A：现在都在推消费，是消费没人接盘了？跟新能源、芯片比起来，榨菜也配炒？

B：嗯呢，你们厉害炸了，有了锂电池、芯片，谁还用吃饭呀！

这是网上看到的段子。

喔嚯！现在都怼成这样了嘛！

近期股票市场出现比较明显的高低切换，但也有个别品种维持强者恒强逻辑，这也就是上面争论的焦点，一边以大消费、传统蓝筹为代表的低估超跌品种反弹，一边是政策导向性强、景气度高的新能源、新能源汽车等高位震荡，还有上游资源股周期股的阶段调整。

芸芸小散该如何决策，确实需要斟酌，其实股票投资没有绝对的对错，只要逻辑通畅，小行业也会走出大牛股。

仅靠一包榨菜的涪陵榨菜依然走出8年10倍的行情。

海天味业一瓶酱油打天下6年10倍，市值超过五千亿。

还有经常被股民戏称“酱香科技”市值过万亿的贵州茅台，依然YYDS。

当然近年国家大力倡导科技创新，解决高科技卡脖子问题，使得新能源、芯片等板块也走出了不少大牛。

比如锂电双雄宁德时代、比亚迪，芯片里的北方华创、北京君正等，这几年押中的投资者也是赚的盆满钵满。

所以，在股票市场不要轻视或鄙视任何一个优质公司，因为它都既有可能给你带来巨额财富。

一边是估值优势、股价超跌，一边是政策扶持明显，有望继续延续高景气，到底怎么选？

先说老范的观点：当前增配消费，减配新能源等题材。

未来消费走强的逻辑：超跌、性价比——估值修复；产品提价+成本下降——盈利修复。

今年消费的走弱基本上可以概括为弱需求，高成本，上游原材料价格、海运价格等持续走高，企业成本推高，疫情反复等因素压制消费需求，当然还有股价累计涨幅过高。

但目前，消费板块很多个股股价从年初高点回撤幅度已经达到历史较高水平，过往很少出现这种情况，一般要么大盘熊市，要么行业大利空。

市盈率上，除去白酒，消费板块目前的整体估值已降至 2010 年以来的中位值以下水平，估值泡沫已经得到较为充分的消化。

最新披露的2021年基金三季报显示，部分基金经理开始重新关注消费股的配置价值，逐步加仓此前已经大幅调整的消费股。

另外，此起彼伏的消费公司产品涨价，当然很多公司涨价都跟上游原材料有很大关系，成本转移，但是我们要明白原材料不会一直维持高位，而且近期已经有松动迹象，但是消费品价格涨上去容易降下来那就难上加难了。

10月12日，海天味业公告称，对酱油、蚝油、酱料等部分产品的出厂价格进行调整，调整幅度为3％～7％不等，新价格执行于2021年10月25日开始实施。

10月22日，洽洽食品公告称，对葵花子系列产品以及南瓜子、小而香西瓜子产品进行出厂价格调整，各品类提价幅度为8％-18％不等，价格执行于2021年10月22日开始实施。

10月28日，中顺洁柔发布调价通知函，拟将中顺洁柔旗下产品自2022年1月1日起进行价格调整，具体调整产品及价格将以公司负责业务近期送达的正式文件为准。

11月1日晚，安井食品宣布，对部分速冻鱼糜制品、速冻菜肴及速冻米面制品的促销政策进行缩减或对经销价进行上调，调价幅度为3%至10%不等。

11月2日，恒顺醋业公告称，鉴于原辅材料、运输等成本大幅上涨，为了更好地向消费者提供优质产品和服务，促进市场的可持续发展，经公司研究决定，自2021年11月20日起对部分产品进行价格调整，调整幅度5%-15%不等。

11月2日，海欣食品亦发布公告称，对部分速冻鱼糜制品、速冻菜肴及速冻米面制品的促销政策进行缩减或对经销价进行上调，调价幅度为3%-10%不等，新价格自11月3日起按各产品调价通知执行。

11月14日，涪陵榨菜发布公告称，对部分产品出厂价格进行调整，各品类上调幅度为3%-19%不等。

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当然新能源、新能源汽车、芯片等为代表的科技成长股是未来我国政策重点扶持的方向，是未来一些年我们投资证券市场不能避开的超级赛道，之前笔者反复强调和看好科技成长股，但是我们某个阶段的策略都要根据当前行情特征做适度调整。

目前整体大行情就是典型的结构行情，何为结构行情，其实就是板块轮动，跷跷板行情。

客观说当前我们经济没有差到让我们悲观，但也远远没好到让我们欢欣鼓舞，从某种程度上近几年还是要有过“苦日子”的思想准备，但是当前国际环境对中国确实也是巨大的机会，一切交给时间吧。

所以经济基本面决定短期很难有全面性的牛市，板块或者题材涨幅太高了、泡沫大了就会调整，而且站在四季度阶段布局明年一二季度行情，老范会重点考虑性价比和估值优势。

像锂电龙头宁德时代、比亚迪等核心龙头大趋势上笔者认为依然在路上，但对于一些中游材料，比如正负极、电解液等环节，可能也会面临供给加大，从而拖累后续股价表现的情况，如果继续追高会不会站在阶段高岗上，需要引起投资者警惕，该回避还是要暂时回避。

而且，对于公募基金等机构来说，年末也往往是他们业绩排名的关键节点，这可是和他们的收入和奖金挂钩的哦，会有获利了结，基金调仓换股等动作（会有一些公司短期股价出现脉冲或者加速假象）。

其实老范的理解不仅是消费和新能源，前一波我看好科技成长重点让大家关注中证500、中证1000等成分股，熟悉老范的朋友知道大致一个月前我就提示要均衡配置，重点关注上证50和沪深300等消费、传统蓝筹的低吸机会。

所以，以战略的眼光布局明年一二季度行情的话，“消费”等传统蓝筹无疑正逐步从至暗时刻走出来，“新能源”等题材尤其不是核心龙头、股价高位震荡的公司，是不是要管好自己的手呢？