今日，沪深两市开盘不一，开盘后展开震荡，深成指一度冲高后回落，而沪指低开低走，表现较弱。沪指的回落，与消息面和金融股的走低有直接的关系，而半导体等题材股一度有所表现，创业板盘中表现良好。板块方面，通信、国防军工、电子、传媒以及汽车等涨幅居前，但多数板块走低拖累了指数，其中非银金融领跌，银行、家用电器以及食品饮料等走低。

最近两日，最大的看点在于以证券为首的金融股。此前，因为更多的是银行或者证券板块的单独表现，所以市场并没有太大的波澜。而昨日，证券板块突然集中性爆发，金融以及保险也开始拉升，大金融的突然表现，带动指数有效上行，也一度扫除了前日市场大跌的不快。但今日看，大金融迎来回落，又对市场形成了拖累。

    因消息面引发的回落，持续性不会太强。而如果是因为业绩的提振导致的上涨，也需要看持续性。如果从目前宏观的大环境看，在并非全面宽松的基础上，证券等金融股迎来新的趋势性行情的概率也比较低。所以，本周接下来的两日，最为关键的就是证券等金融股的表现，如果在今日调整基础上能再次拉升走高，那么市场的调整就有望提前结束，但如果这里不能形成反弹的延续性，调整就可能会继续向后延伸两日。

    盘中，在沪指迎来调整之后，实际上三大指数已经形成了阶段调整的共振，这也就意味着市场阶段性的下跌已经开始了，至于何时能止跌，何时调整结束，则需要看指数下方的支撑力度。当前，蓝筹股反弹后迎来分化，而科技等成长股高位也迎来调整，加上市场短期融资压力的增加，再加上全球信息免得利空叠加，实际上是不利于行情的发展的。

   所以，在三大指数迎来阶段调整之际，无论是昨日的集体反弹还是今日的分化，都建议中长期投资者继续保持一份观望，耐心等待这里新方向的确立再做新的定夺。蓝筹股超跌反弹之后的分化以及高位科技股的大分化，导致市场短期调整需求升级，而市场融资压力加大使得指数短期承压，加速了这里的调整。虽然券商行情一度启动，但持续性仍有待观望。所以，当前市场是调整中继还是新的反弹开启，还需进一步的观望，但在没有明朗之前，还是先尽量保持克制。

    总体上，进入8月份，市场反复中迎来剧震，建议保持观望同时耐心等待整理结束，在这个过程中，继续规避高位高估值品种，耐心等待指数调整结束信号的出现。下半年市场系统性风险可能性很低，而流动性也难以琢磨不定，唯有风格轮动的结构行情还在延续。

    技术上：

    我们清楚，下半年的主线之一，大金融，昨天发动后，因力度过猛，今天进入调整阶段，但另外两个还没动，大基建和大消费，一旦发动，下半年指数空间就会被打开，今天的结构及走势完全符合技术蓄力动作。

    8、9月份的主线将影响四季度，而且现在很多优质品种正是埋伏或抓底部刚启动趋势的时机。

坚持价值成长+技术投资，做时间的朋友！

    今天主力筹码0.59，今天虽然震荡，但主力筹码已经低于0.6关键位置，市场恐慌情绪有些加大，北向资金净卖出107.83亿，但外资在亚太期货市场却减仓空单3358手，今天外资减仓空单力度较大，但北向资金又大幅净卖出，看上去有些资金自相矛盾？实际上很正常，这两个在时间上有差异，外资期货筹码往往产生的影响会拖延一天或几天，而北向资金通常对当天的市场产生有压力或助推作用。

    所以从今天的指数结构上来看，基本符合之前分析的震荡结构，量能上除了继续破万亿外，变化不明显，下方年线继续在支撑，围绕年线上下纠缠本身就是一种蓄势，再结合当前权重板块的趋势，包括昨天大涨的大金融今天调整，表明市场正在蓄力，目前大基建、大消费都还没有发动，只要维持在震荡区间内，等待机会即可，从悲观到转折，往往只需要1-2根阳线。

