美元，对A股造成双重打击。不过，昨天国常会暗示将降准降息，设立金融稳定保障基金开始征求意见，可以部分对冲利空。

可以认为，经过一季度的回落，市场估值较低，安全边际提升，估值端提供安全边际。据测算，截至一季度末，上证指数市盈率仅为12.5倍，处于2010年以来的33%分位水平。部分成长类行业估值显著偏低。比如，电子行业目前市盈率仅25.5倍，处于2010年以来的不足3%分位水平。决策层维稳资本市场的决心明确。因此，大盘在3200点震荡箱底有较强支撑，为二季度市场企稳回升奠定良好的基础。但是由于不稳定因素仍在，震荡磨底将成为二季度A股主基调，市场只存结构性机会。

目前，受益于稳增长的地产、基建链条和超跌的赛道股，是二季度券商普遍看好的两大方向。具体看：一方面，科技成长板块估值显著改善，关注业绩确定性方向，包括光伏、半导体、储能等；另一方面，稳增长方向明确，地产、新基建等周期性板块仍有修复空间。

眼下，人们需要耐心等待，控制仓位，多看少动。要买入也应往下拉开距离。试看4月10日上海新增病例能否见拐点？4月中下旬能否事先动态清零？届时A股才有可能出现报复性反弹。

下午关注大盘能否收在3230点之上？悬殊的个股跌多涨少局面能否改善？成交量能否在9000亿以上？