董秘经营情况更新

三个方面：生产经营正常，业务结构进一步优化，未来展望做个报告。

生产经营非常不错，元旦没有放假，春节除了除夕，其他时间正常上班，订单饱满。这三天本部有700-800工人到位，增补了一些人员。无论从订单、人员还是产能释放，都做了充分安排，一季度业绩会保持乐观的态度。订单保持好的储备，特别是车载业务订单，出货状况良好。对应产能，三号厂房预估在二月底之前可以投入生产运营。各方面看，都是积极向上。

业务结构方面，主力业务、汽车电子、VR、Watch都进一步向好。12月的车载、汽车电子是峰值，对于22年是不错的引领。原材料方面，一季度保持好的状况，不会缺货。汽车电子保持向上、积极的情况。VR方面，已经拿到quest的订单，在建产线，非常确定，2023年量产quest3，到2023年预估超过1100万部。近期也在和华为、电信等沟通VR。公司在VR上的布局比想象得更深，2022年VR得收入会远超6000万，我们判断VR得爆发速度会远超大家预期。现在也在和国内的工厂进行深入沟通，microled的国内公司，找新兴的客户，保持新兴业务上更高点的卡位。对于UTG业务，是主力会向市场推的业务。1月份荣耀出的延续了华为之前的CPI方案，但是今年荣耀后面还会推两款UTG盖板的折叠屏。我们现在有订单，但是还没量产，拭目以待。不仅拿到华为，还有荣耀、oppo、摩托罗拉的订单，之前的业务指引中不包含UTG。汽车电子、VR和Watch和UTG是重点推的业务。

展望未来，以汽车电子作为重点性业务，以消费电子作为基础，UTG作为未来的方向，三个方向都成为龙头。全力推动比克动力的资产重组。希望新力金融今年3月尽快完成审计报告，草案可以落地。这其中涉及的每一个环节都已经完成分解，全面核对，各方按时间节奏在全力推进。加快映日科技和红警的IPO进展。明年上半年会报会，今年预计7000-8000万利润。红晶电子去年缺芯，价格波动大，21年净利润大概只有3000-4000万，22年可以做到6000-7000万，预估2022年下半年-23年上报IPO。高通团队出来的人组建的公司，智行畅联也在帮他们梳理。股权激励方面，一些高管和主要中层现在都没有持有股份，未来公司股权激励会提上日程，锁定优秀的管理人员。

Q：公司切入国产特斯拉中控模组的情况如何？

A：切入了Model X和Model S，Model 3和Model Y还没切入，在进行镀膜业务的沟通，还在研发端。因为产能压力还比较大，而特斯拉产品的盈利能力比较勉强，考虑到盈利性，更愿意把产能放到营利性更好的地方。后期如果产能提升，会考虑满足需求。毕竟在Model S和Model X已经深得客户认可。

Q：Quest 3 是做显示模组还是整机？

A：显示模组。

Q：拆分新能源客户占比和明年业务展望？

A：930的数据，汽车电子20亿收入，占39%，净利润40%。新能源占了10%以上，比亚迪超过50%，其他是特斯拉、理想、蔚来、红旗。今年、明年大约在30%-40%的增速。

Q：汽车电子的未来趋势？有什么影响？能否介绍触显模组竞争格局？

A：汽车中用到的面板主要还是TFT，有少量用到了incell或者oncell。未来如果都这样做，不会对公司有特别大的影响。轻薄化不是汽车里面的追求，现在也有OLED或者microled，但是相比之下很少，而且稍微厚一点，对安全更有保障。从性价比上看，TFT更好。从订单也能看到，有少量客户用到了incell，但是还是TFT更多。去年下半年开始，会增加70%-80%的产能。对于现在我们的了解，到23年，还是会面临产能瓶颈。我们也在考虑今年下半年增加产能潜力。

竞争格局上，触显模组竞争主要是日本和台湾等海外竞争对手。3D盖板的竞争对手主要是日本和台湾。通过康宁的信息，日本的市场占比还是比较高。对于未来中国国内是不是会有对手，我们做了充足准备，因为我们对汽车电子的理解还是比较深刻，现在用到的很多模具等都是自制为主，有团队做重点攻克，研发费用在增加，对应的市场价值也在提升。未来的对抗是体系化对抗，在设备、材料上的对抗。

