先来说一下行情，今天A股确实不按套路出牌，在外围市场低迷下，却迎来了四月份开门红，也是二季度开门红。

从板块来看，大金融带动指数作用明显，所以今天的表现明显是相关的护盘动作，现在稳定市场已经到了政策和资金联动的状态，目的也很明确。

抛开大金融，市场依然还是围绕稳经济、疫情等展开，比如地产以及带动的建材、家居，疫情带动的中药、疫情复苏旅游酒店等，这个轮动逻辑前面已经解读多次了，这里就不再展开。

短期来看，在金融稳定指数下，市场底部预期被逐步的抬升，资金谨慎度也开始放松，热点轮动也开始出现一些分化，但还依然是当下资金炒作的点。像地产的放松才刚开始；像新冠药方面，近日又一国产新冠口服药获批临床，参照目前已获批新冠口服药物定价，未来3个月内新冠口服药市场规模将增加超500亿美元。这对上游原材料的需求是相当巨大的。

除此之外我们还需要观察一个变化，就是赛道品种的回暖。

在周三《集体狂欢，注意一个信号！》一文中，针对茅个股的集体暴动，我们也强调过要注意赛道企稳的迹象。

比如茅台，今天盘中大涨4%，激活了整个白酒板块的人气，白酒短期干扰就是疫情的反复，至于茅台不少酒终端价格下滑，这个完全不影响茅台的利润，控制终端价格反而是茅台一直想做的。

再比如医疗各种茅，也出现了持续的底部反弹，不论是从业绩还是目前的估值来看，成长性还有保证，估值已经杀到历史底部。

所以，进入二季度，我们要在关注热点分化的同时，还要注意赛道的回暖，因为市场风格本身就是轮动的过程，二季度赛道可以期待一下。市场越打压，后续的机会只会越大。

……

在关键时间节点，俄罗斯和欧洲硬刚，普京昨天签署总统令，对俄“非友好国家和地区”以卢布支付俄罗斯天然气的新规于4月1日起生效。若“不友好国家”拒绝以卢布支付，俄将中止天然气供货合同。

同时欧洲各国纷纷表示拒绝，昨天美国对俄罗斯实施了新的制裁，将制裁21个实体和13名个人，其中包括俄罗斯最大的芯片制造商。

面对制裁，俄罗斯相关表示，“我们不会请求（欧盟）取消制裁。我们有承受能力。而且欧盟也不是宇宙的中心。天无绝人之路。”

俄罗斯和欧洲硬刚，最开心的应该是老美了，作为局势的主要推手，老美的动作背后就是利益，这次既能把能源卖到欧洲也能把军工卖到欧洲，甚至现在老美不少企业直接从俄罗斯买能源然后高价卖到欧洲。

在老美眼里，谁让他害怕就打压制裁谁，当年的美苏冷战，H武器、坦克数量或许会让老美害怕，但是这不是主要的，最主要的是什么，是意识形态。大家不要忘了，苏联全称叫苏维埃社会主义共和国联盟，这其实是意识形态的较量。最后这种意识形态被解体。

所以看到这里，就能理解，为什么老美频频在我国等对外援助非洲、援助发展中国家的时候都会出来狂吠。

其实早在苏联解体以后，普京刚从叶利钦手里接过交接棒的时候，和老美走的是热火朝天的，基本上对老美眉来眼去，还同乘过“空军一号”，可最后换来的却是打压、无视。

目前俄和欧洲硬刚下，最苦的就是欧洲了。尽管俄罗斯由于受到能源限制可能影响收入，但是还有别的销售途径，比如印度、我国等等，甚至还能通过中间商高价卖到欧洲。

但欧洲就不一样了，要么接受高价的天然气，要么就挨冻。另外还有一点就是，即便挨冻下，还可能饿肚子。

因为俄乌是欧洲粮食的主要进口来源，现在粮食价格已经出现大幅上涨。这里再解读一下农业相关的内容。

俄罗斯和乌克兰都是粮食出口大国，共同供应了全球19％的大麦、14％的小麦和4％的玉米，占全球谷物出口的三分之一以上。到了3月15日，世界粮食计划署的报告称，由于乌克兰港口关闭，俄罗斯粮食贸易因制裁而暂停，目前俄罗斯和乌克兰的1350万吨小麦和1600万吨玉米出口被冻结。

截至3月30日，豆粕现货平均价为4785.71元/吨，较去年年底上涨1216.28元/吨，涨幅高达34.07%。

从我国来看，是不会受到影响的，我国的玉米和小麦对外依存度只有2%，完全是不用担心的，但大豆的对外依存度却高达85%。

在农业这一块，从国内当前的时间节点看，需求上像玉米大豆等还是比较紧缺的，供给上美国、巴西大豆主产国出现了大旱，导致供给紧张。

但从投资上看，农业的逻辑不硬，注意快进快出。

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来源：飞鲸投研