这两年旱的旱死，涝的涝死。

赛道对的涝死，永远的神。

赛道错的旱死，拖出去砍了。

在一个小的周期里，任何行业不能连涨超过两年。

因为第二年的涨幅，更多包含的是基于基本面的高预期。

比如锂电池今年的业绩增速很高，那么基点就很高。这就会导致明年的基点压力大。

从一个大的周期看；三十年前煤矿是高光时刻，三十年后锂矿是高光时刻。

现在讲究碳中和，搞得传统煤炭发电亏钱，但煤炭价格不允许涨。是XX不正确。

这就是时代的力量。

回顾全球首富；

石油大亨洛克菲勒；

钢铁大王卡耐基；

新能源首富马斯克。

都是强周期的产物。

万物皆周期。

也不能埋怨赛道涨的不合理，因为人家景气度确实高。

也不能埋怨低估值的就是不涨，因为业绩的确很惨。

但花无百日红，也存在一些可能的不合理。

如果说景气度高是业绩增速高；

宁德时代最新单季130%业绩增速，150倍市盈率。

中芯国际港股最新单季340%业绩增速，17倍市盈率。

如果理解为芯片是被打压的，那么如果芯片不是被打压，则未必有如此高的业绩增速。

更加合乎逻辑的解释是，基金有业绩压力。

不光是多数主题基金挂羊头买电池，还是多数顶流基金或多或少开始买入电池。

压力的力量。

最少按照股神的逻辑，拥挤的地方肯定不是好去处。

所以现在股神忙着回购，没有大资金的交易。

21年很难，最大悬疑剧不是高低切换。

而是低的那些，主流资金能卖的都卖了，砸盘压力都跟着快没了。

接下来要关注的是，业绩的变化，以及可能的抢跑。

如果市场跟我说，医药，保险，互联网，地产，这些行业都没有业绩了。

我是不相信的。

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