管理 本周A股冲高回落，上证综指一周累计跌0.93%至3632.36点。深综指、创业板综指周跌幅分别为0.92%、0.28%，科创50指数全周下跌2.55%。全周杀跌高潮出现在周五，当天股指单边下跌，且北上资金净流出65.61亿元，结束了之前12个交易日连续净流入的局面。

　　周四大盘一度涨得较好，市场乐观度提升，但周五一根中阴将刚起来的市场热情浇灭，市场空头氛围陡然间显得比较浓郁。大盘杀跌的诱因颇为错综，其中既有季节性因素，也有些偶然的消息面不利因素。

　　 A股虽然在春季相对容易产生行情，但时点上却不太好说，且启动行情前经常会先跌一下，虽然跌幅通常不会太大。之所以会出现这种情况，这可能与包括公私募基金在内的机构投资者年末排名战有些关联。

　消息面也有些因素促成了周五杀跌，在国内就是部分地区疫情反复，这造成投资者对一些行业产生悲观看法，这种悲观看法并不仅限于旅游、酒店、航空等公司，涉及的范围应该大得多，而当较多个股受到压制时，股指就会较弱。

　　在国外就是周四晚间英央行加息幅度超预期，这至少有可能暂时影响到北向资金流入意图。之前市场曾因变种毒株奥密克戎及英国政府收紧与疫情相关的管控而猜测英央行暂不会加息，但没想到英央行仍然加息了，而且英央行还言明其虽意识到变种病毒会影响经济，但“加息以抑制通胀”仍是不得不为举措。英国央行这种态度应很有机会影响到其他西方央行，因后者其实也遇上了类似的矛盾，即一方面疫情压制经济，一方面物价又在飞涨。

　　大盘上涨时市场也许易淡化全市场推广股票发行注册制，但处于跌势中也许就不太一样。在注册制下，新股破发也许会越来越多，然后询价机构、承销商、拟上市公司间势必就会进行博弈，慢慢地达成某种妥协与平衡，所以从长远看定价或会慢慢趋于合理，尤其是那些“行业地位平平且技术或经营上毫无特色”公司股票。有些投资者能提前猜到这个结果，所以从现在起就开始趋于谨慎，而一旦大盘杀跌时，其谨慎度还会进一步加大。

　　下周一那个定价557.80元的超高价新股禾迈股份就上市了，因前一个百济神州的破发是有些触目惊心的，故不少投资者本能上会更担心该股破发。周一投资者多半会注意到这只新股，所以我就来谈下看法。我倒是觉得该股也许不会破发，不过这并非什么好事，因这其实会鼓励后续拟IPO公司、承销商及参与询价的机构，其胆子势必就会更肥。