文/孟永辉

曾经被誉为“中国奢侈品电商第一股”的寺库最近有陷入到了新的麻烦里。原因在于，从今年年初开始，已经陆续有供应商未能按时收到寺库款项入账的信息。很多商家在追讨货款的过程当中，遭遇到了寺库方面语焉不详的搪塞，再加上传出的资金链断裂的传闻，更是让供应商们对寺库的未来充满了焦虑。

更加让人捉摸不透的是，面对供应商的担忧，寺库方面居然想出了由第三方平台接入的“金融结算”的新招。所谓的“金融结算”，其实就是寺库的三方融资渠道，商家货款以金融贷款形式给到供应商，再由寺库向金融机构还款。

从表面上看，“金融结算”的方式好像是解决了商家的货款问题，但是，如果寺库方面一旦无法向金融机构偿还贷款，那么，供应商必然需要独立偿还，并且在偿还的过程当中，需要支付的利息好像还不低。于是，开始有人质疑，寺库的做法有高息贷款的嫌疑，并不能够真正解决供应商货款的问题。

尽管供应商并不接受这样一种货款支付方式，但是，寺库方面依然还在向他们兜售这样一种结算行为。对于很多给予拿到货款的商家来讲，不得不被迫接受这样一种结算方式。

曾经自诩为“中国奢侈品电商第一股”的寺库竟然沦落到今天这样一副模样，不禁让人唏嘘。同时，我们不得不去思考和反思，究竟是什么造就了寺库的神奇？究竟又是什么造就了寺库的没落？

其实，真正让寺库风光无限的，是那样一个资本红利溢出、商业模式当道的电商野蛮生长的年代。在那样一个年代，人们看重的并不是商业模式是不是正确，并不是公司发展是不是符合经济运行规律，而是更多地看重的是，是不是能够吸引投资机构的注意。一切唯资本至上，一切以概念出发，所以，才有了寺库的出现。

不得不说，在几乎所有的行业都在被互联网化的时候，奢侈品行业的互联网化的的确确是一种潮流和趋势。从这个逻辑上来看，奢侈品行业的互联网化是一个相当正确的潮流和趋势。寺库，便是在这样的大背景下诞生的。

通过将原本只通过线下渠道销售的奢侈品，通过线上的方式来销售，并且通过去中间化来实现与消费者的直接对接，的确可以在一定程度上节省商家的成本，满足消费者的需求。但是，无论哪一种电商形式，都是电商的一种。而奢侈品商家之所以会投身到电商的行列里，同样是为了能够买商品。

然而，如果我们仅仅只是有这么一个概念，但是，却没有真正为商家和消费者带来真正想要的东西，那么，这样的概念，抑或是商业模式，本身或许就是一个错误。可能我们在那个时候，通过自身的营销、宣传和推广，的确获得了资本的青睐，但是，资本并不是万能的，更不是一直都是输血的。一旦我们无法获得市场的认可，无法创造价值，那么，就算是再光鲜亮丽的包装，再具有颠覆性和创新性的商业模式，都将会变得黯然无光。

寺库所遭遇的正式这样一种状态。

作为一家在细分领域切入到电商领域的平台，寺库的确选择了一个相当精准的领域。无论是从上游的商家来讲，还是从下游的消费者来讲，他们都需要这么一个平台来满足他们新的消费需求。但是，我们需要明确的是，真正为这个平台买单的是消费者，是商家，而不是资本。只有真正将商家和消费者放在首位，并且真正去解决他们的痛点和难题，在这个过程当中，寺库才能实现自身的价值。

当资本退潮，特别是经历了上市的高光时刻之后，我们看到的是另外一个画面。即曾经在资本市场上呼风唤雨，备受追捧的寺库不再被青睐，而是开始遭遇到了越来越多的尴尬，最后，甚至落得个不得不退市的尴尬境地。寺库的遭遇，为我们生动地说明了，无论是哪一种商业模式，无论是哪一种电商类型，我们都要将客户看成是第一位的，而不是将资本看成是第一位的。资本仅仅只是起到锦上添花的作用，而不是雪中送炭的作用，只有真正将客户放在第一位，它们的发展才能真正持久。

