最近这两天，光吃瓜了。

上周四刚做了解读阿里巴巴2022财年第一财季（即自然年2021年Q2）财报的直播，想看PPT的可以去看一下《阿里巴巴的危与机！》。

当时我讲了阿里的危险和机遇并存，阿里的基本面没有什么太大问题。目前反垄断等政策风险不断，短期内股价不会有什么较大涨幅；从中长期价值投资来看，我还是比较看好阿里巴巴的。

但是，我怎么都没想到，阿里现在还能天降一大雷，甚至可以说是到了阿里最危险的时刻，口碑和美誉度正在全面崩坏。

这个事情，想必大家也都听说了，我就不过多赘述。除了气愤之外，我更疑惑的是现在阿里巴巴都需要沦落到这样去拉拢客户了？那么，阿里巴巴财报上那些所谓耀眼的数字和业绩，背后会不会也有一些不为人知的血泪？？？

今天呢，我们还是理性吃瓜、文明吃瓜，来分析分析这个事。

一、信任危机

其实，我真的不喜欢对这种事情过多评论，毕竟网上的新闻已经很多，再去输出重复的观点和言论，除了会增加阿里公关的工作量，貌似也没别的用处。但是，看到某些阿里领导的言论，确实是太让人气愤了。

我看到这个言论真是惊呆了。现如今，阿里谈业务已经等于需要陪酒容忍客户了？尤其是，我看了一下对方客户还是济南华联。济南华联在零售业没有什么存在感，几乎可以忽略不计，这么小的客户阿里淘鲜达还这么拼？

在这也有个疑问：出事的是阿里巴巴淘鲜达事业部的员工，淘鲜达作为阿里巴巴一线互联网公司子业务，是否真的需要员工陪酒乃至被侵犯，才能够拿下商户资源？？？

从这件事情上，有不少人开始怀疑起阿里巴巴的价值观，但咱们某种程度上来看，阿里其实还是践行了自己的价值观。

一直以来，阿里巴巴集团的六个价值观，对于公司如何经营业务、招揽人才、考核员工以及决定员工报酬扮演着重要的角色，我们来看一下：

1、客户第一，员工第二，股东第三；

2、因为信任，所以简单；

3、唯一不变的是变化；

4、今天最好的表现是明天最低的要求；

5、此时此刻，非我莫属；

6、认真生活，快乐工作。

我们先来看看第一条，客户第一，员工第二，股东第三。阿里是怎么做的呢？客户第一，所以让员工陪客户喝酒猥亵；员工第二，于是高管趁着员工醉酒先后四次进入房间实施侵害！对于很多股民来说，也确实是股东第三，毕竟因为这事阿里的股价还得跌...

再来看看第二条，因为信任，所以简单。因为信任，受害者第一时间向阿里管理层反映，向阿里HR反映。结果简单吗？并不！在事件发生的十多天后，嫌疑人竟然还在阿里上班，没有受到丝毫影响。女员工被逼无奈，在阿里食堂散发控诉书，并网上发贴。

这简单吗？这是信任吗？这其实暴露了一个很令人担忧的现象：阿里巴巴素来强大的HR文化，在像淘鲜达这种离公司主营业务较远的部门，已经失效了。为了追求GDP，HR成了领导的小跟班，失去了监督权，这是十分危险。

张勇8月8日凌晨在阿里内网发帖，用震惊、气愤、羞愧，表达对阿里一员工涉嫌侵犯女同事事件的感受。

不过作为公司的董事长兼CEO，事情在7月27日发生，张勇竟然到两周后才因舆情发酵听说此事，很好奇这是微博吃瓜才发现自己公司出大事了吗？

可想而知，阿里的信息通路出了大问题，阿里引以为豪的文化根基动摇了。怎么说，还是希望能够看到阿里有诚意的行动，这也是阿里整理自己的一个机会吧。

二、内忧外患的阿里

舆论的失控只是阿里面临的危机之一，从阿里巴巴最近的财报来看，阿里也是内忧外患。

表面上看起来，本季度财报中，阿里总营收体量的增长和全球用户数量的增长是两个亮点。2021年6月，阿里巴巴中国零售市场的年度活跃消费者达到8.28亿，单季增长1700万；移动月活跃用户数达到9.39亿，单季净增加1400万。

阿里巴巴的营收不及预期，增收不增利。阿里巴巴第一财季（2021年Q2）营收为2057.4亿元，同比增长34%，不及市场预期的2093.8亿元。若不考虑合并高鑫零售的影响，营收为1873.06亿元，同比增长22%。

