今天市场风声鹤唳，军工、医疗、互联网、新能源汽车、芯片一个比一个跌的厉害。

资金又回到了地产、银行、保险、家电等估值优势更明显的板块中，尤其以家电为首的消费，这几天暖度不错。

随着《网络安全审查办法》《互联网信息服务算法推荐管理规定》发布，中概接着被重锤，现在这个行当情绪非常低，别人涨，它跌，别人跌，它跌的更多，反垄断的影响短期内大概率结束不了。

另外，中概互联的溢价已经被抹平，白天我逛论坛看了一些评论，大多不太看好，观点变化挺快的，12月还挺多人着急忙慌抄底呢。

实际说，今天加了一点中概和恒生互联，仓位管理的还行，在可控范围，如果年前还有下探的空间，不妨再投入一些。

可能有些人觉得迷障了，以牛犇来看，对互联网比较坚定下注的无非两种人：

1、互联网从业者，清楚互联网的底细；

2、有既定投资框架和计划的人。

我呢，既是曾经的从业者，也有提前规划的投资计划，所以现在亏损25%，依然能做到面不改色，继续将子弹打出去分摊成本。

多年投资经历，遇到过许多此类情况，每次情况都不一样，但也都一样，这不是第一次，也不会是最后一次。

既然如此，对中概举棋不定的人，在担心什么呢？

无非顶层的反垄断政策持续性、中概股退市以及外围美股市场的影响。

这三点，我认为影响最大的是反垄断，但实际上对中概潜在威胁最大的可能是外围美股市场。

反垄断只是对互联网的发展做出约束和规范，与对金融限定的条条框框无二致，允许你有序发展，但不能影响社会。

一旦情绪面过去了，这些互联网巨头们自然知道怎么做，何况，它们现在都已经开始收拢了。

而外围美股，才是我最担心的，不可控。

目前美股互联网科技公司大都处于高位，像苹果创了3万亿美元新市值，一旦美联储收拢加息，身在他人地盘，以中概的状态，不可能置身事外。

除了面对反垄断外，也得应对2022年美联储加息的影响，凡事预则立，不预则废，提前准备点子弹不为过。

反垄断能规范互联网企业有序发展，给其他更多中小企业发展空间，但对咱们投资来说，与其寄希望巨头们放弃的领域出现新的企业，倒不如多用其他资产对冲。

虽然我对2022期望不高，但也并不悲观，消费的回暖依然在方向之列，这几天也吃了一点肉。

光伏、新能源汽车这类高景气板块，目前暂时没有太好的价格，继续观察，等待时机。

将来，中概的机会，还在合理估值回归，企业业绩能否回到增长通道，且行且看吧。

【风险提示】以上观点仅代表个人看法，不构成投资建议。基金有风险，投资需谨慎，请独立决策。

……

1. 可转债投资日历

明日无申购或上市可转债。

2、1月5日指数基金估值播报

• 大盘：合理区间，总体处于震荡阶段。

• 新能源汽车、光伏、芯片：目前市场众多资金愿意集中参与的景气行业，目前估值高，性价比低，谨慎参与，小仓位试探。

• 白酒、家电、食品：业绩相对稳定，白酒估值处于偏高区间；家电和食品估值适中，适合参与。

• 银地保：三坑安全边际高，长期处于低估区间，未来的成长性不好，适合吃红利。

• 医药医疗：医药业绩相对稳定，集采压力影响大，目前处于高估区间，低位布局机会不明显；医疗前景广阔，行业跨度大，值得长期关注。

• 互联网：继续挨捶，短期内风险高，适合长期布局。

附第1045最全指数基金估值播报

指标说明：

1. 盈利收益率=1/PE*100%

2. ROE=净利润/净资产*100%（PB/PE粗暴计算）

3. 近十年百分位：当前市盈率或市净率在近十年数据中所处的位置。

4. -表示暂无或不适用数据

5. 金融地产、证券、环保、大农业、基建按照PB估算估值；互联网按照PS估算估值。

指数估值表说明：

1. 低估可能更低，高估可能更高，并非唯一参考指标，非推荐标的，仅供参考；

2. 绿色为极度低估和低估区间，相对安全边际高，确定性大；

3. 灰色为合理估值区间，机会适中，持有仓位继续观望，不操作；

4. 红色为极度高估和高估区间，相对安全边际低，一般是当前市场较热板块，谨慎对待；

5. 指数估值包含A股、港股和海外成熟资本市场主流指数；

6. 交叉维度：PE、PB、股息率、ROE数据都处于低位，确定性高

7. 历史分位点估值区间分布：

极度低估：V<10%

低估：10≤V<30%

合理：30≤V＜80%

高估：V≥80%