1、目前大众入主国轩的证监会批文已经拿到，股权交割正在进行中，届时大众股权占比 26.47%，成为第一大股东，大众管理层和技术研发人员已经陆续 进入公司。

大众入股后，有望实现大众管理经验输入，提升综合治理水平，同时参考大众的测试标准和研发体系，在 产品生产和研发能力有望取得显著进步，通过技术和生产实力的提升，有望进一步导入其他优质汽车厂商 供应链，继续向国际一流锂电池供应商迈进。

目前大众集团在欧洲地区已经开始率先发力，旗下的 e-golf 和 ID.3等车型在欧洲地区的销量都位居前列。2021年开始，大众基于MEB平台的车型在国内也将开始发力，根据大众集团的规划，到2025年在国内销售 新能源车150万辆，对应的锂电池需求可达100GWh。其中仅大众集团控股的大众安徽预计到2025年产量可 达20-25万辆，对应锂电池需求为 15GWh。未来大众为了自身战略需要，将集中精力支持国轩发展，国轩将在保证大众电池供应方面占据非常重要位 置。

2、5月份投资宜春云母矿资源，陆续投资115亿投资宜春公司，完全解决自身发展所需要的上游资源，在资 源为王的时代，国轩悄然解决了未来发展卡脖子的瓶颈，市场存在巨大预期差，宜春公司今年140万吨矿，对应20GWh，2025年700万吨，对应100GW，完全满足自用。远期1,000万吨。宜春氧化锂储量500万吨，是世界上最大的锂云母矿区，占全国锂资源储量的34%，占全球锂资源储量的9%，另外，公司在西部地区 布局盐湖战略步骤也在进行中。所以，目前上市场最热的上下游一体化的路径来说，国轩的路径是最顺 的。

3、公司成为全球仅有的宁德时代、LG 化学、比亚迪等少数具备全产业链资源整合能力的电池企业之一，自产上游锂矿资源、正极材料，布局三元前驱体（中冶瑞木）和隔膜（合肥星源），并跨领域布局轻型车 （滴滴）、基站储能（华为）、电力储能（国家电网/台塑等）消化成本，综合提升成本竞争力。

4、电芯产能规划：21年年产能28GWh，28GWh中8GWh是三元。下半年柳州5GWh和唐山6GWh新产线投产；宜春项目规划10GWh，第一期 5GWh筹备中；大众项目初期规划16GWh下半年开工；远期目标未来每年按20GWh扩产，2025年达到 100GWh 宁德2020年还不到50GW的销量。

5，客户结构：乘用车方面：

1）批量出货：铁锂已经配套宏光 MINI（是其重要电池供应商，占比一半以 上）、奇瑞eQ等A00 级爆款车型，顺利突破北汽EU、长安欧尚X7EV 等 A 级以上车型，同时携手塔塔、博 世加速海外技术输出。三元技术沉淀有望迎来质变。公司坚持三元技术开发，已获奇瑞、吉利、枫盛、天 际等部分车企目录申报，

2）B样测试：宝马；

3）未来包线客户：大众，正在进行标准化电芯定点开发。将来，大众会将国轩高科引入欧洲新能源车供应链体系。

6，有证券预计2025年全球铁锂装机将达到393GWH，注意2020 年国内铁锂电池装机量为30GWH，这意味着未来5年这个细分行业将有10倍以上的空间

国轩磷酸铁锂电池方面是非常强有力的供应商，装机量约占国内市场磷酸铁锂电池装机总量的12.06%，排名全国第三，仅次于宁德时代和比亚迪。国内铁锂材料龙头企业德方纳米涨幅已经超过80%，另一家拥有铁锂材料的富临精工涨幅也超过50%，和铁锂关联度比较大的干法隔膜龙头星源材质涨幅也超过80%。

7、储能市场为公司未来重点拓展领域之一。公司已经与华为、中国铁塔、国家电网、中电投等企业达成储能领域合作，业务落地迅猛。（为自由而思考）