近期，随着氢燃料汽车销售的持续升温，不仅国内多地把建设氢气站列入当地的政府工作报告，还有多家央企跨界布局氢能产业。

一时间，A股中的氢能源板块被国内的机构送上了风口浪尖。仅3个交易日的时间，板块内的股票最高涨幅达到46.5%。

在氢气板块中共有115只股票，可真正能生产氢能源气体并且形成规模的公司真是少之又少。

在查阅了115家公司的年报后，终于发现了一家专业生产氢能源气体的企业。

这家公司不仅有氢气年产超过2万吨的产能，还是国内食品级液体二氧化碳年产能最大的企业。

该公司在2021年迎来了行业的风口，一季度净利润增长了273%，二季度净利润增长了88%。

为了详细了解这家公司的经营情况和业绩增长的原因，调研了公司2021年的半年报，并亲自致电公司的董秘来了解情况。

公司业务

这家公司的董秘是位男士，说话语速很快，态度也很一般。

本人：你好，我是公司的股东，想了解公司的情况。

董秘：说吧。

本人：请问，公司具体是做什么的？

董秘：公司是以石油化工尾气、火炬气回收利用的专业环保企业。

目前，这家公司液体二氧化碳收入占比为44.76%，氢气收入占比为22.44%，液化气收入占比为12.25%。

本人：请问，公司的氢气产能有多少？

董秘：长岭凯美特已形成年产4,760吨氢气的产能，海南凯美特已建设并投产，年产氢气1.072万吨。

本人查阅了一下公司201年的半年报，加上其他分公司的产能，这家公司的氢气年产能超过2万吨。

本人：请问，公司的客户都有哪些？

董秘：目前公司食品级液体二氧化碳产品已通过可口可乐和百事可乐的认证，被可口可乐和百事可乐公司确认为在中国的策略供应商。

董秘：像娃哈哈、屈臣氏、 百威英博啤酒、珠江啤酒、青岛啤酒、雪花啤酒等众多知名食品饮料企业也是本公司的长期客户。

本人：请问，公司的核心竞争力都有哪些？

董秘：公司拥有多项与二氧化碳、氢气等产品生产经营相关的核心专利技术。

董秘：公司是国内年产能最大的食品级液体二氧化碳生产企业。

这是一家专业生产化工气体的企业，公司的氢气年产能超过2万吨，这样的基本面够用了。

经营情况

了解完公司的基本情况，我们再来分析一下公司一季度业绩增长的原因。

先来看看这家企业近十二年来，每年给员工支付薪酬的情况。

一家企业一旦在经营上出现问题，第一个要做的就是裁员来减少开支。所以，通过分析公司历年支付给职工薪酬变动的情况，就能知道公司目前所处的状态。

该企业近十二年每年支付给员工的薪酬都在增长，这说明公司目前处在高速的发展阶段，每年都在招兵买马。

在公司的高速发展阶段，该企业在今年二季度的净利润出现了增长。

2020二季度，该公司的净利润只有3103万元了。到了2021年二季度，净利润涨至5837万元，同比增长了88%。

经过分析发现，该公司二季度业绩增长的主要原因是，公司产品销售速度的加快，和销售回款时间的缩短。

销售速度用存货周转天数来表示，2020年二季度，公司销售一批存货需要39天的时间，现在只需要31天，速度加快了21%。

销售速度的加快使公司的产品变得畅销，这样提高了企业的收益，增加了业绩。

而销售速度的提升是管理层推出了某种促销手段，提高了营运能力。或者行业风口的来临，使公司的产品变得供不应求。

销售回款时间就是销售的账期，用应收账款周转天数来表示。2020年二季度，公司销售完产品需要48天后才能收到钱，现在只需要34天，时间缩短了29%。

销售回款时间的缩短增强了企业的资金使用效率，货款的快速回笼提高了企业再生产销售的速度，增加了公司的业绩。

而销售回款时间的缩短，是管理层加强了应收账款的催缴力度，是营运能力提升的表现。

在2021年二季度，该公司的管理层提高了营运能力，加快了产品的销售速度，降低了销售的回款时间，这使得公司二季度的业绩出现了增长。

财务状况

最后，我们来分析一下该企业的财务健康程度，先来看看公司的资产负债率。

2020年二季度，该公司100元的资产里有40.18元是借来的，现在100元的资产里只有38.44元是借来的，负债率下降了4.33%。

同期，氢能源板块龙头企业美锦能源的资产负债率为52.62%。所以，该公司的负债率属于行业正常水平，公司的财务状况很健康。

我们再来看看该公司的短期偿债能力，流动比率是衡量企业短期偿债能力的指标，它是流动资产和短期负债的比值。

2020年二季度，该公司有100元的短期负债，就对应有135元的流动资产作为保障，如果出现问题公司可以把流动负债变现来偿还债务。

到了2021年二季度，该公司有100元的短期负债，则对应有148元的流动资产作为保障，流动比率上涨了9.63%。

流动比率的上涨说明公司的短期负债在减少，或者流动资产在增加，这些都是短期偿债能力提升的表现。

而同期，美锦能源的流动比率只有0.62,这说明公司的流动比率也处在行业正常水平。

而这家企业就是凯美特气股份有限公司，企业代码002549。

凯美特气的亮点在于公司生产的氢气，符合氢能源发展的趋势。

在2021年二季度，公司的管理层加快了产品的销售速度，降低了销售回款的时间。这使公司的营运能力大幅的提高，并增加了公司二季度的业绩。

虽然公司的业绩实现了增长，但是该企业的负债率依然处在行业正常水平之内，公司的短期偿债能力依然很强，几乎不会有短期违约的风险。

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