李志林午评丨抱团恶炒躺赢模式终结，按性价比选股视为上策

李志林 / 2021-07-27 12:51 发布

市场回顾：

昨A股放巨量暴跌，一日蒸发近2万亿元。两市合计成交14189.54亿元，成交额连续4个交易日突破万亿元。合计1079只个股上涨，3265只个股下跌，有52只个股涨停，63只个股跌停。昨日两市集体收跌，沪指收跌2.34%，创业板指收跌2.84%，盘中一度大跌逾5%，市场空头情绪得到极度宣泄。教育、医美、白酒、医药医疗、食品饮料等大消费板块全天大跌，但高景气赛道如MINI LED、光伏、半导体芯片、军工相对活跃，依然是资金重点关注的板块，尾盘资金回流芯片、锂电股明显，西藏城投涨停回封，中芯国际尾盘逆势大涨10%。新能源产业链下游且处于低位的特高压板块今日爆发，通光线缆、中国西电、平高电气等涨停。

据Wind统计显示，沪深两市主力资金昨日净流出885.46亿元，连续3个交易日净流出。北向资金昨日净卖出128.02亿元，连续2个交易日净卖出。

今日消息面：

【美股三大指数小幅收涨区块链概念股爆发】隔夜美股三大指数小幅收涨，道指涨0.24%，标普500指数涨0.24%，纳指涨0.03%。区块链概念股大涨，Bit Digital涨超108%，第九城市涨超54%，Riot Blockchain涨20%。大型科技股中特斯拉、英特尔涨超2%，谷歌、亚马逊涨超1%。中概股多数下跌，在线教育股跌幅居前，新东方跌超33%，高途跌超28%，好未来跌超26%。腾讯控股跌超10%，拼多多、京东跌超8%，阿里巴巴跌超7%。今美元指数92.60点，离岸人民币6.47元。今港股-1.08%，日经指数+0.51%。

【四大证券报集体谈A股】证券日报：五大困扰致A股市值蒸发超2万亿元；证券时报：基金对中长期市场保持乐观；上海证券报：机构称系统性风险有限。

【统计局：1-6月份全国规模以上工业企业利润同比增长66.9% 两年平均增长20.6%】1—6月份，全国规模以上工业企业实现利润总额42183.3亿元，同比增长66.9%，比2019年1—6月份增长45.5%，两年平均增长20.6%。6月份，规模以上工业企业实现利润总额7918.0亿元，同比增长20.0%。

【刘鹤：资本市场将为中小企业发展创造好的条件】2021年7月27日上午，全国“专精特新”中小企业高峰论坛在长沙召开，主题为“专精特新成就未来”。在开幕式上，军师刘总在线致辞。刘总表示：企业家精神就像鱼一样，水温合适，鱼就会游过来。今天各部门各地方主管中小企业工作的同志都来了，大家要真正提高服务意识和服务能力，创造良好的营商环境，培育和扶持“专精特新”企业。资本市场将为中小企业发展创造好的条件。

【太惨了！校外培训股全球连环崩 A股“倒下”一片昂立教育急了：将出手增持】7月26日，昂立股份、豆神教育、勤上股份、学大教育等纷纷跌停。连没有K12课外培训业务的中公教育也吃了个跌停板，就像网友所说的那样：“对你没直接影响，但抢生意的来了。”当日晚间，校外培训概念股昂立股份发出公告称，两股东拟合计增持1.1%至11%公司股份。在股价连续跌了6年，并创出近9年新低后，股东的增持，能否拯救昂立股份跌跌不休的股价？（券商中国）

【公募基金上半年持续“甩卖”保险股二季度对四大险企持股量环比骤降超40%】公募基金二季报已披露完毕，数据梳理显示，二季度，在五大险企中，公募基金对中国平安、中国太保、中国人寿、新华保险这四大险企的持股量环比降幅均超过40%，对中国人保的持股量环比降幅也超过20%。公募基金二季度对保险股整体呈现大幅减仓态势。

【二手房中介费不得超当地社平工资3倍？多家中介回应：没接到相关通知】日前一张“最新指示称房屋交易中介费不得超过当地社平工资3倍”的截图广为流传，对此，链家、我爱我家、中原地产、21世纪不动产等多家大型中介公司均向财联社记者表示，目前没有接到相关通知。此外，链家还表示，“一切以政府信息发布为准。”亦有中介机构首席分析师认为，近期政府或将规范二手房中介交易费用。（财联社）

