经常留意龙轩内容的战友应该十分清楚，近期大盘调整到年线的时候，龙轩观点就旗帜鲜明指出年线就是本轮调整的低点。虽然周三一度大幅跳水跌破年线，但午后是顽强的震荡回升，今日更是再接再厉实现中阳反弹。不过其中的领涨板块却是出乎意外，不是之前活跃的眉飞色舞，而是这两年来市场最空的地产板块强势崛起，成功守护住了沪指年线。

   有传闻称，昨日沈阳市房产局召集部分房企开会，通知房企将松绑限购、限售等政策，但不会出台红头文件；此外，近期央行对房企融资也有所松动。这是今日房地产板块爆发的原因，盘面上保利、招商、金地纷纷涨停，万科A也一度冲击涨停。在地产走强下，与地产连续密切的家居、建筑类品种也是爆发走强，如中国建筑、海螺水泥等底部大阳拉升，江山欧派、志邦家居等亦大阳升起。叠加银行券商的助力，大盘全日都高举高打，不仅让盘面迎来了久违的普涨行情，也一举消除了年线摇摇欲坠失守的阴霾，让多方松了一口气。

   不过金融、地产等大蓝筹起来，其他个股的表现则相对一般，市场中位数最多也就等于大盘的涨幅，毕竟房地产板块这两年来走熊，大部分投资者都会远离该板块的。而对于房地产与相关类板块个股，龙轩觉得还应当作超跌反弹来看，毕竟大的方面来看，房地产近期政策出现松动，但属于对政策执行的纠偏和微调，不会动摇"房住不炒"根基。因此对房地产板块暴涨就不要去追了，不是每个市场热点都属于你的，且不可能每个热点都能捕捉到。

   其实在人口红利逐渐消失、城镇化进程趋缓下，房地产长期逻辑是正在上生变的，当前抑制住地产、继续坚持房住不炒就是正确的。此外就短期来看，房地产还受制于全球流动性收紧的冲击。美国10月CPI高达6.2%、远超预期的5.8%，创下30年来的新高。之前美联储还嘴硬表示高通胀是暂时的，但连续的新高肯定会让其坐不住或将采取一定的措施。

   虽然11月美联储议息偏向鸽派，实行Taper也是循序渐进，但这是建立在通胀是暂时基础上的。当前欧美等发达经济体，通胀率持续创几十年来新高，是一则真正的灰犀牛，若仍然向上飙升的话，美联储加息恐会提前到来，届时首先受冲击的必然是美股，然后全球股市也会大幅震荡。虽然在全球流动性泛滥中，我们牢牢压制住了房地产，但若美联储提前加息的话，房地产还是会有影响的，相对应的地产板块自然也会波及。而A股中，外资进入较多的板块个股同样影响也巨大，尽管龙轩不认为有系统性风险，但局部的风险杀跌已经让持有者大伤元气了。

   去年全球流动性泛滥下，白马蓝筹出现了一波系统性的飙升，明年流动性收紧是大概率的，那市场必然难于有像样的系统性机会，结构性分化自然也会更加剧烈。龙轩的策略是，无论大盘是否在年线企稳反弹，无论个股质地如何、故事多么动听，若出现破位杀跌的，我们都要有所警惕、该减仓与止损的还是要执行，毕竟任何深套都是从小亏与不舍得损开始的。

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