Q：关于消费电子，华为手机的影响非常大，报表上产能利润率在往下，净利润也在向下，未来随着荣耀逐渐上量，消费电子利润率水平会是怎样的走向？

A：华为对长信影响巨大，19年占了48%收入。华为当年占了80%左右的产能，后面逐渐减量，21年一个手机订单都没有了。但是汽车电子的成长抵消了华为的影响，透过三季度也可以看到收入和净利润端都出现了成长。主要是汽车电子的有力补充。也说明消费电子最黑暗的角度过去了，一季度收入6000万，但是三季度也是6000万，触底反弹已经形成。去年上半年手机只有20%左右，四月份提升到30%，今年也只有50%左右，未来手机业务成长奠定了产能基础。全年来看，占了荣耀25%-30%，荣耀21年3000万部左右，22年8000-9000万部左右，但是和华为高峰还是差得多。坚持恢复的战略，和oppo沟通。现在看到有客户已经把订单放过来做，消费电子的手机业务是逐渐向上的态势，而VR和watch态势很好，特别是VR。刚刚字节的人还在问我们microled。技术在模组端只有长信有掌握，未来会有更好程度的爆发。

Q：公司在折叠屏业务进展情况？

A：客户更在意好的性价比，在折叠屏盖板的，三星为代表和长信为代表。行业指标直通率20%，长信已经具备60%。三星显示已经第三次来沟通。我们的产品成本是可以抗衡三星的。客户包括华为、OPPO、荣耀、摩托罗拉。业绩指引中，不包含UTG，因为这个取决于客户出货速度。国产手机用了UTG技术后，长信一定是第一家。

Q：Quest3显示模组的毛利率？

A：2023年的产品，我们是独供商，现在产线还在建设。我们认为会比之前毛利率有1.3倍提升。比如，之前如果30%的毛利率，现在会有39%。

Q：新能源特斯拉的合作？

A：ModelS和ModelX，2000人民币左右一辆。新增的产品还在研发，订单不确定。明后年如果我们产能提升，我们的技术建议被取用，会有提升。

Q：未来融资计划？

A：没有融资计划，少于10亿都是自筹资金。因为每年净现金流比较稳定。通过杠杆资金，现在融资成本一年期不超过3%，这是很多企业都不能获得的。

Q：苹果汽车链导入情况？

A：对于苹果造车几年前就有所耳闻，也在积极了解，现在没有更深入的合作。

Q：UTG减薄的出货量预期？

A：不能给客户做预估，第三方数据22年有1700-1800万部，三星占一半。目前每个月300万片产能，二期每个月1.2kk的产能。

Q：UTG目前进入那些客户？

A：终端手机客户包括华为、荣耀、小米、摩托罗拉等等都有业务的充分沟通和交流，面板包括了京东方等。对于荣耀新手机，供应了OLED的模组，但是盖板依然是CPI。

Q：签排他协议？

A：华为比较强势，2019年就开始合作，当时华为有排他要求，没签，所有华为和安徽的另一家签了。我们其实和华为、荣耀也有联合专利，没有积极响应排他协议，但是华为仍然经常过来沟通。即使华为没有力量来长信，但是长信在这一块的进展超出华为想象。包括衬板等都超出了客户想象，将来贡献不止盖板。从客户角度看，需要性价比高的产品，这就是为什么荣耀一直和我们保持紧密的联系。我们认为最重要的是性价比而不是排他协议。

Q：LCD模组到microled的模组，技术怎么理解？

A：整个设备要重新投，没有多少通用性。切到Quest3后，Quest2的产能会怎么办？我们的了解比较深入，关键是端口。现在端口包括pico、sony、华为等。更多是在家里用，中国电信、移动等拥有更好的端口资源，这也是我们现在加快和他们的沟通协作的原因。他们未来会投入超过1000亿。现在microled的技术成熟的屈指可数，还是会更多用到lcd，我们可以用quest2的产能去打，产能不会沉寂，那时候更熟练。

Q：管理团队对股权有没有时间上的规划？

A：控股权在2018年，因为大环境，把股权中的一部分给了安徽的铁路基金，这两三年中合作不错，我们有充分的权利。现在做了充分的考虑，我们的收入和利润体量对他们很重要，我们希望未来他们可以通过协议转让掉，让我们成为实控人。管理团队的股权上，我们现在第二代团队中高管很少持有公司股权，未来为了保持长治久安，必须通过股权激励方式留住优秀人才，方案上的准备已经在设计中，但可能还需要一段比较长的时间，会设计对赌条款。

Q：UTG原片怎么采购？

A：比较广泛，主要来自国外。包括康宁、肖特等，包括0.1mm-0.2mm都有。产品主要成本是加工成本，卖价8寸大概卖20-25美金，后期随着良率和直通率提升，会降价。

Q：VR的产能储备？

A：quest2的产能，每个月10kk，能充分释放。价值投资日志刘文权