指数午后震荡回升，沪指站上3500点，医美、食品加工等板块活跃，白酒概念强势领涨，盐湖股份复牌首日收涨306%，钴板块、CRO概念全天弱势领跌，两市个股涨多跌少，成交额连续15个交易日突破1万亿元，赚钱效应较好。

带动市场上涨的是像酒类、军工、渔业、旅游板块，而像之前比较火热的像锂电池，半导体在今天的都有一些回落，加上昨天的盘面，所以就是说市场风格是有明显一个切换的。昨天我提到，不用担心热门赛道要熄火的事情，这几年机构一直是价值股和成长股双线作战的。价值股炒高了得回调，跌够了就又变回价值低估了。但是需要关注的是风格切换的程度。

基于双线作战的逻辑，我们团队认为风格切换的速度会很慢，现在短期追高加入风格切换盈利效应不高，很有可能在后续的震荡中止损。

我们先看一下上证指数的情况，上证指数其实总体的波动特征都是顶着抛压上行的，它每次都是直接通过低开来释放一波抛压，然后到收盘的这个过程抛压还是沉重的，所以对于大盘来说就有可能它还能往上冲冲，但是上涨的连续性可能不太好。继续维持震荡缓慢上行的格局判断。

接下来我们看一下几个重要的板块

国防军工板块资金流入方面主力买了60亿，国防军工两个逻辑没变，一个是业绩逻辑，一个是事件逻辑。现在短线主要追起来的是事件逻辑推动的。最近各种事情比较多，大家可以从各个渠道看到不同的消息，主要的信息还是和某国瞎折腾有关系。无非就是台海，南海，贸易，那几张牌，贸易的牌不好打，上任王已经体验过了，这次借着用盘外招呗。迟早也是被收拾的家伙

从资金流入和技术面来看，资金还是持续流入，筹码结构还是在低位锁定得很好。这种结构，在短期难产生大的调整。所以军工我们机构已经视为一条新的赛道，持续看好。

半导体板块在目前高位主力资金是有流出。但是从流出的量来看并不大。流出的这部分资金，可以判断出应该是赛道切换的资金，虽然这两天连续流出，调整的幅度相对来说也不是很大，目前是在21日成本均线附近。目前是没有明显的跌破重要均线和大幅资金流出的现象，所以现在不是说要马上卖或者抄底。而是等买卖信号是否出现，如果明天开始盘面强势，那短线还是可以追，但如果还是弱势下行，那就要考虑止盈或者止损的事情了。

酒类板块在今年年初的时候，当时我们团队监测的数据认为这个板块已经是到后半段了，所以认为这个板块暂时没有中线的基础。当时的机构高位资金出逃的现象非也常明显，没有半年以内可能没有多大的吸引力，但是我们看到现在酒类板块反复震荡高位，反正跌了一段之后又开始就会反弹，像今天反弹6.73%反弹，应该说是报复性的反弹，这样的一个反弹其实是由于这个板块酒类板块在过去征服了很多投资者，机构和散户在这种信仰的舆论氛围下，也被逐渐洗脑了。所以现在一旦跌出来空间之后就有人继续去买进，但现在来说，中线的基础依然是没有的，虽然高位的机构的持仓锁仓也有很多，现在赛道短线切换的速度其实是很快，基于这种考虑，机构肯定不会像原来一样超配酒类板块，反弹部分机构还是要减仓应对的，但其相对确认性的增速，从配置来说是食之无味，弃之可惜。

自选股信息备忘：

中航沈飞（军工龙头，机构重仓锁仓）

中航沈飞作为我国歼击机整机龙头供应商，有望充分受益于现有批产型号上量需求。公司主营航空防务装备产品制造，现型号产品覆盖歼11/歼15（三代）、歼16（三代半）等多系列空军歼击机/舰载机。全球看，三代半战机是空中作战的高机动重型武器库，载弹量大幅高于四代机（四代机F35 为2500kg，三代半SU-35 为8000kg），四代机不能完全替代三代半机作战功能，“十四五”期间三代机存在大量需求。

中鼎股份：（机构重仓股，新能源车空气悬挂概念）

新能源汽车对于底盘系统稳定性要求更高，空悬有望成为电车标配，目前空悬已逐步由高端车型向下渗透。公司覆盖 NVH+轻量化+空悬三大核心产品， AMK 是前三空悬商，目前已获蔚来汽车、东风岚图等定点订单，随公司国产化加速推进，后续获单可期。

注意：盘面信息资料留存，不是观点和个股推荐。

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逻辑是重要的，主流逻辑更重要，主力逻辑在我这里。

——————苇叶，现在某机构任投资总监