周五收盘的时候，我瞄了一眼行情，应该说一般吧。

现在涨的都是之前被锤的板块，地产、互联网、家电、保险等。

到年底了，资金也在有意的选择一些相对价格低的品种，至于景气度比较高的新能源汽车、芯片和光伏，继续被锤。

一般而言，市场风格轮动基本上不会一蹴而就，大多经历回调试探-行情反复-继续试探-继续反复-筹码转移等步骤。

举个例子，假设行业景气度高的新能源汽车，资金要想出来，怎么办呢？

有多少机构资金在高价位持有筹码，散户就算再傻，也不可能顶着风险上吧，无外乎先给点甜头再打一棒槌，让个人心甘情愿。

这种转移的过程，玩基金的人起码得清楚吧，这也是我不愿意在高估值板块投入太多资金的原因，买的没有卖的精，他们总有办法让你钻进去。

去年除了持有中概外，仓位大约10%的只有中证红利和芯片ETF，金融、医疗、恒生都不足5%。

而对家电的建议，在12月12日《关注这俩机会》、12月6日《终于回来了》强调了。

我没买家电基金，直接买的优质白电龙头格力和美的，相比基金，我认为家用电器中白电领域的格局已经很稳定了，形成了美的、格力和海尔三巨头格局。

美的多元化和全球化做的比较好，格力则是空调老大，既然如此，干嘛不直接买相关标的呢。

最近两周确实表现也不错，美的涨了11%，格力涨了12%，家用电器指数涨了7%。

摆出这些数据，非建议直接选择龙头而放弃行业基金，这不是初衷。

对基金来说，能否盈利的关键在于买的价格是不是足够低，未来指数样本是不是继续保持增速。

这也是咱们赚的两样收益：估值回归和业绩增长收益。

2021年家电行业表现不行，就是因为原材料和运费价格上涨，导致业绩增长不好看。

现在这种情况，可能要基于一个大背景，即原材料的价格上涨势头开始回落了，对家电行业来说，是一个好消息。

成本降低，销量不变的情况下，自然可以提高利润率，且看年报和一季报数据吧。

另外，作为房地产产业链的延申，它的回暖对家电也是一个好消息。

以上可能就是年初家电上涨的原因了吧。

回到正题，家电现在可以买吗？

从数据来看，家用电器指数20倍PE，历史估值位78%，这样看并不低，但实际上此标的，平均市盈率18倍，机会值16倍。

也就说，它的潜力价值在15倍以下，15~20算是估值回归的空间吧，再往上走，就得看能否重回2020年底的辉煌。

如果确实没有更好的标的，可以试试深红利，既有家电，又有金融，能分摊投资一个行业的风险。

【风险提示】以上观点仅代表个人看法，不构成投资建议。基金有风险，投资需谨慎，请独立决策。

……

1. 可转债投资日历

明日滨化转债强赎，最后一个交易日和转股日。

强制赎回价格100.378元/张，现价170.28元/张，如果不转股或卖出，每张要亏个70元，如果你的成本只有100元，一手就得损失700。

我查了下数据，目前滨化转债剩余规模还有6170万，如果不及时处理，白白损失了。

2、1月7日指数基金估值播报

• 大盘：合理区间，总体处于震荡阶段。

• 新能源汽车、光伏、芯片：估值高，正在回调，性价比低，小仓位谨慎参与。

• 白酒、家电、食品：业绩相对稳定，白酒估值处于偏高区间；家电反弹，食品估值适中，适合参与。

• 银地保：三坑安全边际高，长期处于低估区间，未来的成长性不好，适合吃红利。

• 医药医疗：医药业绩相对稳定，集采压力影响大，目前处于高估区间，低位布局机会不明显；医疗前景广阔，行业跨度大，值得长期关注。

• 互联网：继续挨捶，短期内风险高，适合长期布局。

附第1047最全指数基金估值播报

指标说明：

1. 盈利收益率=1/PE*100%

2. ROE=净利润/净资产*100%（PB/PE粗暴计算）

3. 近十年百分位：当前市盈率或市净率在近十年数据中所处的位置。

4. -表示暂无或不适用数据

5. 金融地产、证券、环保、大农业、基建按照PB估算估值；互联网按照PS估算估值。

指数估值表说明：

1. 低估可能更低，高估可能更高，并非唯一参考指标，非推荐标的，仅供参考；

2. 绿色为极度低估和低估区间，相对安全边际高，确定性大；

3. 灰色为合理估值区间，机会适中，持有仓位继续观望，不操作；

4. 红色为极度高估和高估区间，相对安全边际低，一般是当前市场较热板块，谨慎对待；

5. 指数估值包含A股、港股和海外成熟资本市场主流指数；

6. 交叉维度：PE、PB、股息率、ROE数据都处于低位，确定性高

7. 历史分位点估值区间分布：

极度低估：V<10%

低估：10≤V<30%

合理：30≤V＜80%

高估：V≥80%