之前的持仓，主要分布在电动车产业链，光伏，军工等几个板块。

先说下今天的操作，从光伏上减出了一些仓位，布局了基建等低估值板块。光伏当前需求向好，中长期仍有不错的成长性，但一些龙头的性价比短期看可能没那么高了，故先卖出来一些。

基建央企的订单不缺，过去估值下行也是受地产的拖累，观察近三个季度，经营性现金流有好转的迹象。估值低位，叠加近期电建，中国化学等鲶鱼的搅动，有一定的概率会脱离地产走出独立行情。

钢铁和煤炭今天领涨，在钢铁，动力煤和焦煤里，焦煤的逻辑更顺畅一些，买入了焦煤的两个标的。

银行略微买了一点，即使传统蓝筹有像样的行情，银行的启动时间也会要晚一些，四季度启动的概率更大。历史来看，四季度受政策宽松的预期，往往会有一波阶段性行情。

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说下对电动车的看法：行情的内在驱动力没变：终端需求持续景气超预期，订单、排产持续上修，板块明年估值还可以接受。块处于高位会面临波动性加大的风险，如遇市场原因板块有较大回调，可能会出现不错的进场时机。震荡一段时间后，仍看好后面的行情。

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军工板块，上游公司业绩增速较快，部分公司中报超预期，中上游多数公司估值匹配度较好，看明年股价仍有上行空间。

板块未来波动性或会减弱，走势和业绩等基本面会更密切，是难得的短中长逻辑都较为顺畅板块，但后面爆发性会弱一些。板块可能会走波浪式，底部缓慢抬升的走势。

另外，主机厂的财报情况是近期重要的跟踪指标。

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消费板块目前没有持仓，即使股价触底，反弹的力度可能也不足。板块近期的基本面及预期都较弱，股价表现也较弱，板块股价近期有企稳迹象，但能否形成反弹还需观察基本面的数据变化。

中期来看，板块龙头韧性仍在，即使基本面下行，幅度也有限。不过考虑到消费整体基本面即使恢复但向上弹性也有限，叠加近两年以来估值上行不少，因此股价短期没看到明显的向上驱动力。消费板块未来的弹性会弱于过去几年。

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首发：关灯吃面条。