今天哪个板块爆发最厉害，非消费莫属，消费中又当白酒最为强劲。

但说实话，今年白酒从最高点回撤30%，我还是觉得它贵，依然没有往这方面建仓配置，唯一与消费有点关系的就是深红利。

但它的消费比较均衡，白酒占比不高，所以今日白酒能涨6%，它只有不到2%涨幅。

现在来看，大消费暴力反弹，我并不认为是好时机，本来整个消费板块的业绩不好，双杀一下对将来再次冲击新高点可能更健康。

如此一来，就要寄托于消费板块继续往下探一探，尤其白酒。

目前白酒整体估值46倍，与历史平均30倍估值相比，溢价50%，结合今年三季度白酒的增幅，几乎需要2~3年可能才能消化。消费还可以，只有25%的溢价。

所以，我不太看好现在消费的时机。

这仅一家之言，并不一定说明消费不会在四季度起来，只是按照目前的价格，我不太敢把仓位上去。

价格和估值都没有优势，如果下得去手呢。

相反，如果四季度白酒或者消费继续把估值杀一杀，只要业绩上去了，资金自然从现在的大周期中调转。

所以现在去追强周期的板块，要有度，心里有底，什么时候跟，什么时候撤，别平白站在高岗上，一旦站上去，可能多少年都解放不了。

【风险提示】

本文仅代表个人观点，不构成投资建议。基金有风险，投资需谨慎，请独立决策并自行承担风险。

……

1. 10月可转债投资日历

明日林洋转债强赎，赎回价101.385元/张，现价154.89元/张。

明天是最后一个交易日，如果不转股或卖出，每张亏50多元。

今年可转债涨幅挺可观，不少转债都触发了强赎规则，不管是卖出还是转股，多少都能赚一笔，千万别傻傻让强制赎回了。

这种事情不少，目前林洋转债还剩余2.78亿规模。

2. 9月27日指数基金估值播报

• 大盘：总体处于合理区间，大盘处于高位震荡阶段。

• 新能源汽车、光伏、芯片：虽政策力度大，前景明朗，资金参与众多，但目前估值处于高估区间，安全边际低，且处于高位震荡阶段，滞涨不抗跌。

• 白酒、家电、食品：业绩相对稳定，估值处于合理偏高区间。

• 银地保：三坑安全边际高，长期处于极度低估区间，适合吃红利。

• 医药医疗：医药业绩相对稳定，集采压力影响大，目前处于高估区间，低位布局机会不明显；医疗前景广阔，行业跨度大，值得长期关注。

• 互联网：估值还处于极限低估边缘，短期内不容乐观，值得长期布局。

附第990期最全指数基金估值播报

指标说明：

1. 盈利收益率=1/PE*100%

2. ROE=净利润/净资产*100%（PB/PE粗暴计算）

3. 分位点：当前市盈率或市净率在历史数据中所处的位置（从发行计算）

4. -表示暂无或不适用数据

5. 周期指数分位点采用PB，已在估值表中标注

指数估值表说明：

1. 指数低估可能更低，高估可能更高，估值表仅供参考，非推荐；

2. 绿色为估值极度低估和低估区间，安全边际高，预期上涨概率大，具有极高投资价值；

3. 灰色为估值合理区间，适中，持有仓位继续观望等待，不买卖操作；

4. 红色为估值极度高估和高估区间，安全边际和投资潜在空间低，根据市场热度谨慎对待；

5. 指数估值表包含A股、港股、欧美、日本等股票市场主流指数，同时纳入石油大类资产；

6. 指数交叉评估维度：盈利收益率、市盈率、市净率和净资产收益率；

7. 历史分位点估值区间分布：

极度低估：V<10%

低估：10≤V<30%

合理：30≤V＜80%

高估：80%≤V＜90%

极度高估：V≥90

8. 部分指数采用绝对估值法，不适用以上指标。