利润表现上，阿里巴巴第一财季的经营利润为308.47亿元，同比下降11%；经调整EBITA为417.31亿元，同比下降8%。

但是，阿里这个季度营销费用也已经翻倍。市场不允许谁再躺着挣钱，大量新竞争对手的涌入和增量市场的结束已经成为阿里巴巴最大的问题。

另一方面，阿里刚调整过组织架构的本地生活板块在财报中表述模糊，业绩貌似不佳。未披露具体的GMV和订单量，只披露了同比增速，而不谈基数。

在最新的这份财报里，并没有提到本次事件的淘鲜达事业群。可以说，自成立以来淘鲜达就没有进入过阿里巴巴的年度财务报表中，可以想象业务实绩并不能算作理想。

目前，作为阿里巴巴明星业务的阿里云还无法担起阿里业绩增长的重任。换句话说，阿里还没有打造出更多营收王牌，来让自己在零售或者商业业务上可以更从容。

阿里云在2022财年一季度实现160.51亿元的收入，较上年同期的124.37亿元，增长29%。连续三个季度实现盈利，该季度内，钉钉业绩首次从创新业务板块调整并入云计算板块，由于尚处于投入阶段，并表带来利润下降，但该季度3.4亿利润依旧为历史最高。

在财报里也是提到了阿里云失去单一大客户（即字节跳动的国际业务）的影响。

在财报电话会上，武卫强调，如果剔除该头部客户的影响，阿里云的收入同比增长应是40%，而该头部客户的影响还会持续到财年结束。武卫同时也提及，在线教育行业的风波，也会给阿里云的发展带来一些坎坷。

我们可以看到一个很明显的趋势：作为新兴基础设施，只用业务发展的逻辑看待阿里云已经不够，国际政治和行业政策的变化都可能对阿里云业务造成影响。

三、总结

一个公司靠什么才能赢得尊敬？

作为用户，我对阿里的尊敬来自于它的创新和创新背后的勇气。

比如，前几年我去美国，出门发现钱包没带回不去了，跟朋友求救，结果发现用支付宝就可以打车，真的那一瞬间有种得救的感觉。

现在，有不少阿里人都对女同事被侵害感到痛心疾首。但是，他们中还是有人相信，阿里依然在为做一家值得尊敬的公司而努力。

是的，我们还是希望看到的是一个坚持原则、追求多赢、勇于创新、敢于担当的阿里。

【港股动态】

今天，没有正在招股的公司。不过“理想汽车-W”将会在8月11日公布配售结果，同时将会在8月12日正式上市。

接下来给大家更新几条港股动态：

1. 洛阳钼业（3993.HK）拟投资25.1亿美元用于TFM铜钴矿混合矿项目建设，从而进一步开发TMF铜鼓矿的资源、扩大铜钴产量、降低矿山生产运营成本。

2.  腾讯（0700.HK）针对8月6日北京海淀区人民检察院发布的对腾讯公司提起民事公益诉讼的公告作出回应称，腾讯将认真自检自查青少年模式的功能，诚恳应对民事公益诉讼，并积极承担保护和引导青少年的社会责任。

3. 台积电称，若新增投片量，报价将会往上浮动15-20%。台积电这一波调涨预期将会促成第三季度新一波的新片涨价风潮。芯片企业包括中芯国际（0981.HK）、ASM太平洋（0522.HK）、华虹半导体（1347.HK）等可关注。

【港股小课堂】

上一周的直播和病痛导致小课堂荒废了几天啦，从今天开始，小课堂又要重新“振作”起来啦~

今天，我们来讲“实收资本”和“资本公积”。

首先，来看看什么叫做“实收资本”。

实收资本又叫“股本”，就是公司股东们一起投入的资本。

举个简单的例子，假设张三、李四还有王二麻子想要开一家公司，每人都出了200万元来当做投入资金。那么，实收资本（股本）=200+200+200=600万元。到时候营业执照上的注册资金就会被写成600万元。

那么，什么是“资本公积”呢？

资本公积就是股东投入的超过股本的那部分。

还是这个例子，我们继续来看看。如果公司发展的不错，王二麻子还有200万元想要投入到公司，那么，这200万元就会被放进资本公积里。资本公积不是从利润中来的，也不涉及利润分配。所以，用资本公积转增股本也不扣税。

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