     创业板今天开始反弹，但收盘时刚好在5日均线处，从目前结构看，短线还会有反复，不会一次启动，今天也处于略微缩量的上涨，所以很可能还会继续盘整1-2个交易日，但是之前连续两周的下跌也泄去了300多点，周线且恰好回踩20周均线，短线空间上也有止跌反弹需求。

    周线的调整趋势和日线的反弹除了时间有先后，其实两者并不矛盾，日线的买点不是启动的关键时间点，等待时间延后的周线买点出现，就会产生共振，这才是启动的在最佳良机【个股是一样的道理】。，等待周线关键点出现前，难免会出现难熬的回落小周期，所以，把握相关机会时先要做好防守，下降趋势中，往往大幅反弹后下跌力度也会相对较大，多关注回踩至重要支撑的龙头股为主。

    做组合是有必要的，虽然某一只个股表现不一定好，但只要结构不改变，都可以耐心等，但在此期间，总有其他的会轮动起来，所以如果没有绝对的耐心和信心，组合是必要的。但组合也要风格搭配，底部埋伏和强趋势的都要共存有，避免因为一档或一类不动而频繁切换，埋伏的部分是非常需要时间的，短线心态往往会严重影响埋伏的信心，避免卖在黎明前。

    一段持续性下跌后的调整尾声，最关键的是看大阳线反弹，周线级别下跌周期中的板块，是反弹不是反转，2-3个交易日的反弹有，但2-3周的反转没有，所以关键位置的反弹如果力度过大，后面必定还会下来，短平快的节奏可以提到日程，脉冲似的上涨只适合打一枪就跑。

    今天大金融尽管出现休整，可成长赛道中的半导体、锂电池、光伏悉数回归。而且今天这么一涨，半导体指数本轮下跌首次站上了5天线，这可是一个不错的苗头：技术指标也开始走好。另外盘后还有个好消息，看明天反应吧：

当然，半导体好消息还有很多，毕竟仍在景气周期，调整到这里差不多可以开启反弹了。

   而锂电池板块趋势还在完好之内，不过没有像半导体这样有一波像样的调整，总归是不够放心。

    对于券商，昨天大涨今天调整下，没啥说的，不用担心。而且，今天两市成交额第22天超过万亿，大家就一起数吧，随着这个数字越来越高，无论对券商还是行情都是刺激。

经过本轮下跌，整体市场比原来更加健康，一方面大金融开始估值修复，而成长赛道也部分消化了估值压力，让资金可以更清醒。

    如果考虑昨晚美股的尾盘跳水，和明天即将上市的中国电信，今天的走势绝对属于强势震荡，不过这两个变量也得关注，虽然我不认为会改变往上的趋势，但是扰动还是有的，尤其对于玩短线的朋友更要关注。

   从目前看，美股期货持续下行，美国不好弄啊，阿富汗撤军全球挨批，国内更是有点“发展停滞、物价飞涨”的局面。

    军工依旧不弱，从军工品种轮动表现来看，似乎还少一个品种没有完全崛起，那就是与导弹相关题材的品种，会不会轮到不敢说，只是在此提醒一声。

    周线上，芯片半导体都在10周均线附近止跌反弹。周线调整趋势与日线反弹不冲突，每一段长期下跌结构中，都会有很多反弹出现。比如创业板，周级别调整，但是日线连续下跌差不多了，出现反弹；军工，周线还在5周均线上方，趋势向上，但之前日线调整跌破5日均线，日线级别调整，但只要还在5周均线上方，说明趋势还在，还有机会出现上升动能。

至于底部震荡的，阴阳交替，周线也很明显，一周阳一周阴，上周看起来要艳阳天，第二周又阴云密布，但大结构却没有改变，维持底部横盘。所以，周线看趋势，日线看转折，分时看买卖点，但尽量忽略分时上的买卖点比较理性。

说了一通老太太裹脚布似的杂乱无章的文贴，如果嫌烦就忽略，没价值的东西会更林妮生厌。

最后给一张结构图，大结构的哦，能看懂最好，看不清也无所谓。