昨天文章里面提到了，合盛硅业为首的化工侧，给我的感觉是偏弱，上涨的力度没有想象中大，龙头光环被电力顶上，但是电力这部分属于公用事业部分，这波上涨的原因是，限电限产，加上碳中和碳达峰政策，共振驱动，本质上是涨价逻辑。

今天杀出造纸黑马也是涨价逻辑，本质上是原材料上涨，加上近期限电，环保高压，里面有些其他的东西我不太方便多说，昨天的文章说多了点，意气用事，挨了一顿批。

我还是那个观点，这波炒作的逻辑是涨价或者基于政策导致的挤兑性需求买入，本质上是资金避险防守型进攻，电力作为公用事业长期低估值，造纸作为机构压根不调研的板凳角落，本质上反应的是这波冲锋资金并不愿意去机构扎堆的医疗，白酒，新能源。

宁愿去元宇宙买10多倍PE的游戏，10倍的电力，10倍多的化工，10 倍的煤炭。两部分阵营的资金老死不相往来，去对方的底盘帮对方刷净值 ？

今年以来的集团性冲锋白马，将酱油拉到100倍PE ，白酒拉到60倍PE ，左脚踩右脚上天，逼死其他非蓝筹标的，这是还之前的债，叠加今年为了净值，为了赚钱，把价值投资当儿戏。

不去思考我们在生产要素比较性优势下，积极探索国内新的增长点，躺在功劳簿上刷净值，拿管理费。

这也是从今年以来，带量采购带崩医药板块，独留创新药部分，经济增长不作为主要政府工作的指标，叠加疫情消费增速放缓带下来的白酒。我并不是说这些公司不好，他们都是优秀的公司，但是买这些标的本质上是为了躺着赚钱，他们不满足新时代的内涵，不能解决目前兔子国面临的主要矛盾。反而是那些助力打破科技封锁带起来的半导体芯片，维护国家安全，提高国家硬实力的军工。在新的能源体系下的电动车，电力，得到充分溢价。

我这边也要反思一哈卖飞军工的原因。就目前外围挑事的节奏来看，军工并没有衰退逻辑，顶多盘整逻辑，5年内基础增速保持20%的军工跌下来还是非常有吸引力的。

周期侧涨价给我的感觉，也不太舒服。如果以光伏，风电为首的新能源出口，为我们在新时代占据一席之地，那传统化工原材料的上涨反而是阻碍，这也是为嘛硅料涨价22%反应在硅基部分的涨跌并不明显。

资金在这里的分歧太大，获利了结的太多，本质上化工，电力，造纸为首的涨价侧上涨逻辑并没有问题，但是估计因为价格上涨而涨，那必然也会因为价格下跌而导致下跌。获利盘可不看你现货涨跌，他们只看投资获利多少可以获利了结。

我的观点还是那样，防守性的机会，基于价格上涨带来的机会，能吃多少是多少，不要回头。

周期侧标的走在这里，顶多只能走成盘整，电力部分在车上的就拿着享福，不在车上的只能分歧买入，一致卖出。

这个地方我不敢说说周期侧的高潮已经结束，肯定的是只剩下结构性机会，原材料的极端性涨价需要传导到出口产品上，我们才能达到对吧战略，不是为了涨价让大家赚钱，懂我意思吧。有些话不能说的太明白，容易被封号，涨价，限电，取消出口退税，是为了合理的传导价格，符合市场经济供求关系，供不应求价格上涨。这个大家理解吧？我不好多说，不要硬着头皮冲锋，到时候后悔。

电力我个人感觉持续性目前最强，低估符合防守方向，政策方面也有加持。至于军工和半导体，还是原先的逻辑，大资金基于固定估值中枢回撤低吸。

资金在这个阶段是防守性大于进攻。

我看好的方向，电力 + 新能源 + 储能 + 医美 + 创新药 。我需要思考一下，在我们生产要素比较新优势下，中国经济新的增长点在哪来。明白本质，思考其中的意义，比频繁交易更重要。

目前评分:  7分 ；1.33W亿成交，光速打脸。但是我前天发的那篇恐慌就是机会的文章并没有问题，结构性牛市依旧在，房地产依旧锁死，资金只会从进攻切向防守，防守切向进攻，高位切向低位。金钱永不眠。

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