现在的市场，每当遇到节假日，总会让人心惊胆战，在今天这个浪漫的日子里，毫无疑问，A股又是给了投资者一记重拳。

今天，市场表现更为弱势，大盘蓝筹和中小创集体调整，市场情绪更为冷清。

但即便这样，依然有一条重要的投资逻辑在预热，那就是疫情复苏线路，今天旅游、航空、白酒等继续表演。

疫情复苏这条路线也是老张近期一直强调的，在上周五《奇葩的旅游赛道！》一文中，也是单独解读了旅游的逻辑，强调在疫情复苏下这个修复或许才刚开始。

从1月中旬以来，疫情复苏的产业链持续强势，这在2020和2021年是没有的，尽管现在疫情依然在此起彼伏，但是现在疫情复苏的逻辑要比以前更强化。这其中主要有2点支撑。

第一，目前疫情已经是第三个年头，全球包括我国国内的经济供应链遭受了比较严重的限制，各国都面临经济增长压力、通胀压力、失业等问题。面临这样的境遇，逐步被动地放松疫情管控是缓解压力的重要方式，这个迹象已经开始显现。

2月1日起，泰国重启入境免疫计划，欧洲多国大幅放宽甚至全面取消国内防疫限制措施，挪威、英国等取消入境核酸检测，澳大利亚宣布将于2月21日起向剩余签证持有者重新开放国际边界等等。

这些信号的出现，对全球疫情复苏逻辑是比较明显的强化。

第二，新冠药的问世。就在2月11日，国家药监局以应急审评审批的方式，附条件批准了辉瑞公司的新冠病毒治疗药物奈玛特韦片/利托那韦片组合包装进口注册。
辉瑞这款特效药为口服新冠治疗药物，用于治疗成人伴有进展为重症高风险因素的轻至中度新冠肺炎患者，其临床效果相当不错，在症状出现后5天内启动Paxlovid治疗(每天2次，连续5天)可将住院或死亡风险降低89%。

目前感染新冠病毒的患者中，轻症患者占到85%以上，如果采用口服药在家治疗的话，既能快速消灭病毒，还能降低传播风险。其实，一旦新冠药问世，就能和普通流感差不多了，这个时候现在的防疫措施限制就能大大降低。

这种情况下，也能大大地加快实体经济的修复，对旅游、航空、机场、免税、酒店等是强利好，这也是目前强势的背后逻辑。

所以，近段时间，还是要关注基建蔓延以及疫情复苏的线路。

……

近期创业板一跌再跌，其中的代表龙头也是接连暴雷，最典型的就是宁德时代和东方财富。

宁德时代方面，主要是受到制裁、被动减仓以及电动车销量不及预期等因素干扰。

从市场数据看，行业偏冷才是压制公司股价的主要因素。因为新能源补贴退坡到底对销量影响有多大，这个是市场资金比较担忧的。

而刚刚数据也出来了，乘联会数据显示，2022年1月新能源乘用车市场零售达到34.7万辆，同比增长132%，环比下降27%。

从这个数据看，尽管环比下滑但不算坏，毕竟这个时间节点临近春节。

从整个新能源的大赛道看，老张认为动力电池的成长逻辑还在，从新能源汽车的渗透率上就能看出来，当然其中的估值波动在所难免。还有一个就是密切关注相关技术的变革。

东方财富方面，也是面临减仓传闻等等，老张认为最主要的还是涨跌同源，东方财富从2020年以来充分受益于小牛市下的公募基金代销业务，但是进入2022年以来，基金销售遇冷，尤其是顶流基金像中欧医疗近期更是被移出支付宝推荐名单。就好比一个平台损失了一个网红大V，这样导致市场对东方财富一季度业绩的担忧，这才是背后逻辑。

但是，从市场看，行情偏冷的时候基金也遇冷，行情好的时候基金发售也火爆，本身就是个轮动的过程，可能过几天行情回暖资金发售就开始回温，这个短期是影响因素但持续不长。

从大环境看，居民财富搬家的进程在加快，市场有钱，进场只是时机的问题，而东方财富作为行业稀缺龙头能充分享受其中的红利，其成长逻辑也未变。

很多时候投资看似艰难，是因为没有逻辑支撑，有逻辑的地方，市场调整也能从容应对。

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