周五收盘市场传来适时降准的消息后，周一央行便立即实行，这次银行下调0.5%存款准备金率、释放出1.2万亿人民币，超出市场预期。不过如此大级别利好下落后，却仅是激起市场一小片浪花，指数走的更是厚颜无耻，大盘连续两日高开低走、创业板指则更是高位连续跳水下挫杀跌，然后是个股一地鸡毛式的跌停，难怪有战友说宁愿不要此种利好。

   这次降准伴随着的是高层会议的召开，会议重新提出"六稳"、"六保"，明确提出"明年经济工作要稳字当头、稳中求进。这一定程度上意味着，中国宏观政策正在从"防风险"向"稳增长"倾斜，特别是房地产没有提到房住不炒，更是让市场认为恒大暴雷下、地产政策底已出现。因此，周二地产为首的基建类板块全线崛起，其中家具用品、工程机械涨幅居前，龙头欧派家居、三一重工等纷纷大涨。而这些超跌品种的崛起，也带动了大蓝筹的反弹，保险、两桶油等大盘股今日也是明显走强，一定程度上稳住了指数。

   不过之前龙轩就强调过，市场存量资金博弈下，板块个股基本就是此消彼长的关系。基建等大蓝筹的起来，必然会分流热门赛道与小盘上的资金。今日新能源类板块高位继续放血，宁德时代放量破位下行，带领创指也是两根中阴跌到半年线。中小创类题材则更是迎来跌停潮，其中短期涨幅巨大的首当其冲，如一汽富维、鼎盛新材两个跌停，国新健康、陕西金叶等昨日还强势涨停，今日就奔向跌停。可见，当前市场情绪波动太大了，追高的基本都会吃大面，我们一定要认清当前的市况、不盲目追涨杀跌。

   其实，在三季度GDP公布后，经济虽仍取得的不错的成绩，但增长乏力也是较为明显的，特别是消费那一块在局部疫情反复冲击下不及预期，这必然增加了四季度的调控力度。不过龙轩认为，虽然房地产市场在此次会议中没再强调房住不炒，但长期来看房地产黄金时期已过，中长期难于走出新趋势，新能源近期虽然出现持续杀跌，但这更为来年行情腾出空间。

   当前制约房地产最大的问题就是人口，今年来人口出生率持续在走低，去年更是出现暴跌，房地产长远必然是看人口的，在城镇化进场差不多下，地产的黄金期确实已过。当前就算有政策利好加持，也仅是情绪与估值上的修复，长期难有大的行情。而新能源则不同，当前虽然估值看起来挺高，但放长远来看其实还算合理的。毕竟当前能源转型是全球达成的共识，中国在新能源方面的布局又是最完善的，在全球能源转型的大棋局下，此类股高景气将持续，将来几十甚至上百倍的牛股也更多会从其中诞生，对此我们在方向上的认知还是要清楚的认识。

   从央行再次降准、到高层重提六稳、六保，都说明未来货币政策不会太紧，因此市场系统性风险概率很小，结构性机会仍是主基调。龙轩认为传统基建类个股活跃两日后，明后日又可能会切换到热门赛道了，尾盘隆基股份异动或有所暗示。因此对于跌过一大波、而行业景气度仍在业绩又有保障的新年能源类个股，大跌就可逢低适当布局，而不是去追大涨的传统产业。

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