指数午后延续高位震荡，创业板指一度涨近2%，CRO概念、燃气水务等多板块持续活跃，钢铁、煤炭等资源股涨幅居前，高景气赛道光伏延续火热情绪，通信设备、传媒走势较弱，国防军工午后明显回升，两市个股涨多跌少，涨停股超90家，赚钱效应较好。

  首先说一下大幅下跌后，又大幅反弹的军工板块。源于陆军装备部发布《关于加快推动陆军装备高质量高效益高速度低成本发展的倡议书》的消息，市场预期，军工会不会也像医药一样进行集采，丧失整个行业的定价权？

  先说看法，我们认为军工中长线业绩驱动＋事件驱动的逻辑没有变，依然是机构配置性价比较高板块，这个消息不是实质的利空消息。

  我们认为，“三高一低”是产业正常发展趋势，是装备现代化管理的必然要求，要强化供应链管理和生产成本控制。现在军工行业的装备采购量提升，相应降低采购价格是正常的市场化行为。只要是带量的适度降价，都是不会影响整体的利润水平的。

  随着采购量提升，行业中下游利润率会稳步提升。因为军工装备项目的研发周期长，生产能力建设投入大，是典型的重资产行业，有明显的规模效应。就算是降低采购价格，技术做到垄断、研发能力领先的企业有较强的议价权，所以技术垄断型的军工企业，一旦规模上来了，反而利润率就能明显提升。

  另外一个在以后审价过程中，主机厂将对采购成本更加敏感，对上游的议价能力将进一步提升。而对产业链中上游供应商而言，所在行业环节是否有较高的壁垒，将直接决定其未来的议价能力，影响其产品降价幅度。

  所以，我们大方向依然往航空装备产业链龙头，产业定价权将持续提升的公司上选取。

  更新事件影响后的标的如下：

  主机厂中航沈飞；

  具备竞争优势、业绩高增长：振华科技、中科星图；

  受益于军民融合开放：抚顺特钢（有色叠加军工联合）

  第二个是我们需要密切留意一下证券板块的整体行情。

  券商板块是近期大金融里边比较强的。目前筹码峰在右侧是单峰的状态，单峰密集整理结构。成本均线开始走强，有可能形成趋势。监测的主力资金在持续流入。说明主力开始关注并部分配置券商板块了。

  所以，在近期的强势板块轮动选择当中，可以把券商加进来进行考虑。注意节奏的问题，高点没必要追，马上出趋势的条件不太够。我之前跟大家说过从技术面上来看，目前的筹码单峰形成时间还不够长，主要是新增的短线资金的持仓，如果再维持这个位置上涨，会面临具大的短线抛压，现在主要是来自短线资金的抛压。

  关注的备选标的方面，一定要以龙头＋业绩弹性大的方向去选。东方财富、东方证券分别是财富管理转型标的的龙头和弹性较大的标的；如果从券商板块中综合实力突出及合规风控体系健全的低估值龙头券商，中信证券补涨的确定性比较高。

  生物医药板块今天的主力虽然是卖出的，近期其实没有说特别明显的趋势，今天复星医药出了超预期的中报，但机构其实还是不怎么买账的，高开后就低走了。这个板块和电子制造还是有点挺像的。整个生物医药已经有近1年的时间没有出现大规模的上涨了。原因是整体板块的涨幅太大了，又没有足够的资金能推起来。其实，这个板块从中场期来说起概念和实力，包括未来的预期都不错，

问题是现在主力信仰太多了，也不差这一个，分到这个板块没的钱还是相对没那么多。所以它综治维持一个短线宽幅波动这样子，毕竟机构跌了也得配一点这样子。目前定性这个板块在短线投机的状态，中期的机会还是在医药股的龙头。

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自选股信息备忘：

中航沈飞、抚顺特钢、ST华钰

注意：盘面信息资料留存，不是观点和个股推荐。

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——————苇叶，现在某机构任投资总监