先说说假期几个消息：

管理层严查场外配资，其实这个只是原来政策的一种延续，并没有很大的影响，就是表个态，以后就是不允许有杠杆牛这样的现象发生。另外货币方面会维持持续的、稳定的、连续的格局。稳定就是给市场信心。

印度疫情失控，确诊人数超过3个亿，海外爆发直接起到作用的就是疫苗原料药、医疗机械板块，消息面再度发酵，港股复星医药受消息大跌后又受消息反弹。基本上长期来说，疫情常态化，肯对疫苗股来说中长期的利好，不过涨太多了，估值消化会比较反复。

券商板块方面，中信大增持、天风完成定增、平安方正合并。证券板块看起来利好很多，但主力还是不买账的，只是先配一点，毕竟比起热门赛道，性价比还是不是很高的，板块间还有分化。

大家可能以为我们明天是要上班的，因为国庆期间没什么大的消息面，我们8号上午只是回去开个会，复盘制定一下四季度的策略，基本上周末就待在家里了。我们平时的劳动强度是很高的，国庆这种节假日，一般能多放假都会多休息。

既然没有大的消息，那先说一下四季度的大盘。总体来说，用一句话概括，不能因为短期的调整，而否定整体震荡上行的趋势，只要总体稳定，机会就常在。

牛市到底在不在呢？结构很明显，牛市还是在的，不能因为出现了暂时的调整和下跌，你就说牛市没了，那么怎么去看待市场的调整？上个交易日的反弹或者说上涨应该是对这个阶段最好的回应，中期的上涨和短期的回调并不矛盾，原因在什么地方？

你看在调整过程当中，上证指数并没有出现主力大单的快速的流出，这时候也有一个最基本的判断，主力如果没走，它影响的是中线的这种走势，所以说即便是已经震荡下行了接近半个月的时间，下跌这种情况这依然是短线的这种行情表现，不代表中期也会这么走。那么在这个过程当中主力没有离场。

其他的指数也是类似的，基本主力流出的趋势是没有的，但现在四季度的板块机会明显么？其实是不明显的。我们在10月初要做的一件事是要多观察少操作，多观察是随时留意主力的下一局的动向，少操作是原有的持仓在调整末期尽量不要乱动，不能因为短线几天某些板块的异动就去追涨。像之前的白酒板块单日大涨就很有迷惑性，但理性用技术梳理一遍就知道一日游的可能性非常大。

总之，等看清楚后再操作，胜算更大。毕竟，持仓还在热门赛道、主力没怎么出货的板块的话，你哪知道主力会不会在赛道轮动里继续搞你潜伏在的板块里面呢？要注意的是，再轮动也不会轮到到没有业绩也有没实质预期的板块里。对于这类板块就得逢高减仓为下一轮机会做好仓位准备。

上次说的电力板块说得比较匆忙，大家可能还不能理解后续演绎的逻辑。技术上电力板块只是在消化短期的一些获利盘，主力是没有走的。资金预计还会持续流入。

今年的电荒突如其来，让人措手不及，突然的拉闸限电让人想起了10多年前曾经的经历。冰冻三尺，非一日之寒，其实缺电的征兆在前几年早已出现，限电也时有发生，只不过系统一直在正常运转，让大家忽略了其中的风险罢了。

今年的的电荒，主要原因就是煤炭供应量不足，煤炭上涨导致火电亏损，火电行业发电意愿较低，新能源装机不能满足电力需求，导致电力短缺，电网拉闸限电。

未来的电荒，则会随着电力需求的增加，煤炭限量，煤电装机出力不足，电力结构不能满足电力需求，比如夏季空调对电力需求持续增加，但风电基本趴窝，光伏水电不足，而煤电不能满足需求，就必须拉闸限电了，实际上就是一次能源供给不上，虽然有产能，但不能保证电力供给。

那如果电荒来了怎么办？为什么主力会关注长期股价弹性较少的电力板块？

有能源常识的人都知道，廉价、充足供给、环保是一个不可能三角，要保障后两项，就必须牺牲廉价了，随着电力需求的不断增加，电荒很可能会是一个未来的一个常态。解决办法只有两个：一是提高电价，增加市场供给，这就给新能源产业和电力板块相关的公司带来更多的业绩预期；二是减少需求，把一部分廉价生产的工业产品转移到国外去，提高每单位能耗的GDP产值。除此之外没有其他更好的办法，这些措施肯定是同步做的，新能源板块因为前期涨幅高，这一轮电力板块又刚好处在低位，所以电力板块受市场的关注度会高很多。

自选股信息备忘：中国广核、中国核电、抚顺特钢

注意：盘面信息资料留存，不是观点和个股推荐。

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——————苇叶，现在某机构任投资总监