先理一下猪肉和快消零食的逻辑，猪肉之前提过，起点是非洲猪瘟，顶点是预期充分反映高光时刻，整个猪肉板块狂热加冲锋，但是没有新的突破性作为，所以高点显而易见。

中等规模的新希望。

小规模的天邦股份。

最大规模的牧原股份。

拿出三个作为对比，新希望主营是 生猪 + 饲料 。 天邦是生猪 + 禽类疫苗 。 牧原是 生猪 + 猪仔。

猪仔 + 疫苗 + 饲料 + 时间 = 生猪 + 猪仔或者生猪  ，这是一个最简化的生猪养成公司，其中猪仔，疫苗，饲料，生猪，猪仔都能赚钱。天邦掌握生猪 + 疫苗 ，新希望掌握 生猪 + 饲料。牧原掌握生猪 + 猪仔 。

反应在三个标的的区间，新希望跌幅最大，跌幅时间最长，牧原股份抗跌波动率居中，天邦中规中矩。

我们来拆一下图形所反应的逻辑，前半段新希望生猪存栏多，生猪出栏重量大，饲料充足，那么在猪价高位的时候生猪加投饲料，能够卖出利润最高的单头生猪，因为利润=生猪重量 * 出栏价格 。反应在股价前期涨幅最大。 后期由于猪价下跌，由于市场具有滞后性，散户冲进来养猪，堆高饲料成本，单个生猪的利润空间降低股价最先动刀子，享受了高光时刻之后并未作出对后续危机的有效应对。

天邦前一段就不提了，中间一段是散户冲击生猪市场开始养殖，兽药疫苗营收增加，毛利增加，股价上涨。

牧原股份前期跟着市场同步涨，这个都知道了，后续他还有猪仔的销售是未计在利润表里面。去年年底加今年年初，散户冲进来的生猪猪仔的价格是维持高位的。所以他最后一部分的剧烈涨幅是反映猪仔的高毛利率，我记得跟朋友聊起过猪仔一头1000-2000的价格，基本是纯利润。

从三个标的的对比我们可以看出，市场能够充分反映公司的经营状况，无所作为导致困境，积极进取市场给予奖励。但是牧原最后的高光时刻也随着生猪价格跌到谷底而陷入生猪最惨痛的下行周期。

我记得当时生猪40多一斤，几乎赶得上羊肉牛肉的价格，大家都苦不堪言，这里政府肯定会做出相应的对策，民生的稳定是第一要义，后续的动作一定是增加散户进场的审批流程的速度，加快生猪养殖的补贴和贷款。

我们只有提前预判政策，才有可能避开这波深坑，逻辑领先于股价。任何实体经营的标的都会受到企业业绩的影响，当整个行业都处于高光时刻，企业没有其他作为的时候那就是高点。

开始今天的复盘。

次新高标 新致软件 + 杭州何林 + 税友股份 。从标的来看这一次次新主导资金是游资测，持续性要看税友股份，我个人觉得持续性相对不好。

互联网安全部分游资区域的 任子行 持续性是真的好，机构侧的奇安信U，688开头的市场刀子比韭菜多，逻辑不够硬容易被砍。

白酒游资侧 是 广誉远 + 海南椰岛 + 青海春天 ，白酒嘛这玩意我不敢喊空，不做评价。

中药部分，片仔癀 + 马应龙 + 同仁堂 标准的机游混合动力，补涨部分是长春高新持续性盯着片仔癀，机构侧主导的行情盯着机构的动作。

稀土部分烂板有点多，毕竟是新能源侧衍生出来，内生性部分是政策叠加涨价 ，鑫铂股份（次新加成 ） + 西藏矿业 + 广晟有色，游资测标的这个我也不太好说，主要盯着次新溢价，次新没动作股价暂时不得机会。

跌停部分我就不提了，主要是业绩不急预期，或者失去成长性逻辑高光溢价不在，明天理一下快消品的逻辑。

科技侧；半导体ETF没有特殊动静不操作。

短线部分；次新占据优势，但是持续性有待商榷，目前成交量开始萎缩，赚钱效应开始下降，我不太想操作短线，短线部分只剩周期的鞍钢股份。

茅指数；中国中免今天涨的有点超预期，我都准备在他和上机之间考虑撤一部分，这趟的有点舒服。内在逻辑是部分资金从贝塔区域切回保守的消费侧（或者预测会多次降准）。

新能源；蔚蓝锂新不做操作，做成硅基组合合盛硅业+鲁西化工。

医药；医药疫苗部分错过了沃森有点可惜，他的疫苗针对印度的塔毒株有效性最强，智飞效率也高不知道是三针的作用还是重组蛋白牛逼。

目前评分:  7 分，成交量萎缩，短线不太想操作，但是这个地方有持续降准的预期，跌下去也有机会，但是成交量1.12W亿缩的有点厉害，短线胜率下降我就不操作了，中期最强部分是中证500，贝塔资金上半年吃饱来了，转成防守性持仓了。

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