管理 连续分化数日后，大盘再度出现齐涨格局。本周一，沪指小幅低开快速探底后一路震荡反弹，指数轻松站上5日、20日均线，最终反弹在60日均线处止步，收盘站上3600点整数关口。深成指同样是低开高走，60日均线被突破，但反弹未能触及120日均线。截至收盘，沪 指 报 收 3609.86 点 ， 上 涨0.76%；深成指报收14596.72点，上涨0.72%；创业板指报收3338.62点，上涨1.64%。沪深两市合计成交量出现小幅萎缩。

　　盘面上，储能、多晶硅、石油、电气设备等板块涨幅居前，房地产、文教休闲、酒店餐饮、水产品等板块则处在板块跌幅榜前列。个股方面，随着大盘反弹的出现，个股涨多跌少，两市共66只个股封上涨停板，仅有2股跌停。

　　市场迈出9月中旬以来的缩量调整趋势，随着前期市场所担忧的限电、限产等扰动因素逐步减弱，叠加分母端的持续驱动，市场仍将震荡上行。国泰君安证券认为，站在风格切换的起点，消费正处于极佳的布局窗口。从大类行业风格来看，随着政策纠偏的强化、商品供需缺口的收敛，以及周期股和期货价格的背离，本轮周期板块普涨行情将进入尾声。目前已经可以观察到的是，消费板块的盈利增速预期正逐渐触底，同时盈利预期的分歧度却开始逐步抬升，这意味着市场对消费预期的改善仍处于早期阶段，且预期的改善才刚开始反应至股价，因此，消费板块处于最佳的布局窗口期。

　　资产荒下的结构牛依然是中期趋势。随着以煤炭、钢铁为代表的大宗商品价格的快速回落，以及涨价压力对下游的持续传导，中下游环节盈利状况正迎来边际改善。A股市场主线有望从前期的“高景气+上游”转变为“高景气+下游”。

　　就短期走势而言，随着反弹的出现，市场趋势开始向好发展。巨丰财经表示，沪指盘中再次收复3600点，而且是以券商等权重股的拉抬为代表，联想到三季报业绩提振下近期上证50的走强，市场短期积极性有望进一步提升。至此，两市基本结束了9月中旬以来的调整趋势，迎来阶段反弹。不过，这里的反弹，目前仍有诸多的担忧，包括成交量不能快速释放背景下，反弹有多高或取决于市场对流动性以及经济提振预期的高低。

　　从技术层面上看，市场重心上移的趋势并没有破坏，虽然力度不大，而且目前还有上方关键压力限制；但随着情绪面的好转以及前几次的尝试性进攻，指数向上压力并没有想象中那么大，回调空间反而有限。

　　操作层面上，在市场反复之际，三季报行情总体还是确定的，尤其是业绩预期良好以及业绩大增的品种，在近期的走势中明显更胜一筹，对于激进的投资者来说，近期这条主线才是应该重点博弈的。当然，对于更多的风险偏好不高的投资者，当前轻仓观望或者适当关注低估值品种的同时，耐心等待市场做出新的方向选择后，再做具体的定夺也无不妥。