美股经历了惊恐的调整后，又新高了。

    要说惊恐，是因为大家都知道通胀的影响，股价一跌就担心暴跌要来了，结果又上去了。

    预测了十年的美股见顶，这些利润早就够一次大跌暴跌了。

    美股确实各种泡沫指标都满足了，但何时破，破的程度，都不是我们能预测的。 好的是，作为普通投资者，一旦发现不好，掉头速度比较快。所以对于趋势，保持敬畏，但不反着做。

    这五年的行情，我们可以得到很多很多深刻体会。 从18年的普跌熊市，到19年的全面反弹，20年疫情恐慌+放水行情的白马疯狂，到21年价值跌倒，成长吃饱行情。 真的是过山车啊。

    今天真是价值跌倒，不管是低位的房地产和保险，还是高位的消费、医药，统统跌倒，无一辛免。

    最近网上多了不少反思价值投资的文章，而去年很多价值投资派辞职炒股，因为2年的风光让他们感觉自己可以靠买好公司来养活自己了。 没想到，辞职了遇到这种行情。

    辞职炒股最大危害是——没有了现金流。  你一旦没钱，真的就靠等了。

    其实，我也算是一名价值派，对于没有基本面支持的股票，我根本下不去手。但我不是典型的深度价值投资派。 原因很简单：不喜欢，不适合。

    这几年的总结思考和大家分享一下

    1、价值投资，在市场中一定是有效的盈利模式。 但抛开估值谈赛道，最终会吃亏的。

    2、真正价值投资的时候，是熊市，是股灾，是一个行业利空后。

    熊市、股灾，都和基本面没关系，就是流动性枯竭，导致股票不管好坏统统大跌。 这就产生了绝对的便宜价格，而公司经营又没问题。 最佳的价值投资时刻。 这个时候，我一定提倡价值投资，大力的昌导。

    而涨了两三年后，当价值投资被证明非常有效，可能就是开始无效的时候。这时候再相信，往往会陷入痛苦。 为什么我买了就开始不涨了？

    而行业利空，也会导致个股大跌。但其中基本面确实受影响，这时候需要认真客观的分析，选择最终可以爬出来的公司有一定的难度。 比如跌了N年的传媒，房地产，游戏。

    3、波段操作，是A股自带的规律，更符合普通投资者。  价值投资派职责波段操作是投机，是说他们买之前没有考虑基本面，操作频率过快。

    确实，这两点要改掉。

即使做波段，一定要做自己认可的，有基本面支持的。

    你只要买股票前，逻辑想清楚，有基本面支持的依据，操作时以大波段思维来操作，就没问题。

    可以这么认为，95%的价值派都是做波段的！

    要让我说价值投资的毛病，那也多了去了。

    这么说吧，也许巴菲特说过：

    “不能承受50%亏损的，不适合做价值投资。

    如果你不想持有十年就不要持有一天。”

    那我认为，99%的人不适合做价值投资。

    甚至我认为，一个股票3年还在原地（即使上去又下来了），或者买入后亏损达到50%，都是失败的。你再找名人名言，

都是失败的。

    4、最后，市场是轮动的。 这个规律从来没有变过。

    从大的来说，蓝筹，小盘，成长，低估，都会轮动。 这是资金流向决定的。

    从小的来说，消费、电子、医药、军工、周期、券商。。。。。也是轮动运行的。

    普遍牛市只存在资金泛滥的行情中，但随着股票越来越多，我们不要指望普涨牛市（2008、2015的爆发行情的牛市一去不复返）。大多数时间资金都是稳定的，存量博弈，导致了轮动是常态。

    总结一下，从普通人角度：

    价值投资，一定要在暴跌后，绝对可以躺着发财。

    大多数时间中，A股更适合做波段，这是它的特性决定的。

    波段的典型是轮动。

    目前的市场，冰火两重天。 消费医药冷，科技新能源热。

    冷的地方，我就说一句： 时机未到，不要和趋势作对。 价值投资也要讲周期，周期未到，不轻易出手。

    热的地方，大家也挺纠结的。光伏，锂电池这样强势板块，趋势没有结束，但出货迹象很明显。 大资金不可能等你S点

再跑，都是边拉边走的。

    芯片作为科技龙头，相比新能源还是弱一些。 但毕竟业绩没有新能源这么强，靠概念的成分更多些。

    热门板块在高位，但热点又在这里面，怎么办？

    不做难受，做了又害怕。

    如果是热门板块启动初期，是可以参与的。 但到了现在，只能找补涨。

    不过现在似乎有可能启动的板块，还在锂电池，光伏，芯片，华为（鸿蒙）里，它们算是第一阶段主力。

    军工、通信、 风电（海风）是我比较明确的第二阶段补涨跟随型。

    而周期股第二春，是当前资金又开始回流的机会。（除了钢铁、煤炭、有色、化工）。

    还有个周期第一春，可能有机会，就是券商。

    已经高位的撇开不谈了，谈谈还有机会的。

    通讯板块，从中兴通讯来看，还处于已经启动，但位置不高。个股上也有不少跃跃欲试的。可挖掘。

    军工、板块看着很猛，但个股也有不少还符合启动初期形态的，尤其是81建军节快到了，信息刺激也算一个不错的理由。   

    风电，陆风受到光伏的压制，一直情绪不够。最近有些开始动了。 比如大家伙金风科技都动了，我个人还是更喜欢小一些的。

    最后聊聊似乎刚启动的券商。  在启动初期，尽量买龙头，毕竟还有买点。

    当然，启动也也有夭折的。 所以，有些人等到确认了再入场，就是买跟随的二线。各有利弊的。

    券商我们看东方证券，至于为什么龙头，只能说各种条件的综合主观判断。  比如量能，力度（涨停），上海板块加持，以及买入后拒绝调整的态势。

   目前券商是否能够起来，主要还是看资金偏好， 之所以觉得有可能性，是因为目前高位出来的资金无处可去。

   消费医药还在流出中， 科技新能源都抄了很久， 军工这种容量偏低，只适合短平快节奏。地产保险也是趋势很惨。

   券商还是可以容纳资金，也可以满足资金波段盈利的需求。

 至于万科、平安、格力、海螺水泥、等等三傻、四傻、众傻？ 短期还等它们再傻一傻。

   万物都有周期，只要不枯萎，都会迎来春天。 这个周期取决于资金的周期性，而资金的周期来源于宏观面+情绪。    

  周期的时间长度是难以把握的，所以要关注市场，顺势而为。

    今年的大跌，都是未来盈利的基础，但过早、过快的入场，并不是最好的方式。

    不因下跌而悲观，也不因下跌便宜而过于着急。 把握周期的节奏，观察市场的变化。

    傻股票也有春天，但你秋天进去可能要挨冻。

    回顾这么多年，

    多学技术分析，一定是好事。

    多研究基本面，是基本功。

    最终在不同环境下，采用不同策略，是必须要的。

    熊市过后，采用价值投资或者捡垃圾思路，轻松省力又赚钱。

    涨了两年后，采用波段主题方法会更合适，市场没有便宜货了，只有博弈。