去年来A股蓝筹白马出现戴维斯双击，不少个股都是一年翻几倍，不仅让信奉价值投资的基金赚的盆满钵满，也让基民对基金热情高涨。特别是美股几大科技类大蓝筹十几年来持续新高的牛市，更是让不少微博与大V坚信A股的蓝筹白马也会如此，然后就跟李大霄一样开始造词，什么茅、什么茅的出现，但风口过后其结果与小盘题材似乎无异。

   从近期的盘面来看，去年来涨势不错的白马，均出现了大幅度下挫。三一、顺丰、恒瑞、美的等一大批股都是如此；而去年没怎么涨的地产、保险、水泥等优质品种，今年亦是弱者恒弱同样是不断新低。受此影响下，作为这两年市场最强信仰的白酒也扛不住了，酒鬼酒在半年报业绩强劲下逆势大跌；山西汾酒、水井坊亦是大幅跳水跟随。不仅如此，像港股上市的腾讯、美团、农夫山泉等寡头型蓝筹，近月来也是一个持续杀跌的趋势。这说明流动性溢价过后，再好的品种估值过高后都得回归，做此类股龙轩的建议是设立出局点，而不是硬扛。

   相对于物联网巨头、与偏传统产业白马蓝筹的深度调整，当前市场唯一强势的就是新能源，其中动力电池产业链与光伏板块最为强势。特别是宁德时代的持续飙涨，让其掌门人身家都超过马云了。去年不少人对市场爆炒白酒股指桑骂槐的，现在宁德时代成深成指一哥了，那也可以闭嘴了。而本轮只有新能源走的最硬，龙轩认为核心推动力在于业绩的大超预期，且未来3-5年业绩确定性都是巨大的。否则宁德时代万亿市值PE却高达160多倍是不正常的，但特斯拉的PE更高，这就是对未来预期的看好。

   去年来市场最华丽巨头全线滑铁卢，不少个股从高位出现腰斩，让众多刚信价值投资的股民怀疑人生。龙轩认为再好的个股也要看价位的，茅台在2500元处还说价值投资，那就有些说不过去了。总体来说价值投资就是相对低的点位、加上护城河明显的公司。而随着蓝筹白马的大变天，龙轩认为周五创指百点惊魂跳也暗藏了三大利空，我们不能放松警惕。

   其一，创业板指创出春节3476高点后，开始出现频频跳水、且成交量也在放大，这里虽然有前期巨大套牢盘的原因，但更多则是筹码松动的信号。在一轮明显涨幅后出现这样的频频跳水，是个利空信号。其二，优质白马跳水杀跌大幅扩散，已从食品饮料扩散到核心医药、像今日扫地机器人龙头科沃斯也是一度大跳水，强势股一个个的高位回调，说明资金谨慎情绪的大幅升温。其三，最强龙头动力电池产业链已处于严重超买状态，尽管其中报业绩超燃，但中期这样的涨幅调整也会随时到来，这也是早盘创指一度跌近百点的原因。

   不过当前最大的矛盾是，沪指本轮涨幅并不大，创指都从3月低位反弹来暴涨800多点了！因此就算创要调整，龙轩认为沪指跌幅也不大，这意味着强结构性行情仍会持续。而在如此明显的结构性下，对于中报业绩有超预期、且有利好推动股价未明显加速的个股，是我们重点关注对象，短期涨幅巨大与加速的，则应该见好就收，而不是再去追高。

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