从寺库拖欠供应商的欠款，并且想出“金融结算”的招式来搪塞商家的行为来看，寺库并未真正做到这一点。它仅仅只是把商家和消费者看成是等待收割的韭菜，而不是真正服务的对象。等到这些韭菜无法给它带来好处，它便会想出千般理由来搪塞。

当然，寺库遭遇今天的境遇，除了其唯资本至上的思想作祟之外，另外一个很重要的原因在于它并未真正了解电商的本质奥义以及它所身处的奢侈品行业的内在运行逻辑。

提及电商，我们头脑当中首先浮现的是海量的流量和交易，我们头脑当中首先浮现的是淘宝、京东和拼多多等头部的电商平台。这些头部的电商平台之所以会发展得很好，其中一个很重要的原因就在于他们有海量的流量，以海量的流量为出发点，他们确立了自身的市场地位，并且建构了自身的生态系统。所以，既然是做电商，我们还是要有流量，只要有了流量，一切才会有机会。

虽然寺库方面可能认为他们有流量，但是，他们并未明白，他们的这些流量究竟是通过什么样的方式和手段获取的。在很多时候，很多的流量之所以会在寺库上交易，其中一个很中亚的原因是看中了寺库的补贴。一旦寺库无法补贴的时候，他们依然还是会到其他主流的电商平台上消费。

说到底，寺库真正的魅力在于能够通过烧钱补贴的方式来留住用户，而不是说用户真正需要寺库这样的平台。所以，一旦寺库无法补贴用户，那么，用户便会到其他的平台上消费。那么，如何才能持续补贴呢？只有通过持续不断的融资，只有通过不断地唯资本至上，才能实现这样一个目标。而当资本红利期不再，寺库获得资本的难度越来越大，于是，它的平台的用户流失同样成为一种必然。

所以，从表面上看，寺库仅仅只是拖欠商家的货款，实质上，寺库是遭遇到了几乎所有的电商平台都会遭遇到的通病。说到底，这样一种通病，是寺库本身为资本和流量的发展模式搜导致的。当资本和流量的红利不再，寺库的困境便会出现。

另外，奢侈品市场与一般的市场还是有很大的区别的。虽然行业的互联网化是一种潮流和趋势，但是，我们同样要看到的是，在不同行业的互联网化的过程当中，同样呈现出来了不同的发展趋势。奢侈品行业就是如此。

在很多情况下，我们所认为的奢侈品的互联网化，更多地体现在宣传和营销上的互联网化，奢侈品消费的互联网化还需要很长的路要走。原因在于，奢侈品消费并不是一个客单价很低的存在，而是一个客单价很高，消费频次不高的存在。从这个角度来看，奢侈品与互联网的特性之间又是相斥的。

乍一看，寺库通过打造奢侈品的电商平台，的确符合行业发展的大趋势。实际上，它并未真正了解奢侈品行业内在的发展规律以及奢侈品人群的消费需求。它仅仅只是将那些看似正确的商业模式套用到了奢侈品身上。在资本市场上，寺库的模式可能是一个好故事；但是，对于真正的消费者来讲，或许是一个可有可无的存在。这又导致了寺库必然会遭遇到红利退潮后的困境和难题。

在经历了电商红利期的高光时刻之后，寺库开始跌下神坛。如今，寺库再度以拖欠商家欠款，并提出“金融结算”的姿态再次被人关注，着实让人唏嘘。但，我们又不得不说，寺库的遭遇有其必然性。如果仅仅只是一味地唯资本至上，如果一味地享受流量的红利，而不去真正顾及行业的规律，并且为行业创造价值。那么，所谓的“奢侈品电商第一股”，或许终将会泯然众人矣。

—完—

作者：孟永辉，资深撰稿人，专栏作家，特约评论员，行业研究专家，战略咨询顾问。长期专注行业研究，提供深度思考与硬核干货。支持保留作者来源的分享，转载请保留作者版权信息，违者必究。