国庆七天假期结束，明日开启上班模式，A股正常开盘交易一天，随后再次“歇息”。

假期A股歇了，但港美股正常交易，表现影响还是要看的。

港股10月4日~10月7日，期间：

恒生指数涨0.51%

国企指数跌0.15%

恒生科技涨1.16%

本来港股科技板块前三天跌幅一度扩至4%，但今天大涨收复失地，明天互联网开盘应该稳住了。那边美股走势跟港股如出一辙，阿里一度涨了8%。

牛犇的组合中，主要买了中概互联和恒生互联，一个偏阿里和腾讯这俩互联网龙头，一个偏美团、小米等新兴经济企业。

两个虽然有重叠，但样本比例中概比恒生互联集中度要高得多，腾阿两个都占了一半。

目前两只基金总仓位上线30%，已经买了20%多，除非遇到10%以上 的价格深度，剩余粮食要再合理投入了。

总的来说，今年分化很明显，机会要靠等，并不是频繁交易就一定有回报。

对当前强周期，我还是抱着谨慎的观点，能不参与就不参与。

长期看好中概、新能源、消费和医药，至于银地保，低估了就配置些，但绝对不是资金主力，也并非理想的收益增长标的。

【风险提示】

本文仅代表个人观点，不构成投资建议。基金有风险，投资需谨慎，请独立决策并自行承担风险。

……

1. 10月可转债投资日历

明日新债没有安排打新或上市。

2. 9月30日指数基金估值播报

• 大盘：总体处于合理区间，大盘处于高位震荡阶段。

• 新能源汽车、光伏、芯片：虽政策力度大，前景明朗，资金参与众多，但目前估值处于高估区间，安全边际低，且处于高位震荡阶段，滞涨不抗跌。

• 白酒、家电、食品：业绩相对稳定，估值处于合理偏高区间。

• 银地保：三坑安全边际高，长期处于极度低估区间，适合吃红利。

• 医药医疗：医药业绩相对稳定，集采压力影响大，目前处于高估区间，低位布局机会不明显；医疗前景广阔，行业跨度大，值得长期关注。

• 互联网：估值还处于极限低估边缘，短期内不容乐观，值得长期布局。

附第992期最全指数基金估值播报

指标说明：

1. 盈利收益率=1/PE*100%

2. ROE=净利润/净资产*100%（PB/PE粗暴计算）

3. 分位点：当前市盈率或市净率在历史数据中所处的位置（从发行计算）

4. -表示暂无或不适用数据

5. 周期指数分位点采用PB，已在估值表中标注

指数估值表说明：

1. 指数低估可能更低，高估可能更高，估值表仅供参考，非推荐；

2. 绿色为估值极度低估和低估区间，安全边际高，预期上涨概率大，具有极高投资价值；

3. 灰色为估值合理区间，适中，持有仓位继续观望等待，不买卖操作；

4. 红色为估值极度高估和高估区间，安全边际和投资潜在空间低，根据市场热度谨慎对待；

5. 指数估值表包含A股、港股、欧美、日本等股票市场主流指数，同时纳入石油大类资产；

6. 指数交叉评估维度：盈利收益率、市盈率、市净率和净资产收益率；

7. 历史分位点估值区间分布：

极度低估：V<10%

低估：10≤V<30%

合理：30≤V＜80%

高估：80%≤V＜90%

极度高估：V≥90

8. 部分指数采用绝对估值法，不适用以上指标。