A股近几日走势可谓骚气十足，周三两办严查配资等利空下股指逆袭大涨，上演低开后迅速走高；而今日在国务院常务工作会议强调降准预期下，则上演高开低走跳水回落。这一天升天、一天入地，而且还是与市场消息反着进行，众投资者直呼被玩的团团转。炒A股真是考验心脏的游戏，昨天是开盘被吓跑割肉地板上，今天是开盘满仓冲站岗在山峰！

   盘面上，今日板块个股延续着前几日极端分化走势。其中新能源成为当之无愧最佳王者，龙头宁德时代继续新高，引领了次龙亿纬锂能的新高，其他动力电池细分领域龙头更是早就起飞了；这也带动了光伏板块的活跃，如隆基、阳光电源等也是续创新高。不过这些板块高举高打下，其他优质白马却是一个颓势，如招商银行今日不仅没能受降准预期利好上涨，反而出现了超6%的暴跌，泰格医药昨日反抽后今日又是超10%的暴跌，青岛啤酒、安井食品等也是高位破位后频频走弱等。可见，当前盘面是赛道内圈，最高景气行业虹吸一般景气与传统行业，对此我们一定不要盲目抄底。

   板块个股极端分化，一般都是由于增量资金不足所导致，但当前市场流动性并不像春节后预期的那样收紧，昨日国务院还传递出下半年流动性预期适中偏松的新信号，但不少优质股却是一股劲的杀跌，这就耐人寻味了。龙轩认为造成这样割裂现象的原因一方面在于当前宏观经济，其增速从之前的转变为结构性，另一方面则是机构交易转为趋势化。

   宏观经济方面，自中国加入世贸开始，中国经济便出现了质的飞跃，不仅很快超过了第二的日本，今年更是接近美国。不过当前中国如此大的经济体量，肯定也难再现过去那样每年10%左右的高增长，且之前发展方式是劳动密集、粗矿型发展。当前则转变为高质量的发展，此阶段经济增长更多是结构性方面的，比如新能源、生物医药等方面都属于朝阳行业，而之前的地产、水泥、钢铁等则属于夕阳产业，特别是碳达峰与碳中和下，此类产业去产能将更快，更难于有系统性机会，这也是此类股今年来跌跌不休的根本。

   机构方面，在房住不炒大趋势下，更多的资金借道基金入市，因此基金的操盘偏好则会让市场形成鲜明的特点。当一个板块景气度开始的时候，几乎所有的基金都看好，然后往往是一年就让其中的个股涨好几倍，过后则是资金不断的抽离造成高位大幅度深跌。这从猪肉板块、之前的科技股等品种可看出。而去年涨幅不错的三一重工、顺丰控股、恒瑞医药等优质蓝筹，则是出现了深度的调整，这些都是基金达成一致卖出共识所致的。

   由于当前个股数量庞大、且新股发行马不停蹄下，可以预见未来结构性特征会更加明显，这将极大考验着我们选股与操作上的能力。龙轩认为，连之前最强信仰白酒股都不断走弱，意味着下半年行情最大动力将换挡，那些处于业绩已充分兑现的，股价看起来摇摇欲坠的我们必须适当回避；而就算是高景气赛道的，本周加速上升的话，我们也要舍得卖出。

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