市场近一个半月以来直到当下就是个尴尬期，调整期，没方向期的混沌期。

    一方面是从2月以来所有板块都涨过了，消费也抱团过，虽然今年调整很多，但还是估值不便宜。加上经济不好，消费数据不好。白酒本来是避险板块2018年以后逐渐转变成进攻型板块，这次消费税的预期，可能会压制情绪。新能源、周期、军工、科技、都有过一波不错的上涨了。所以，当下暂时也看不到什么新的主线冒头。

    有人说，不是都调整过了吗，不会再起行情了？历史经验是，大的主线，需要新的题材，老的东西再给你炒冷饭的机会，空间也很有限。所以，你看反弹是有的，但要有新的主升浪，难。做股票本身有自身节奏，这个不能强求。不能要求每个星期都找倒好的机会，尊重市场节奏，心态或许更稳定。

    三、四季度的整体经济走弱，是共识。大家都在望眼欲穿地等着放水。但现在通胀预期高，PPI在高位，央妈也是如履薄冰，又要经济稳，又要压住通胀，两难。但肯定是压通胀是首位，毕竟关乎到民生这个大事。所以四季度预期也不要太高。

也有些板块在底部的，但这些板块很多都是地产链的。 地产、建材、家居、家电、甚至中国平安都是跟着地产的节奏。上周地产链的股票出现了反弹，原因是政府开始公开讲恒大了，释放了温和信号。 不过对地产链还是持保留态度，虽然很多底部形态还不错。持保留的几个理由：

    1是、地产始终是被打压的，政策上是负面偏多。与此有关的相对产业链排起来有很大一窜，除非出现很多负面新闻影响到经济了，可能会有积极的信号。

    2是、三季报没出来，不确定性很大。上游涨价，地产不景气，相关产业链公司很难受，业绩不会太好。

    3是、低估值的公司要涨，必须是估值提升。但在这种政策环境下，业绩也难有高成长，估值提升几乎不可能。

    周末的房产税信息，铺天盖地的被广传。十年里，几乎每年都有讨论房地产税的推进情况，但是几乎每年都是雷声大雨点小，在2021年这件事有了实质性进展。过去是想先立法，再试点。但发现问题太多，难以调和。干脆现在先试点，再立法。可以相信，几个试点城市，一定是二手房市场相对比较庞大的城市。这符合试点的初衷，也确实有助于推动后期的立法。

2011年，选择了上海和重庆两个城市作为房产税的试点城市，本质上就是两个整体开发量和存量都非常大的城市。上海只针对二套房，重庆只针对高档住宅，其实不太能代表什么。

这一次试点的覆盖范围会更广，包含的内容也会更丰富，和前次上海重庆试点应该是有着本质差别的。所以，试点的城市也应该会更多一些。

    选择哪个城市并不是核心，这一次的房地产税的一个使命：引导住房合理消费和土地资源集约利用这背后的目的很明显了，多套房产持有者一定会成为重灾区。这个信息只能点到为止，我不是专家，不可妄谈，网上解读的文章很多，大家自行参考。 但我们从上面这个可以有些思考，我们在投资一个板块时，一定要有自己的逻辑。

这个逻辑可能是对的，也可能是错的。跌了就叫-利空打压，涨了就叫——利空出尽。这种看涨、跌，是在说鬼话。

这涉及到另一个问题，为什么每年这么多板块涨，我们却很难都抓到？这里面有太多因素了。其中一个就是自己能力圈有限，没有上涨前，逻辑并不支持上涨。你判断错是很正常的。而上涨后，不确定上涨的延续性多强，不愿意追的心态。所以，有的人做抄底，起来就不追了。有的人做顺势，起来了再参与。这些都不能说是错的，但也都有各自的不足。做波段的人，应该学习价值投资者一个优点，就是聚焦。简单来说，就是把自己看好的股票盯住，一波波的做。  我可以这么说，只要你选股不出大问题，养成有针对性的抄底的习惯，90%的股票都是可以从它身上赚到钱的。

