上周的市场末端，看似创业板在破位的边缘挣扎，这也导致三大核心成长赛道（芯片半导体、新能源、光伏）出现比较伶俐的调整。此时，一片片风格切换的声音响彻云霄。似乎，大消费、大白马、大金融将重出江湖。真的这样吗？

    我们知道，风格的切换总是与相关重量级的板块处于的底部与顶部有关。下半年的成长赛道是伴随权重板块的回落相伴相随的。如果，风格将被切换，那么权重板块的标杆-上证50就会到达底部，如果上证50达不到这要求，风格切换是很难出现的，那么请大家看一下上证50到底处在什么区域，图一张（上证50月K线）：

    大家都知道上证50的作用，上证50指数是根据科学客观的方法，挑选上海证券市场规模大、流动性较好的最具代表性的50只股票组成样本股，以综合反映上海证券市场最具市场影响力的一批优质大盘企业的整体状况。上证50聚集的个股大部分都缺乏成长性，但他们涨跌很能决定A股的趋势，这就成为反映主流机构持仓的风向标。这其中的个股都是些底盘很大的大公司，所以这与风格切换有很大关系，从上图中可以看出50板块还没见到崛起的迹象，位置、时间都还不够要求。大趋势的上证50图：由于上证50的大底还没形成，下面还有一些空间没有填补，很难说短期就会出现权重与成长之间的切换。这也是本观点连提2次以上的风格切换还没成型的原因。因下方的空间还存在可以容纳6-9根K线的位置，所以本观点一直认为风格切换的时间大致在年底或明年初。

    上证50从周线看还处在震荡格局之中，因其还有一个重要的撑托指数的重任，所以，你别以为我们的A股还会发生2016年熔断式的暴跌。当然，你梦想再次看到2007-2008、2014-2015年那种一马平川、发疯似暴涨镜头的出现也是很难的。更多的是一种结构式的慢牛结构，慢慢向上推升，这样的推升更能符合我国的经济复苏的持久性、稳定性。

    中证500（包括中证1000）是成长企业的大本营，不凡很多高成长的二、三线国产具有话语权的优良品种都在其内深藏不露，这些都是9月很可能爆发的火山地带。

    政策面:多细细品味730会议透露出来的信号就能看到下半年国家扶持的大方向、以及重心的倾斜度方向。

    我们可以再次回顾上周的盘面细节与观点的回放：滞胀以及过热的信号开始逐步释放，虽然经济复苏仍然在进行中，但数据显示复苏已经开始放缓。与此同时，全球流动性拐点已经确立，国内流动性相比此前仍处于整体边际收紧趋势，这对于市场来说并不是好的信息。而且经历2月中旬以来的下跌之后，市场牛市格局也有望发生较大变化，牛市依然没有结束，但已经进入牛市后期，整体性机会并不明显，注意整体性风险的同时，可适当博弈结构性机会。【以上还是重申观点】

    周五，市场低开震荡，沪指基本保持横盘整理，而深成指两日来重心开始小幅下降。盘面上看市成交金额连续第18个交易日突破万亿，继续延续此前过万亿的水平。而盘面上，基本金属、虚拟电厂、贵金属、草甘膦、氟化工等板块涨幅居前，航天航空、酿酒、船舶制造、保险等板块领跌。

    前日，一份研报引发市场热议。中信建投发布研报称，看高比亚迪目标市值至1.5万亿元。按照这个数字，如果以今日的收盘价粗略计算，比亚迪至少还有超80%的上涨空间。或许受到此消息的提振，比亚迪今日开后不久展开拉升，全天大涨下股价重回300元上方。而在比亚迪的带领下，汽车板块多股大涨和涨停。不仅如此，很多科技股也迎来大反弹，澄天伟业、东方通、神工股份、力合微等纷纷触及涨停，秀出了20CM的“大长腿”。至此，前面几日科技股的大分化后，今日虽然分化依旧，但多数品种迎来强势反弹。

    所以，对于周初的权重蓝筹股的相对阶段底部启动，尤其是建议投资者多观望观望，以便确定这里市场风格是否真的转向。到目前为止，权重蓝筹股并没有持续走强，也没有大部分的整体爆发，而科技股也没有连续走弱，这也从另一侧面或许表明，科技股的行情并没有结束，而蓝筹股的反转或仍需时日。实际上，根据国际金融报的报道，近期以来顶流基金经理扎堆发新品。而这些发新品的顶流基金经理比较看好的在于新能源以及消费当多方向。这或许并不能绝对代表当前机构的倾向，但至少表明目前市场一致性预期并不是很强。

    因此，去年市场一致性于白马蓝筹，今年上半年一度一致性于科技等成长股，而当前，这种一致性预期可能都在降低，那么市场风格可能更倾向于两者之间来回的转换，这也就是寻求一种【均衡】尤其是蓝筹股估值经历一波回归以及科技股大涨之后高位分化的局面下，这种表现可能还会不断呈现。

    近期的操作，不能因为蓝筹股低位启动了，就认为板块的行情要起来了。同时，也不能因为科技股出现了调整，就认为板块行情结束。在基本面没有走坏以及原有趋势没有改变之前，本观点不建议随意转向，也无需大肆进入调仓换股之中。更多的，应该进行阶段性的把握，同时还需留意阶段性的风险。】

