成长为王

主持人：本周市场轮动节奏明显加快，从周初的消费到地产，再回到电池产业链，与此同时，储能到了下半周有力竭的迹象。

泛舟：无论你板块怎么波动，有两个指数盘中始终新高不断，那就是中证500和中证1000。两者自7月28日阶段低点至今，最大涨幅超过了10%。这是指数啊！同期板块储能涨幅最大，随后是光伏及部分电池上游公司。至于你刚才提到的地产，都是不入流的板块。干扰投资者做出长期正确选择的行业。在地价高企、房价调控、以及“房住不炒”的政策背景下，地产公司的估值就只能最低，除非阶段性政策略微松绑做个反弹行情。未来是什么？碳中和！

主持人：行！我知道你已经做了一年多碳中和代言人了，未来十年这活儿也归你。我们说点其他的，比如消费，这周酒也抽了，怎么看？

泛舟：成长为王！酒企里也有高成长的。自2月18日至今，股价涨幅最大的三个酒企，舍得、酒鬼酒、汾酒。指数同期跌幅12%左右，它们上涨150%，22%，5%。这是为何？因为这些公司三年利润增速均超过20%，有的甚至可以达到40%左右。茅台呢？上半年9%，五年新低。消费是有非常大的长期价值，但短期因为利润增速跟不上，再遇到联储收钱预期强烈，加大波动很正常，长线依然看好，短中期继续震荡。

主持人：明白了，这周轮动的板块投资者也要辩证去看待，碳中和大方向，其他存在长期价值的就是轮动。

泛舟：对的，当前离全球央行会议也就十个交易日左右了。我会持续关注联储届时的讲话及市场的异常，长期牛市观点不变，每次中期调整都是布局的好时机。

百亿市值中低价品种挑大梁

主持人：本周市场风格变幻莫测，板块轮动迅速，投资者又有些无所适从，怎么看待这种市场变化？

海风若雨萧萧：市场4月以来的成长风格两极分化现象已经进入瓶颈期了，领涨的新能源，芯片这些板块的“宁”系列很显然进入一个高位震荡期，心有余而力不足。像一个月内出台三项政策积极推动的“储能”方向，也演化成二线品种的补涨行情。主要是那些百亿市值的中低价品种挑大梁的局面，最火爆的上游锂资源方向也只剩下两只盐湖票在表现，整个新能源板块退潮迹象较为明显。至于价值型“茅”系蓝筹，上周我们也聊过，属于超跌反弹属性，还谈不上风格切换。本周连地产股都加入了反弹的大合唱，可见也是“黔驴技穷”了、其他诸如周期属性的钢铁，煤炭，成长属性的军工板块，只能是间或表现一下，持续性并不强，板块轮动明显加快。时近8月下旬，中报业绩好的靓女群体都已经“亮”过相了，剩下的也就是些难见公婆的“丑媳妇”了，指数面临着前期的平台压力，想向上突破几乎是不可能的事情。特别是本周美元再次回到93点的高位，月线的趋势指标也出现很明确的金叉信号。

主持人：这意味着什么？

海风若雨萧萧：最近20年来，这种信号只出现过6次，最近的一次是2018年7月，美债收益率也明显回升，这种现象显然与美元要退出QE有关。

主持人：本周宁德时代计划500亿再融资，电信融了500亿，还有个农业巨无霸种子也是计划大额融资，市场日成交维持在万亿，对不利的环境置若罔闻。

海风若雨萧萧：我认为，下周就要进入二次探底期，技术上的支撑位显示在3360点附近。当然，风险释放之后，又是一片艳阳天，就目前市场来看，“八股文”还有很多机会，特别是那些百亿市值的热门赛道股票。万亿的“茅宁”涨不动，炒作百来亿市值的股票还是很轻松的。

市场稳定性相当不错

主持人：本周指数继续震荡攀升，后面如何发展？

骄阳：大概率继续维持复杂的结构性震荡吧，核心权重继续维持底部构建的过程，高位赛道调整下来必然有资金承接，一旦意外调整15%-20%，个股估值又倾向于合理，在这两者没有达到平衡之前，想要大涨很难，想要大跌同样也很难，那就继续震荡吧。好在这种震荡和资金换仓的平衡下，市场稳定性相当不错，依然找寻结构性的机会即可。

主持人：本周磷化工板块走得非常强，这个板块前面你重点说过，后面怎么看？

骄阳：虽然自我们说过后，大部分涨幅有50%-100%以上，但长期空间依然可期，磷酸铁锂替代三元锂电的这个趋势正在加速。产业链没有毛病，预期也没有毛病，是新能源产业链长期重点观注的方向。

主持人：宁德时代582亿定增是本周大新闻。

骄阳：如果股价因为这个大幅定增影响到市场情绪出现下跌，甚至长时间调整，那么定增价格只会更低更合理，愿意参与的资金必然会更多。所以不怕它跌，跌跌更好，更多资金怕的是上涨而没有拿到低价筹码。对板块我觉得影响是正面的，毕竟再次确定产业链的高景气度，随着短线波动的结束，市场会理性回归正常节奏。

主持人：最近赛道细分化行业低位走出不少牛股，这个赛道还能从哪些方面深入挖掘？

骄阳：其实能挖的都挖得差不多了，所谓再挖掘，我觉得无非是找基本面相对支撑力度更强的东西，比如超级电容和电池级铝箔。再比如风电装机，下半年超预期且发电成本下降速度超预期，虽然设备成本居高不下，但以目前阶段来说，补估值也是合理的。还有碳中和方向，不少电力行业的公司逐渐向清洁能源转型，转型的过程中，必然伴随着估值的不断提升，这种低价股也要注意长期估值提升的动力。（作者：主持人 | 尹星）