中报正成为检验“大白马”股成色的“试金石”！一旦业绩出现下滑趋势或者不及预期，则在二级市场遭遇投资者“用脚投票”。一些个股在财报日直接跌停或股价大幅下挫，并于此后几个交易日持续走弱。

8月19日当天，共有74家公司公布2021年中报，超过4家公司在财报日当天股价跌幅超过10%，其中，柳药股份、重庆啤酒跌停。而本周以来，包括安彩高科、凯莱英、信捷电气、卓越新能、芯瑞达、新日股份等在内的多只个股在财报日遭遇跌停。类似凯莱英、重庆啤酒、千禾味业等“白马股”的大跌格外引人注目。

一天杀跌一只“大白马”

千禾味业、重庆啤酒等因业绩不及预期跌停

本周内，财报日当天（注：因周末因素，财报日统计日为8月13日周五盘后至8月16日周一盘前，而8月16日数据实际为8月15日晚间披露，后文以此类推。）每天都有一只“大白马”“牺牲”。继周一凯莱英跌停后，后续纷纷有千禾味业、重庆啤酒等“白马股”跌停。

8月18日财报日当天，千禾味业一字跌停，而在此之前的17日，公司已经大幅下挫6.3%，此后的19日再度大跌7.65%，下跌过程可谓充满“连贯性”。

图1：千禾味业股价走势图

财报显示，今年上半年，千禾味业实现营业收入约8.86亿元，同比增加10.82%；归母净利润6580多万元，同比下降58.09%，扣非后归母净利润6590多万元，同比减少57.16%。

对于公司净利大降，千禾味业称，主要是由于今年上半年原材料价格上涨导致营业成本增加，以及公司强化品牌建设，加大电视广告投放力度，导致促销宣传及广告费用同比增幅较大所致。

今年2月10日，千禾味业股价创下上市以来历史新高，此后公司股价便持续下跌，跌幅达到49.74%，直接被腰斩，不过在这个过程中，公司股东户数却不断增加，不少股民进场收集筹码，按照这个走势，或大多沦为“接盘侠”。

图2 2021年中报披露千禾味业前十大流通股东

8月19日财报日当天，重庆啤酒成为另一只被“祭杀”的“大白马”，遭遇一字跌停。财报显示，今年上半年，重庆啤酒实现营业收入71.39亿元，同比增长27.51%；实现归属于上市公司股东的净利润6.22亿元，同比下降3.34%。

图3 重庆啤酒股价走势图

作为A股知名“大白马”，重庆啤酒2020年全年股价涨超130%，今年以来上涨超过30%。而今年2月中下旬至3月中上旬，公司股价曾一度一路下挫，此后便再开启上涨模式，3月阶段低点至今，也有超过60%的涨幅。而过去几年，公司股价一路上涨，自2016年初至今，短短5年的时间，股价大涨近20倍，上市至今，涨幅高达6997.9%。

公开资料显示，2013年年报期，嘉士伯啤酒厂香港有限公司取代重庆啤酒（集团）有限责任公司，成为公司第一大股东。当时，嘉士伯啤酒厂香港有限公司持股占总股本的比例为42.54%， 至今该持股比例一直未发生改变。

图4 2021年中报披露重庆啤酒前十大流通股东

同时，作为一只大牛股，重庆啤酒当然少不了机构的“加持”。近几个季度，机构持股重庆啤酒的比例在80%附近。数据显示，相较2020年年报和2021年一季报，2021年中报机构持股比例小幅下降，由85.81%降至82.11%再降至81.23%。作为机构抱团股，未来其筹码是否还会发生“松动”，值得持续关注。

图5 重庆啤酒机构持股比例

财报日成业绩“爆雷”日

这些“白马股”股或继续下跌！

本周以来（8月16日至8月19日），合计360家公司正式发布2021年中期业绩。而自8月16日当天开始，即陆续有公布财报的上市公司股价大幅下挫或者跌停，财报日也成为了名副其实的业绩“爆雷”日。

据Wind数据统计，8月16日财报日当天，和林微纳大跌超过17%，并于17日、18日连续下挫超4%，成为财报日股价下跌幅度最高的个股。当天，安彩高科、凯莱英、信捷电气纷纷跌停，而作为“白马股”，凯莱英在财报乏力的背景下，高毅对此前定增股份大举减持也成为股价大跌的“导火索”。（详见文章《罕见跌停！高瓴二季度巨额减持凯莱英，葛兰李晓西加仓！邓晓峰冯明远二季度看这些标的！》）此后的两个交易日，凯莱英没有停止股价下跌的“步子”，分别下挫6.74%、1.14%。

表1 8月16日财报日股价跌幅超过8%的个股

8月17日财报日，共有13只个股股价跌幅超过8%，卓越新能以20%的跌幅居跌幅榜首，次日，该股继续大跌7.01%。财报显示，卓越新能上半年实现营业收入11.22亿元，同比增加32.97%；实现归属于公司股东的净利润1.06亿元，同比减少27.54%。据悉，2021年上半年，公司生物柴油产量同比增长20%，但原材料价格上涨导致毛利率显著下滑，拖累上半年利润增长。

表2：8月17日财报日股价跌幅超过8%的个股

值得注意是，公司中报显示，2021年中期，机构大力加码该公司，如田瑀管理的中泰开阳价值优选混合、中泰星宇一年封闭混合，以及广发多因子混合等多只公募基金新进公司前10大流通股东。

私募大佬裘国根管理的重阳3期证券投资集合资金信托计划也新进为该公司前10大流通股东。

图6 2021年中报披露的十大流通股东

8月18日财报日继续“爆雷”，当天，海波重科跌超11%，坚朗五金、千禾味业遭遇跌停。8月19日，除了海波重科小幅上涨，其他个股均持续下跌。其中，千禾味业跌幅最为显著，继续下探超过7%。

另一只调味品相关公司醋化股份当天也跌超6%。财报显示，今年上半年公司实现营业收入1.41亿元，同比增长20.28%；净利润8868.26万元，同比下降37.56%。上半年冰醋酸价格连攀高位，对下游形成较大成本压力，这导致上半年公司营收增速逾两成，但归母净利润同比下滑近四成。

据媒体报道，公司上半年增收不增利和主要原材料冰醋酸涨价、海运费涨价等导致成本涨幅较大有关，目前冰醋酸价格有所回调，但仍处相对高位，而冰醋酸价格对公司利润和成本影响很大。

表3：8月18日财报日股价跌幅超过6%的个股

8月19日，财报雷来得尤为猛烈，发布财报当天，股价跌幅超过6%的公司达到13家，其中，艾隆科技跌超16%，德林海跌超13%，中来股份跌超13%，柳药股份、重庆啤酒遭遇跌停。

按照前例财报日发布后公司股价大概率持续下跌规律，上述个股或延续下跌“惯性”。投资者需提高警惕，做好“排雷”工作。

表4：8月18日财报日股价跌幅超过6%的个股

(何艳)