央视《新闻联播》报道，未来五年，国家电网将投资超过2万亿元，推进电网转型升级。特高压投资将大规模全面重启，再次迎来新一轮建设高潮。

国家电网在利用特高压输电技术输送电力时，发电厂发出的电先要通过升压变压器将电压升高至1000（±800）千伏以上，然后到用电地区再通过降压变压器将电压降至220/380伏供用户使用。

我们可以看出，国家电网推进这新一轮电网转型升级的关键技术和核心配件都剑指变压器。

然而加上BIPV整县推进自6月底以来申报量持续超预期，预计已有25省约500个县参与试点。随着整县分布式光伏开发不断推进，在可预见的未来，电网对光伏的消纳压力将越来越大，变压器需大量进行新建及改造以适应光伏的大规模接入。

在国网改造和BIPV整县推进的双重刺激下，变压器的需求开始爆发了，由于产能无法短时间提升，目前变压器严重紧缺，各大变压器厂家都满产满销供不应求！

8月27日，国家电网有限公司召开碳达峰碳中和领导小组办公室会议。国家电网有限公司总经理、党组副书记张智刚指出，要加快推进整县屋顶分布式光伏开发各项工作落实，促进健康有序安全发展。这意味着，整县屋顶分布式光伏推进工作成为国家电网公司落实“双碳”目标、构建新型电力系统重要任务之一。

国家能源局在7月20日发布的回复中表示，自2016年起，国家电网公司已实施最新企业标准《分布式电源接入电网技术规定》（Q/GDW1480-2015），代替此前实施的标准Q/GDW480-2010，取消了“分布式电源总容量原则上不宜超过上一级变压器供电区域内最大负荷的25%”的要求。将督促电网公司不得以超过公变台区容量25%为理由对用户限报拒报。

也就是说BIPV整县光伏推进工作并网障碍将被彻底扫清！将会更进一步刺激变压器的需求

BIPV给配用电变压器带来额外增量推算

农村房屋分散，农民家用电器少，因此用电密度低。而且，农村电网相对薄弱，尤其是电网末梢。因此，在大量户用光伏走向农村时，村级变压器的容量未来将成为制约因素。

就拿电网最末端的10kV变压器来说，农村居民用户每户一般按户均3KVA配电。100kVA的10kV变压器大约可供33户家庭用电。在分布式光伏发电项目中，农户安装容量在8kW，这个容量对于农村用户来说基本问题不大，通常情况下需要占用面积100平方米左右。

33户，按每户安装8kW光伏发电容量计算，功率因数取0.95，总计容量33*8/0.95=278kVA。从电网角度，就需要考虑最极端情况考虑并且留有一定的裕度。

比如节假日期间出去旅游的人较多，或者农村出去打工的人比较多，用电变少了，但是光伏不会停止发电，也就是说大部分发的电都上网了。

此时至少要将这台变压器增容至278kVA及以上容量。考虑变压器通用选型取300kVA。也就是说，一般的如果整村都接入BIPV，变压器容量需要扩容3倍左右。这也和一些已经实施得实际案例对应得上

我们来简单粗略计算一下BIPV接入带来的变压器的市场额外新增规模。

计算方法:

根据中国电器工业协会变压器分会统计，我国在网运行使用的变压器中，220kv及以上占比39%，110kv（包括66kv）及以下（35kv，10kv）占比为61%。110kV，35kV，10kV变压器都是属于配用电范畴，都需要扩容改造，最末梢的10kv容量需要扩容到3倍，同样的，多个10kv往上接入的上一级35kv同样相应比例扩容。

全国变压器容量110亿kVA*61%（110kv及以下需要改造比例）*17.6%（BIPV接入区域占比）*3（按一般扩容3倍）=35.4亿kva

*注：17.6%（BIPV接入区域占比）=500个县/2843个县级区划，这个数据粗估，因为城市BIPV接入比例肯定没这么高，但剩下的未申报BIPV的2343个县级区划后续会继续申报BIPV，后续比例会高很多

20年中国变压器总计销售容量17.3亿kva，110kv及以下配电变压器销售容量17.3*61%=10.6亿kva。也就是说，BIPV带来的配电变压器额外需求是35.4亿kva/10.6亿kva=3.3年产量。

变压器公司受益弹性估算

一般商品供应和需求缺口5%就会大幅涨价，BIPV大规模开工后，变压器供需缺口将会非常大，假设现在签订的500个整县BIPV 在3年后完成，每年配用电变压器缺口将在100%附近，而且后续将会有大量新增整县BIPV。变压器公司将会迎来营收和净利润利（供需缺口一定会导致涨价）的爆炸增长。

通过对几家变电器上市公司的多方位对比，筛选出行业地位、主营占比、业绩，成长性、盘子、弹性等多方面都比较优秀的301012扬电科技这只刚上市不久的新股。

次新股301012扬电科技：节能电力变压器的龙头企业，是国家电网的核心供应商，充分受益国家智能电网建设和BIPV整县屋顶光伏推进

扬电科技专注于新型节能材料在电力和电子领域的应用，主要从事节能电力变压器、铁心、非晶及纳米晶磁性电子元器件三大系列产品，作为国内较早掌握节能电力变压器全套生产流程的民营企业，扬电科技的先发优势明显，主要以向国家电网与南方电网的提供节能电力变压器系列产品，其终端客户为国家电网与南方电网。以2019年公开数据统计的电网公司节能电力变压器招投标数量进行估算,公司电力变压器产品的市场占有率10.05%，

扬电科技拥有涵盖从材料运用到产品制造的整条产业链，其自主研发的非晶铁心及非晶合金变压器生产线已达到国内乃至世界先进水平，在绝缘性能、空载损耗、短路阻抗、温升试验、短时过负载能力、声级测定、短路承受能力等各方面均通过国家变压器型式试验，在节能输变电设备领域具有较高的知名度和竞争优势。

扬电科技以建设资源节约型社会、服务电力现代化为使命，致力于减少电力能源输送过程中的损耗，公司的节能电力变压器产品可有效降低配网端的电能损耗，目前业务已遍及国内20多个省市，广泛应用于城乡电网改造、住宅小区、工矿企业及基础设施建设项目中。

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