【半导体芯片概念股继续走高】中芯国际涨逾18%，晶瑞股份、光力科技、民德电子、国民技术、北京君正等涨超10%。

【农业股盘中急速拉升】农发种业率先封涨停，荃银高科、神农科技、丰乐种业、隆平高科均逆势走高。

【北向资金净流近7亿元】截止午间收盘，北向资金净流出6.94亿元。

【央行开展100亿元逆回购操作实现零投放零回笼】央行公开市场开展100亿元7天期逆回购操作，因今日有100亿元逆回购到期，实现零投放零回笼。

【两市融资余额较前一交易日增加29.11亿元】截至7月26日，上交所融资余额报8840.72亿元，较前一交易日增加26.76亿元；深交所融资余额报7838.64亿元，较前一交易日增加2.35亿元；两市合计16679.36亿元，较前一交易日增加29.11亿元。

今天上午大盘平开3467点，冲高3483点，探底3443点，午前收3472点。上证50、沪深300、上证综指、中证500、深成指、中小板、创业板、科创板分别收-0.32%、-0.37%、+0.14%、+0.33%、+0.02%、-0.20%、+0.40%、+3.77%。个股涨跌比：780∶766，1180∶1083，有63股涨幅超10%以上，跌幅10%以上的个股有9只。今天上午成交量8558亿，比昨天上午减少168亿，但依然属于巨量。

早盘A股各指数震荡分化，科创50指数大涨3.77%领涨，创业板指冲高回落涨0.4%，盘中一度涨1.5%，沪指收平，半导体芯片股上演涨停潮，MCU芯片、光刻胶、第三代半导体等全线飘红，龙头中芯国际大涨18.79%，一度触及20%涨停板，成交额超130亿元。金融地产继续走弱，教育、白酒板块分化，学大教育、水井坊连续2跌停，山西汾酒、舍得酒业等飘红，风能板块今日拉升明显，新强联、泰胜风能、天顺风能涨等涨超10%。盘面上，半导体及元件、芯片概念、第三代半导体涨幅居前，钠离子电池、光伏建筑一体化、牙科医疗跌幅前列。

昨天A股以1.42万亿、今年天量的暴跌，震惊了市场。

回头人们总结了三大原因、四大原因等。我以为最根本的是两大原因：

一是，有人说，什么是未来大势？就是降低房地产、金融、教育、互联网等的利润和垄断，以及由此引发的过去长期对民生和实体经济的挤压和成本；大力发展制造业、硬科技、实体经济、新能源和资本市场等。就是说导致中国出生率下降、妨碍三胎政策的拦路虎都要拔掉。尤其是课外过度培训风必须彻底刹住。所以，教育股的低是不可抄底，例如好未来从90元跌倒20元，近日有再跌87%。

二是，一两年来市场盛行的机构和跟风者抱团恶炒躺赢少数热门个股的模式，难以为继。如去年的抱团股，很多都被腰斩，茅台也跌了30%。有些抱团恶炒的个股，一旦机构相互踩踏、大小非减持，股价便惨不忍睹。尤其是那些短期涨几倍、股价一百到数百元的高价高位股，一旦美联储加息或者缩表，将首当其冲成为受害者，股价腰斩不足为奇。

因此，抱团恶炒躺赢的模式难以为继，下半年人们因开动脑筋，抓住高科技高成长的主赛道，远离涨幅巨大的高价股，按性价比选股视为上策。

选股方向在哪里？就是今天刘鹤所说的“资本市场要为中小企业发展创造好的条件”，换而言之，要为中小盘中小市值股创造好的条件。国家外汇局称“相对欧美股市，A股的市盈率是偏低的”，而中小市值中低价的高科技高成长股，经过半年甚至一年的连续打压，其市盈率更低。而一旦机构从高价高估值股撤退，必然会选择性价比高的、趟在防空洞里的中小市值高科技高成长股。

一旦中小盘股大面积活跃，那么A股市场的财富效应将会更为普遍，投资者的获利机会更多。但愿本轮暴跌，将成为市场投资模式转变的契机。

今天上午大盘在3450点一线止跌，8大指数小幅反弹，个股涨跌比例持平，这是正常的。按上午的成交量8558亿，预计今天全天的成交量将再1.3—1.4万亿。

下午关注：大盘能否收在3450点之上？上涨个股数能否扩大？

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