   下面对疑似主线板块做一个复盘，以及对后市的一些分析，对你有帮助或没有理解透，建议多看几次。

   白酒：

    白酒板块周二的大阳线已经是重要信号，当筑底大阳线出现后，往往就是转强的第一特征，但是在底部大阳线后，并不是所有人都看好，除非创新高或者连续涨半个月以上，否则仍然会有很多人唱空，这就是一直说的，在分歧中上涨，在一致中下跌。阶梯式上涨是底部启动的特征，目前日线上只需要再出现一根中阳线或大阳线，筑底的动作就算完成，再结合酒ETF已经站上年线，接下来有望走出行情。

 医药”:

    医药受到影响较多，但也是穿越牛熊的，由于它对创业板指数也有较大影响，所以，医药如果能走好，一定程度上可以帮助创业板缓解压力，目前医药相对较弱，这轮长时间调整结束的信号还没出现，需要等立柱阳线信号比较好，但医药医疗龙头也都快跌到重要支撑了，所以下周可以关注一下。

光伏新能源：

，  它们目前是创业板能否重新起身的最大的压力所在，周五新能源就差临门一脚就能摆脱困境，很是可惜。其说实话也并不是可惜，涨到今天这个位置，一致性看多的时候不应该再过于乐观。就像当初白酒大家都不觉得会下跌一样，跌下来了又没有人相信会再涨上去一样，同样道理。新能源光伏在高位已经盘整了很久，新能源从7月中旬开始在高位盘整，光伏在7月底开始进入高位盘整，高位波动大，振幅宽。所以短线看起来很有激情，但背后风险你要多留意小心。对于光伏新能源，现在只需要做好一件事，激情中做好防守准备。当下大家继续看好的一个重要原因是还没开始下跌，至少上升趋势还没跌破，那么你的防守就要放在上升趋势中一同准备，无论曾经再怎么看好，一旦跌破上升趋势（光伏20日均线，新能车30日均线），就是集体转弱的信号。

化工+半导体

    众多化工类都参夹了半导体芯片的成分，而化工又是工业基础最广泛的一种分类，各行各业都少不了一个主要体系，但化工还是被有色有所牵制，所以，看化工的前景如何还需看有色的脸色，这就是【有色不死、化工不止】的说法来源。

    板块行情是否还能持续，关键是看板块龙头，如果你想到某一板块时，首先引入你的脑中的是这板块中的龙头如何，如果板块龙头还在涨，这个板块就没有多大问题，但是板块龙头已经开始跌了，但板块还在涨，基本上都是补涨为主，后面见顶也就非常近了。芯片半导体就是最好的例子，7月初半导体龙头卓**见顶，但另一个龙头以及大多数半导体股是跟着北方**一起见顶的，大概晚了半个多月，但是这个时候往往就是要注意风险的时候。周五半导体跌破长期上升趋势30日均线，意味着趋势开始转弱，趋势跌破哪怕再涨也无非是个确认转弱，不能抱有过多幻想。

    军工其实没必要再多说什么，逻辑过去讲过太多，行业也如期爆发，最强势的板块看5日均线，板块收盘还在5日均线上，继续看好，一旦跌破5日均线，转弱调整。周五军工恰好在5日均线上，但其实周线已经有些远离5周均线，再结合指标存在死叉迹象，设置好防守，基本上不会有太大麻烦。军工在7月中下旬开始站上年线时给大家重点提醒的8月机会，有参与的应该吃到了一大块肉，从周线上来说，可以预测顶部结构，但不必硬猜顶的位置，细节上仓位做适当的调整，5周均线跌破，需要完成进攻转入防守即可。

    工程机械板块：

    当下的底部白马股的代表之一，这个方向外资也十分关注，能从高位打5折下来，不是“黄金坑”是什么？已经有相关公司大涨，但大家对白马底部启动缺乏耐心，两周最高涨了30%大家不满足，盘整的时候又开始持续性看空，确实很多投资者心态调整有点问题。所有的长牛股，大部分时间都是小涨或震荡，但每一次1-2根大阳线后股价就会向上抬升一节，但这个时间点很难精确的抓住，所以必须要在盘整阶段熬住。如果我今天说某只股明天就大涨了，就算准了几次也是靠运气，但是如果我说某只股或某个板块，未来一段时间涨起来了，这不仅是运气也是实力，两者背后的逻辑完全不同，大家还需要自行感悟。

    大金融：

    至于大金融的判断，指数要涨，它们不会缺席，上次银行的启动其实已经是信号，证券的趋势性较差，同时也是反复无常，但爆发的强度大，从5月份到现在，证券板块其实还是在60周均线下震荡，并无大行情，但只要它发力突破，市场行情将非常可观，所以选择证券必须要有超乎常人的耐心才行，大家要酌情选择。另外，一旦大金融爆发，指数还仅仅只在3500点的附近范围吗？达到3800、4000会很难吗？但那个时候，你还在回本的路上，还是已经吃大肉了？这已经不取决于行情，而是你对市场的理解。

    不过大金融或是大消费也好都手上证50的牵制性很强，上证50还没到达最后的大底部位置，因此底部区域的震荡还将继续持续一段时间。所以，如果你发现上50开始出现拉升的走势，莫要过度兴奋，到达前高附近还是会回头的。而大小板块也会就此出现轮动的【均衡】走势，一直到大底部的完成，那时就是大蓝筹、大权重、大白马的天下了。