导语：中概股回归潮提速。

文：lichengdong1984

来源：东哥解读电商

12月3日，滴滴出行官方发文称:“经认真研究，公司即日起启动在纽交所退市的工作，并启动在香港上市的准备工作。

滴滴于今年6月30日在纽交所上市，股票代码 "DIDI"，发行价定为14美元，上市首日，市值飙升至800亿美元。其实滴滴上市时就非常低调，甚至没有大肆宣传和敲钟 。

今年七月份，滴滴因“严重违法违规收集使用个人信息问题”被要求下架旗下所有App并接受审查。

但这还没完。很快，公安部等七部门再次宣布联手入驻滴滴，展开安全审查。调查结果还未披露，滴滴就表示将从美国退市。

截至目前，滴滴已经在15个国家，约4000多个城镇开展网约车、出租车等服务。拥有4.93亿年活跃用户；4100万日均交易用户；年活跃司机数量达到1500万人；平台总交易额(GTV) 达人民币2440亿元。

虽然已经是中国网约车的龙头企业，但滴滴仍处于亏损。2018-2020年，滴滴分别实现收入1353 亿元、1548 亿元和1417 亿元，录得亏损150亿元、97亿元和106亿元。今年一季度在123亿投资收入的加持下才盈利54亿元，不过并不具备持续性。

基于对信息安全的担忧，以及不够亮眼的财务数据，市场展现出对滴滴的忧虑。今年三季度高瓴资本已经出清滴滴全部股票。截止美东时间12月2日，滴滴股价为7.8美元，较发行价跌去44.3%，市值仅有376.21亿美元，身价腰斩。作为出行服务的龙头，滴滴在资本市场的表现并不强势。

据了解，美股主动退市过程受制于两个不同的审查标准，即“完全公平标准”以及“商业判断标准”，要求目标公司的董事会证明交易公平，以及交易的本质对股东是公平的，并假定由于交易各方对公司具有忠诚义务，则其行为均满足公司的最佳利益。就目前已经完成及正在进行私有化的公司的情况看，私有化过程中不可避免地会出现集体诉讼。对于小股东来说，如果其认为私有化交易损害了自身利益，一般可以采取的救济方式有禁令救济和评估权救济。

从滴滴此次美股退市来看，其实是在意料之中的。首先，中概股容易遭受海外市场“用脚投票”，美股上市已经不再是中国互联网企业的最优选择，像360、新浪、58同城等等都是比较有名的中概股退市企业。与此同时，随着港股市场的完善和发展，兼具海内外多重资本优势，逐渐成为中国各大中概股公司回归的主要选择地。以京东、阿里巴巴等为代表的一系列互联网公司港股上市就是最好的案例，所以对于滴滴来说，这次退市应该是不得已的选择。

目前滴滴累计已完成23轮融资，融资总额为220亿美元，投资人包括了软银、阿里、腾讯、红杉资本、摩根大通、高盛等。上一轮融资的投后估值为620亿美元。

因为面临口碑下滑、市场被竞争对手分割等问题，以滴滴目前的业绩要在港股市场打开增量依旧有难度。不过，滴滴仍处于出行这个非常烧钱的赛道，在未实现稳定盈利之前，滴滴必须寻求资本支持。从长期发展的角度来说，滴滴的退市也是有标志性意义的一件事，对于不少中概股的公司很有可能在面对市场变化的时候选择类似的做法，具有借鉴作用。