指数午后低位盘整，两市成交额突破1.7万亿元，北向资金净流入超百亿。游戏股领涨，证券、保险、白酒涨幅居前；资源股集体下行，化工、稀土领跌，锂电、光伏重挫。两市个股涨跌参半，市场波动较大，赚钱效应较弱。

首先提一下，煤炭和钢铁如期回调，机构依然没有出货，但可能要高位震荡几天了。但煤炭板块回调和反弹的速度可能会比较快，注意一些波动特点。具体逻辑可以看我昨天的文章。还有我之前留给大家的作业股ST华钰，最高是9连板，提醒一下，预期透支得差不多了，现在可以移除股票池了。今天也顺便说一下有色金属板块。

有色金属板块，今天机构是出货的。是近期的第一次出货，什么原因，是长期锁仓的赚太多钱了，有一部分机构选择了离场。离场对比前期的流入不多。性质定性就是一个涨幅过多的一个短线回调。值得注意的是，反而近期建仓的锁仓的意愿是比较强的，也就是说，他们拉升这个板块的动力比较强，看得也比较远。

有色金属的中线逻辑在于，一是国外疫情反复，货币政策仍偏处于宽松阶段，对应国际有色金属价格的上涨；二是国内需求稳定和供给量受限的原因。

有色整体供需面目前其实相对偏稳，虽然当前处于季节性消费淡季，市场有对需求的下行忧虑，但有色供应端也普遍受到干扰，如：铜、铝、锌和锡等，库存处于低位，这将限制价格下跌。特别是铝，由于碳中和衍生的限产政策，和国内建筑轻量化、新能源车工业制造等叠加的需求，供应面会持续偏紧。

水泥板块我说是反弹，如果追了进去，也是多一天的反弹。今天就多了一天。技术上看，上涨已经到了前期的套牢盘的筹码峰底部。再上涨会面临巨大的套牢盘抛压。最强的抛压是什么，就是散户久套的筹码，一回本必定时毫不犹豫地卖了。

水泥为什么涨？其实就是估值修复，第一是低估，跌久了，低估了还跌，机构配点低估的不过分吧。另外，由于水泥行业上半年太惨了， 另一方面上半年因钢材价格高、 雨水天气造成的停工，在下半年迎来赶工期，需求还是会维持高位；另外水泥行业置换新规对置换比例及异地置换要求提升，中长期有望带来供给端实质性改善。

所以呢，短期还是不能搞。中长期，可以关注一下区域垄断龙头冀东水泥。

国防军工，我已经提了很多次了，近期基本天天在提。和周期板块医院，说的是三季度主线投资的高度了，今天下跌之后整体反弹有力。机构整体的增配意愿很强，生怕错过了每一次的回调。如果能叠加一下事件驱动，军工很有可能在近期回出现斜率很高的主升浪。继续作为主线品种持有。

   最后，提醒了一下，我说过证券板块会沿着筹码峰上沿和下沿波动一段时间，现在又到上沿了，短线该歇一歇了。如果有下一次到下沿，那下一波的整体行情可能会来得更持续一些。

自选股信息备忘：

南山铝业、中航光电、抚顺特钢

注意：盘面信息资料留存，不是观点和个股推荐。

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——————苇叶，现在某机构任投资总监