今日指数受到中秋期间外围股市的负面影响大幅低开，不过上午低开后指数很快就顶住压力恢复平静，沪指更是在午后成功翻红，可以说早盘也就半小时左右时间市场就消化了外部事件的利空冲击，由于我们节前指数已经开始调整，同时量能有所萎缩，调整缩量也是正常现象，个股涨跌家数上基本持平，市场并没有明显的恐慌。

题材上，风电、光电、核电等新能源受到近期国家发改委发布关于《完善能源消费强度和总量双控制度方案》消息影响全天大幅走高，电力股也上演井喷，粤电力A、内蒙华电、华能国际、国电国际等近20只个股涨停。我之前也反复强调过，新能源、新能源汽车是未来的方向可以长期关注，对于很多龙头短期的调整只不过是中间涨多了歇歇罢了。

周期板块整体也变现不错，煤炭股强势拉升，兖州煤业、兰花科创涨停，随着“能耗双控”政策落地实施和持续发酵，江苏、云南、陕西、宁夏、内蒙等地继续限电限产，供给侧继续压缩，很多化工品包括周期品都继续呈现上涨之势，比如电石、工业硅、黄磷、氟化工、纯碱、农药、环氧氯丙烷等持续上涨。对于周期品我之前也说过一般情况下只要价格持续有上涨的动能和空间，股价就还会有表现，知道泡沫足够大被刺破，这个不会有准确的判断，只能会有导火索引发质变，就像你说现在这些上游资源品不断涨价有泡沫吗？我个人觉得当然有，但是到顶了吗，会破吗？还要看政策还有市场的承受度。但是我的观点目前上游资源品尤其是稀缺资源、战略资源大牛市肯定没结束。

今日市场，大消费依然走势偏弱，酿酒、食品饮料、旅游酒店等还是像后娘样的孩子一样，大金融表现也一般对指数也有一定拖累，地产板块比较分化，像京投发展、招商蛇口涨停，保利地产等大涨，而万通发展、嘉凯城跌幅较大，跌幅较大的应该都跟恒大有比较大的联系，恒大的问题一会我们也聊一聊。

中秋节本是阖家团圆之日，但对于我们股市节前节后更像是“渡劫”，放假前我们市场已经开始调整而且指数上尤其是上证指数波动幅度还比较大，调整的因素无非也就几点，主要是外围扰动，港股大跌、美债问题等问题引发恐慌情绪传导。港股的担忧更多的是政策担忧，虽然港股和A股具有一定联动性，但不必过度放大。港股大跌完全传导至A股逻辑上很难讲通；然而FOMC会议和美国债务上限问题都偏短期，短期大概率靴子落地。国内8月经济数据疲弱受到疫情反弹、双减政策、大型地产公司事件等影响，恒大危机的传导也是近期市场波动的一个因素，但我个人判断以恒大的体量和低位不会倒下(也不允许它倒），它也不会像之前美国的雷曼那样引发金融危机，地产基本都是靠贷款和融资，它只不过是高杠杆的一种经营模式，但短期对于像恒大关联企业与恒大相似的企业在建筑承包、建材、家居、媒体广告等产业链上相关的公司还是要回避的，未来恒大战略重组是必然的选择，所以说还是之前的观点地产上市公司还是国企背景的“招保万金”等能看看，其他的小地产有很多要么转型，要么死掉，地产板块明显不是当前、未来的政策导向，整体不具有获得超额收益的投资价值。

外围利康和国内短期扰动对中国经济复苏影响不大，也没有破坏当前A股市场的投资特点和投资逻辑，短期的调整就是新的布局机会。结构性行情下，科技成长依然占优，继续关注新能源汽车、风、光、核电等新能源、半导体、军工等景气赛道，专精特新“小巨人”继续挖掘；以及受益于涨价概念的大周期品种；大消费虽然目前仍然偏于弱势，但基本面逐步触底回升，随着大消费板块基本面预期走出底部，同时叠加性价比、交易维度的回归，被忽视的大消费也越来越具有吸引力和配置价值。