    但是，外面的诱惑很多，稍不留神就会变成到处捡芝麻。也有些人经验不够，吊死在一个选错的烂股票上。

股市盈利有三个必须的因素：1、基本面是基础， 2、波段操作是手法，3、主题分析是进阶。今年结构性太强烈了，就是主题投资的行情。

    其实价值投资、主题投资，波段操作，是没有区分的。好股票上做波段，这是最适合散户的。而好股票的主升浪，必定来自于主题行情。

    所以，价值分析是基础，波段操作是手段，主题投资是进阶，事半功倍。

但过程你要对，不能一上来就做题材。 应该对市场最基本的规律多学习，就是基本面。

而波段操作，是因为A股的德性这样。你赚了钱不走，坐电梯没商量。

    有人问，茅台不是可以价值投资吗？那格力电器，中国平安，你价值投资试试看？在A股，真正值得价值投资的股票，不足5%（有人说是1%），95%的票都是要波段的。现在的市场，无为=有为。   无为的人，其实是聪明人。时刻想建功立业的人，往往是典型的新散户行为。

    大家把基本功学扎实：

    一、个是基本面分析，

  比如三季报你要会看。  看什么，多数人都看前三季度，没啥好看的。  要第三季度Q3，再看看环比。 要分析好还是坏。还有对估值的理解。 最基本的是市盈率计算，什么行业适合用，什么算高，什么是合理。 市盈率为什么有的高，有的这么低。还有就是保持对于行业发展的关注。

    二、就是基本的大波段操作。

对形态的分析，量价关系，有自己的交易手法。  

仓位的调控，更显示出能力。仓位越是大幅波动的，越是体现出心态的波动。

这块是普通人特别愿意学的，但也容易走入极端。 我觉得大道至简，顺势而为就够了。

    三、对市场的理解。

  在做好前面两条后，最后条威力很大，但也很难。  毕竟主升浪，全部都是主题行情推动的。这个可以认为是主题投资的思想。

         价值投资是靠等，守株待兔。

        波段操作是靠概率，去弱留强。

     近期，一直在关注北上资金的动向，相比之前最激进的两融资金，现在北上资金反而一跃是标杆了，它们先是连续抄底，随后是无惧市场震荡，坚定大幅买入，而且开始加速。

上周五收盘，北上资金抄了131亿。连续两天超过百亿的抄底。，2021全年已经有3000亿被北向资金囊括。

连续两个百亿，创了纪录，是2021年首次连续连续超百亿。

    最新数据显示，周五北上资金不仅买了汽车产业链（芯片），还买了他们最爱的电子。这就跟之前的预期半导体要起来的判断形成一致。

    周末发生了很多事，比如房产税要开始试点了，台积电也对美国交出核心数据的要求做了妥协，等等，对下周市场的走向总体偏中性。但对半导体是个利好，半导体跟锂电池一样，兵家必争啊，没芯片不行，没电也不行的。

   走势判断上曾在半月前就推测，当指数到达一个相对高位时就会有一段时间的窄幅小通道的震荡，而震荡之后就是滑落、滑落、再滑落，现在这个观点保持不变。况且且窄幅震荡在实践上也快接近尾声下周及下下周作为一个谨慎周，形态布局上还有两周的周阴线在等待消化完成，一旦你能熬过接下去的俩周，就将会迎来一波有限的拉升，而指数支撑还在3550为底线，小格局上前期的缺口3583-3586成了一个小平台，如果2周之后指数还在3550上方盘横，那么就有一定的大概率，指数会跃上一个平台。

   后面的两周以下周一为开端，应该能看出走哪条路的倪端。

   你会问：变盘会不会产生？会！不过向下也是变盘的一种选择。虽然有概率会出现向上的拉升，但因小通道的上沿3650附近阻碍了指数的进一步攀升，所以，尽管能变盘向上，也是空间十分有限。但我更喜欢继续围绕3580附近继续窄幅震荡，这样对题材、成长类个股发挥自已的特色会更有帮助。

    聊的有点多，耗费了你宝贵的时间，深感抱歉