1、 主要产品及服务：核心业务测绘地理信息技术服务！

公司是国内大型的地理时空数据建设与应用服务商和智慧城市建设运营服务商。公司主营业务包括测绘地理信息技术服务、地下管网安全运维保障技术服务和智慧城市建设运营服务。

公司主要业务为测绘地理信息技术服务，2020年占比达48.64%,自2018年以来基本保持稳定，但2020年同比略有下降；其他两类业务地下管网安全运维保障技术与智慧城市建设运营服务也都存在同比下降的情况！

2、 市场及行业情况：行业较快发展！

根据中国地理信息产业协会发布的《中国地理信息产业发展报告（2020）》，我国地理信息产业2019年产值为6,476亿元，同比增长率8.7%！截至2020年6月底，地理信息产业从业单位数量约为12.7万家，测绘资质单位约为2.16万家。

根据中国地理信息产业协会的统计，2019年测绘资质单位完成服务总值1,359亿元，同比增长11.70%！目前，测绘地理信息产业融合发展效应显著，不断产生新的产业增长点，形成在交通、城市管理、农业、安防、旅游等领域的地理信息大数据应用，市场前景广阔。

3、 同行业对标及估值：全国地理信息企业第五！一签盈利0.1万元！

公司是第一届联合国世界地理信息大会首批战略合作伙伴，和“十二五”中国智慧管网领军企业。2016年至2020年，连续五年位列全国地理信息百强企业前十名！2019年位列第五！

根据国家基础地理信息中心网站公示的新一期国家基础航摄相关企业业绩诚信得分，公司在“国家业绩”、“诚信得分”保持第一，“市场业绩”排名第二！

我们选取与公司业务类似的上市公司测绘股份和数字政通进行对标，测绘股份市值20亿元（流通市值9.1亿元），2020年营收5.43亿元，净利润0.75亿元；数字政通市值55亿元（流通市值44亿元），2020年营收14.14亿元，净利润1.58亿元；公司营收分别是其308%、119%，净利润分别是其100%、47%！从对标来看公司合理市值在26亿元左右，但考虑到公司发行流通市值不大，按照合理流通市值来看合理市值在33亿元左右，公司在科创板上市，一签500股，一签盈利0.1万元（关键是发行价格太低了）！

4、 重点关注：前五客户占比11.28%，客户高度分散，最大客户占比仅3%！毛利率较高且稳定！ 四季度业务占比高！国有控股！

1）、主要客户情况：公司前五大客户2020年收入占营收比例11.28%，客户高度分散，最大客户宿迁市城市管理局占比仅3%！

2）、毛利率较高且稳定：公司2020年综合毛利率为31.93%，自2018年以来基本稳定！其中公司核心业务测绘地理信息服务毛利率为29.32%，自2018年以来持续下降！

3）、四季度业务占比高：公司2020年四季度营收占整体的47.21%，自2018年以来略有提升，主要受政府单位上半年招标、下半年施工并结算影响。

4）、国有控股：公司控股股东为中国冶金地质总局，持有发行前股份的64.2%，发行后的50.03%！公司实控人为国务院国资委和地质总局。

5、 募集资金用途：募集资金主要投向智慧城市解决方案创新应用、地上地下空间三位时空信息协同生产和应用服务体系建设、市政管网健康与安全监控智能化建设，同时补充流动资金！

6、 近期业绩及预测：21年一季度营收同比增长58.2%、扣非净利同比增长56.21%，但仍亏损！21年上半年预计营收至高同比增长24.34%、扣非净利同比增长86.59%，但仍亏损！

7、 小结：值得关注！

正元地信，公司来自北京，是国务院国资委、地质总局下属单位，在国内测绘业务、地下管网、智慧城市等方面有着良好的发展，从全国来看也可以排到第五！但主要的问题是这两年增速较低，且2020年存在同比下降的情况，叠加公司核心业务的毛利率不断下降，上半年尽管业绩同比大幅增长，但仍保持着亏损。公司未来业务发展效益存在不确定性。不过公司背景和靠山足够强大，地处北京，根正苗红，这有利于公司取得政府类项目，且公司涉及的三块业务都涉及到国家秘密，所以这类业务持续交由类似公司的政府背景的公司概率很大，未来业务扩张存在疑虑，但生存问题不大，且相关业务也属于半热门领域。

公司今日上市，最大的看点其实是其较低的发行价，仅有不到2块钱，这块从流动性和低股价方面可能会给公司带来额外的首日涨幅，但是！这里要强调的是，一般国资背景的企业上市募资都不太贪给予二级市场一定的空间，但公司说实话合理市值并不高，考虑到流动性也仅有1倍多的涨幅！所以首日上市受低价影响可能涨幅较高，风险很大！综合给予公司值得关注评价！（小结整体评价分为五档分别为强烈推荐、推荐、谨慎关注、值得关注、了解即可！）。

感谢各位阅读！看完的兄弟姐妹，给个支持！多多关注、多多点赞！让更多的人可以看到！每日新股概况第一时间推送！每天早上7点准时相见！同时可留意早上9点、下午4点，不定期加更！最后对正元地信怎么看？是否是您心目中的良人？欢迎留言交流！

特别声明：本文资料来源于公司招股书、公告及相关专业数据库。本文并非荐股，理性分析更能指导操作。

威芯团长：fjq