大家都知道，我个人主要的精力都放在基金研究，尤其指数化投资。

对基金外的资产研究不深，虽然不算小白，但也仅此而已，并非个中好手。

比如可转债，平时分享主要是新债，这一块得益于数据充分+资料充足，并不复杂。

卖的策略更简单，上市当天即卖出。

如果你有坚持阅读文章并坚持打新，就算中签的概率越来越低，但每年还能吃不少肉。

最近，经常有读者后台问我，老可转债怎么玩？

说实话，我对老债并不太熟悉，老债不比新债，里面涉及的弯弯绕太多，需要系统的研究下。

至于可转债概念、市场规则、转股这些基本常识，我就不说了，不懂的直接去搜索，这点基础内容还是挺多的。

我需要系统研究的是，如何在100元面值之下，寻找低价或困境债券，以及优质债券的上涨的可行性。

以我对可转债的了解，低价策略在可转债中很流行，但也仅限于此，随着可转债规模扩大，参与人数越来越多，这种策略的投资收益并不太明显了。

或许，低价策略之外，我们可以持有东财转3这种优质债券，只要它在合理范围内。

学习最快的方法，无非是系统化和碎片化的方法。

幸亏有可转债的底子在，这一块不算困难。

就转债而言，我算半老人，肯定得在实践中积累经验，有点成绩了跟大家汇报下。

说实际的，今年可转债行情不错，一些可转债基金收益颇丰厚，相对涨的好机会就少了，得耐得住性子。

另一方面，可转债完全可以作为基金的辅助资产，资金多少并不能影响我们对风险的控制，不能说资金少，就一股脑全投到高风险品种里，这样一个大波动，对你的心态非常不利。

细心的朋友可能注意到，底下新增了一块可转债投资日历，这就是为了深入研究可转债打前站的。

目前着重公告申购打新、强赎重要的信息，尤其强赎信息接收不及时，容易亏大钱。

如果你有什么建议，可以留言提点，后面我会逐渐建立一个账户，专门负责可转债的投资。

另外，每日指数基金估值播报，我增加了当前市场总体情况，以及互联网、芯片、新能源汽车、光伏、白酒、家电、食品、医药、医疗、银地保等行业的估值说明和投资评判。

观点仅供大家参考，不构成投资意见。市场有风险，投资需谨慎。

……

1. 9月可转债投资日历

8月还有两个交易日，金力转债、新凤转债最后交易和转股就在这两天，一定记得卖出或转股，否则以企业的赎回价，亏老本了。

8月30日（周一），金力转债转股日，赎回价：100.82元/张，现价142.18元/张，亏41.36元/张。

一不注意，得亏个40%。

2. 8月27日指数基金估值播报

• 大盘：总体处于合理区间，市场分化，暂无结构性热点板块。

• 新能源汽车、光伏、芯片：政策力度大，前景明朗，资金参与众多，但经过一轮结构热点，估值处于高估区间，安全边际低。建议：新仓风险高，老仓继续持有。

• 白酒、家电、食品：业绩稳定，但有一定承压，高点回落调整还未企微，估值处于高估区间，但近期值得关注。

• 银地保：安全边际高，长期处于极度低估区间，资金关注度低，行业成长性值得斟酌。

• 医药医疗：医药业绩相对稳定，集采压力影响大，目前处于高估区间，短期机会不明显；医疗前景广阔，行业跨度大，估值高，值得长期关注。

• 互联网：已达历史级别低估区间，行业面临政策风险，值得长期布局。

附第973期最全指数基金估值播报

指标说明：

1. 盈利收益率=1/PE*100%

2. ROE=净利润/净资产*100%（PB/PE粗暴计算）

3. 分位点：当前市盈率或市净率在历史数据中所处的位置（从发行计算）

4. -表示暂无或不适用数据

5. 周期指数分位点采用PB，已在估值表中标注

指数估值表说明：

1. 指数低估可能更低，高估可能更高，估值表仅供参考，非推荐；

2. 绿色为估值极度低估和低估区间，安全边际高，预期上涨概率大，具有极高投资价值；

3. 灰色为估值合理区间，适中，持有仓位继续观望等待，不买卖操作；

4. 红色为估值极度高估和高估区间，安全边际和投资潜在空间低，根据市场热度谨慎对待；

5. 指数估值表包含A股、港股、欧美、日本等股票市场主流指数，同时纳入石油大类资产；

6. 指数交叉评估维度：盈利收益率、市盈率、市净率和净资产收益率；

7. 历史分位点估值区间分布：

极度低估：V<10%

低估：10≤V<30%

合理：30≤V＜80%

高估：80%≤V＜90%

极度高估：V≥90

8. 部分指数采用绝对估值法，不适用以上指标。