没想到，昨天说的天合转债和江丰转债，都开盘涨停了，唯一遗憾的是天合150元的价格，没有坚持到收盘，太可惜。

最近市场行情有回暖趋势，能打的转债，建议大家不要偷懒，每天定个闹钟提醒下自己，该申购就申购，不要吝啬自己的额度。

今天市场有多火热，不用我多说了吧，沪深300和上证50分别上涨1.33%、2.19%。

不用猜，就知道金融地产出来拉盘了。

银行、保险和券商，再加一个地产。

过去一年时间，这四个成了坚持低估价值投资者的噩梦，看着旁边消费、医药、新能源汽车、芯片、光伏一个个轮番上涨，他们就是岿然不动。

我一直好奇，究竟是什么原因，让资本不愿意在这几个板块注入资金？

想来想去，无非是行业景气度不高，就算你有业绩，也不行。

实际上，如果你没有太大的企图心，把一部分资金放到金融板块，每年享受分红也是可以的，毕竟像银行、地产的股息率一直保持在4%以上。

对券商而言，依照过去的经验，这是一个三年不开张，开张吃三年的行当，但这两年券商有点扶不起大旗了。

每次市场走到轮转关口，券商都会是氛围急先锋，老大哥的角色当仁不让，把市场情绪调动起来。

今天证券如此急迫大涨，虽说也在行情轮动转换的时刻，但感觉不太对，所以对券商我一直都是波段盈利。

在估值低时定投积累筹码，一旦快速反弹，直接清了。

怎么说呢，券商的业务竞争太同质化了，尤其经纪业务都在打价格战，将来券商怎么通过竞争闯出一条路，真不好说，我觉得东财是一个好样板。

至于地产，这一轮地产行情中，地产龙头保利从低点反弹了30%，万科则差一些。

综合来看，对银地保，我秉持的看法是，长期投资可以，但仓位不应该占据主导地位，结合过往市场情况，消费、医药、芯片、新能源汽车、光伏才应该是主流仓。

资金在主流仓轮转，就算涨跌不同步，也能对冲收益。

观点仅供大家参考，不构成投资意见。市场有风险，投资需谨慎。

……

今天国债逆回购有点奇葩，尾盘利率突然被拉升到9%，随即收盘前回落至2.45%。

盘后找了下原因，或许跟跨月特殊时点有关系，这种临时性的波动不一定就代表资金面紧张。

逆回购过去讲过许多次，它并不是一个理想的长期投资标的，平时的利率水平跟货币基金相当，唯一的好处可以解决账户闲置资金，又不影响第二天正常交易。

平时利率稳定，并不代表没有变化，过去资金面紧张时逆回购的利率飙升至20%甚至30%都有的，尤其月末或跨月更要注意。

既然今天逆回购有异动，明天周四建议大家也关注下，如果利息不错，可以借1天期，拿个3天利息。

提醒下，国债逆回购交易时间比证券市场晚半小时，3点半才结束。

……

1. 9月可转债投资日历

明日骆驼转债强赎，最后一个交易日和转股日，这里有两个操作方式：

第一个方式：想省事儿，直接卖出。

骆驼转债现价142.27元/张，赎回价100.67元/张，如果明天转债在价格在这个基础上上涨，直接卖出净赚42%+。

第二个方式：转股，继续持有股权，然后卖出

目前正股骆驼股份14.13元/股，可转债转股价9.86元，转股后的盈利空间有43.3%。

骆驼属于汽车零部件行业，主营电池研发，作为新能源汽车产业链的一环，这算是一个相对热门的赛道。

长期看前景还算不错，但现在新能源汽车产业有点上不去，消费、金融三傻开始吸引资金了。

2. 9月1日指数基金估值播报

• 大盘：总体处于合理区间，市场分化，暂无结构性热点板块。

• 新能源汽车、光伏、芯片：政策力度大，前景明朗，资金参与众多，但经过一轮结构热点，估值处于高估区间，安全边际低。建议：新仓风险高，老仓继续持有。

• 白酒、家电、食品：业绩稳定，但有一定承压，高点回落调整还未企微，估值处于高估区间，但近期值得关注。

• 银地保：安全边际高，长期处于极度低估区间，资金关注度低，行业成长性值得斟酌。

• 医药医疗：医药业绩相对稳定，集采压力影响大，目前处于高估区间，短期机会不明显；医疗前景广阔，行业跨度大，估值高，值得长期关注。

• 互联网：已达历史级别低估区间，行业面临政策风险，值得长期布局。

附第976期最全指数基金估值播报

指标说明：

1. 盈利收益率=1/PE*100%

2. ROE=净利润/净资产*100%（PB/PE粗暴计算）

3. 分位点：当前市盈率或市净率在历史数据中所处的位置（从发行计算）

4. -表示暂无或不适用数据

5. 周期指数分位点采用PB，已在估值表中标注

指数估值表说明：

1. 指数低估可能更低，高估可能更高，估值表仅供参考，非推荐；

2. 绿色为估值极度低估和低估区间，安全边际高，预期上涨概率大，具有极高投资价值；

3. 灰色为估值合理区间，适中，持有仓位继续观望等待，不买卖操作；

4. 红色为估值极度高估和高估区间，安全边际和投资潜在空间低，根据市场热度谨慎对待；

5. 指数估值表包含A股、港股、欧美、日本等股票市场主流指数，同时纳入石油大类资产；

6. 指数交叉评估维度：盈利收益率、市盈率、市净率和净资产收益率；

7. 历史分位点估值区间分布：

极度低估：V<10%

低估：10≤V<30%

合理：30≤V＜80%

高估：80%≤V＜90%

极度高估：V≥90

8. 部分指数采用绝对估值法，不适用以上指标。