节前这几个交易日大盘波动还是比较大的，也可以说很暴躁，涨涨跌跌几十个点跟玩似的，不过历来市场节前走弱节后震荡走高概率较大，其实近期市场我的直观感受亏钱效应是比较明显的，首先我的观点是不变的，我对后市还是偏于乐观的，市场还是之前提到的结构性行情螺旋上升，我跟朋友们讲不管节前是机构挖坑还是市场强力震荡换筹，对于股价位置相对较低，公司基本面良好，行业向阳的公司我们应该坚持持股应对波动，安心持股过节没任何问题，关键要看你持有的是什么标的和行业。

先聊聊大消费吧，最近我个人觉得异动最大的莫过于大消费，典型的就像白酒，昨天白酒股绝地反击，两个大佬贵州茅台、五粮液盘中双双都干到涨停，茅台涨停可不常见而且还放了近一年多的天量，好像上次涨停在5年前了，但是今天开盘就直接集体杀跌，似有闷杀之意。这波消费的反击也是多种因素结合的结果，我们看看白酒的茅台、五粮液，酱油的海天味业，乳液的伊利股份，“油茅”金龙鱼，肉类的双汇发展，医药的恒瑞（当然医药还有采集等政策的影响），他们这些细分龙头的股价都从高点算都跌到姥姥家去了，节假日历来都是炒作的噱头，估值修复、超跌、机构调仓资金回流、加上触发因素导火线等因素，比如海天味业放消息酝酿涨价，泸州老窖股权激励，要求三年ROE都不低于22%，而且营收净利润增速不低于同行75%分位数，要是能完成在高端酒里面泸州算是增速最高的公司，都对相关公司股价形成正向刺激进而带动板块走强，所以大消费反弹也是必然。可能消费短期还不能像之前那样走的酣畅淋漓，但就像我前面一直强调的他们很多龙头真的是有很好的配置价值了，最近一个阶段以来我就开始强调让大家适度均衡配置，不要只看着成长的科技和涨价的周期了，目前市场也逐步的开始印证。我认为白酒自然还是消费（或者所有板块）里面最好的赛道之一，甚至没有之一，我之前讲过校外培训“双减”政策后引发的一些担忧，比如白酒的加税，医美行业的整理等等，行业规范容易实行而且是未来行业长期健康发展，所以你能从新闻上看到医美严监管等确实也出现了，但是白酒加税当时我就说不太容易成形，所以目前我还没有看到影响整个行业的东西出现，所以到调整了当然可以继续配置。食品饮料也是建议更多关注细分龙头，比如乳业龙头伊利股份、“酱油茅”海天味业、金龙鱼、安琪酵母、安井食品、巴比食品、恰恰食品等。当然消费范畴比较广，医药的话集采等消息不断洗礼还是要精选，CRO等创新药研制凭条还处于高景气中，比如药明康德、泰格医药、康龙化成、恒瑞医药等。当前位置我还强烈建议大家关注医药商业连锁四小龙“益丰药房、大参林、一心堂、老百姓”，或已进入左侧配置区域。大消费的异动或者反弹其实也是资金高低切换的一种选择，比如近期底部强力反弹的水泥股，所以在市场里任何很多时候股价涨的多了就跌了，跌了多了也就长了，基于高低切换笔者还建议关注，超跌的生猪养殖，产能拐点或已显现，龙头公司比如温氏股份、牧原股份、正邦科技、新希望、天邦股份等。另外收到限电影响供给的造纸行业近期也在低位异动，建议关注比如大白马中顺洁柔，太阳纸业、晨鸣纸业、博汇纸业等。

刚才提到拉闸限电，我们也简单聊聊，周末看电视、手机满屏都是拉闸限电的新闻，前有能耗双控，后又拉闸限电，首先你要明白这肯定不是空穴来风，“它真是个事”，至于为什么，没法展开可能我也说不透彻，国家战略角度我们有时候也很难以个人或者某个集体角度去理解，我认为环保、外部因素都有吧，现在好像关键还是缺煤，上游原材料啥啥都涨，YQ影响下西方加足马力印钞，上游原材料各种生产要素飞涨，输入性通胀压力还是很大的，我之前很一些朋友聊过，这两年我们吃的用的等等所有产品可能都会有一轮上涨，因为上游全面涨了，总归是要传到到中下游的，最终还是消费者含泪买单。我国在全球YQ肆虐的情况下以一己之力生产天量产品供应全球，但西方资本和政府却持续印钱，持续将原料价格推高，输入通胀然后拿着印出的廉价纸币再买我们的商品满足国内，吃饱喝足还指指点点，还想让我们默默承受这一切，所以国家也要调控啊（这个不能再说了）。但是资本市场对双控、拉闸限电反应还是不太一样的，前面能耗双控导致资源等周期板块大调整，但是像水泥、造纸等处于低位的板块股价却起到推动作用，所以还是之前讲到的可能同一个事件对于处于不同阶段的公司和行业还是影响不同的，即便新闻发酵后有人出来澄清但总体拉闸限电不是空话，关注供给侧受影响导致产品涨价的行业和公司，另外缺煤煤炭价格高企，缺电（我认为后续电价应该会有上涨）等因素下，煤炭、电力股还会有变现和持续性。

最后简单聊下科技成长创新，我之前也反复强调过，未来很长一段时间国家的政策导向不太可能发生变化，因为这些核心科技确实卡着我们的脖子了，我们国家像继续保持高速或者赶超经济也必须要转型，中兴、华为等事件告诉我们，中国要发展壮大，核心技术是要不来、买不来、讨不来的，必须掌握在自己手里，有的人会说其他国家为什么不自主创新，我像说句实话可能很多国家还没到这个能力和水平。近期的大事就是M女士回国，可能从某种程度上也释放了中美关系改善预期的预期，回来后华为也很硬气立即召开欧拉发布会，积极关注华为产业链的投资机会，有个公司股价我也一直在跟踪，中间件龙头东方通。还有笔者一直强调的国防军工、新能源、新能源汽车、半导体、光刻胶等大科技产业未来还会反复活跃。10月份后，A股也将进入三季报披露期，节后可积极挖掘三季报超预期行业和公司，有望推动相关公司股价继续走强。

所以还是开头讲到的笔者的观点就是可以大胆的持股过节，历来节前行情挖坑，十一之后市场多有不错表现，关键要看你持有的标的，就像之前有个投资者高位买入的中远海控，我的建议就是差不多就出来，你不要看什么海运、集装箱价格的上涨，你还要看股价的上涨程度，我说：我不确定三、四季度还有明年一季度航运价格的走势情况，股价就是炒预期，如果后市航运景气不能持续那现在股价必然已经透支了行业的利好，具体目前它的股价还会不会继续上涨或者再创新高我不会去做这个细枝末节的判断，我的判断是目前拿着它极不划算，极有可能就是站在高高的山岗上，如果是我个人一旦有高点我会毫不犹豫出来，目前看股价似乎要陷入慢慢调整之路。我讲这个例子就是想说，其实很多时候我们是无法做像“1+1=2”一样的精确判断，我也从不苛求，我一直讲我相信模糊的精确，坚持独立思考和判断，承受波动和周期，一切都会水到渠成的。