1、 主要产品及服务：核心产品为水痘疫苗！流感疫苗第一年收入超3.3亿！公司主要致力于传染病防治的创新生物医药企业。目前已有水痘疫苗、狂犬疫苗以及冻干鼻喷流感疫苗三种已获批的疫苗产品。

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公司同时还拥有14项在研疫苗和2项在研的用于传染病防控的全人源单克隆抗体，其中已经或正在III期临床的有带状疱疹减毒活疫苗、冻干人用狂犬病疫苗，其他前沿研究包括阿尔茨海默症疫苗、肿瘤治疗疫苗、新冠疫苗等！

公司产品主要产品是水痘疫苗，2020年占营收比例达到76.90%，自2018年以来均为占比最高的产品，2020年新推出流感疫苗取得营收3.33亿元，占到总营收23.1%，增长迅速！公司狂犬疫苗于2018年升级改造预计将于2021年下半年恢复生产销售！

2、 市场及行业情况：市场快速增长！随着我国疫苗市场的快速发展，疫苗批签发量在经过下降后自2019年开始稳步增长，2020年累计新增批签发6.51亿支/瓶/粒，同比增长达14.39%！

水痘疫苗是经水痘病毒传代毒株制备而成，目前是预防水痘感染的唯一手段。2020年水痘疫苗批签发量达到2758万瓶，同比增长32%！

3、 同行业对标及估值：2020年水痘批签发量第一！一签盈利5.5万元！公司的水痘疫苗市场占有率较高，处于较强的竞争地位。2018年批签发量市场排名第一，2019年批签发量市场排名第二，2020年批签发量市场排名第一！

我们选取公司所处行业国内疫苗上市公司进行对标，我们选取康泰生物及沃森生物，康泰生物市值993亿元（流通市值768.3亿元），2020年营收22.6亿元，净利润6.8亿元，而沃森生物市值967亿元（流通市值918亿元），2020年营收29.4亿元，净利润10亿元，公司营收是64%的康泰生物，是1/2的沃森生物，盈利来看净利润是康泰生物的61%，是沃森生物的42%，盈利能力略好于康泰生物，但低于沃森生物，按照康泰生物估值公司合理市值在600亿元左右！公司在科创板上市，一签500股，一签盈利5.5万元！

4、 重点关注：前五客户占比6.25%，主要客户均为疾病预防控制中心！毛利率高且稳定升！ 长春高新分拆子公司！产品单一！战略投资者跟投！1）、主要客户情况：公司前五客户2020年收入占营收比例为6.25%，客户高度分散，最大客户为深圳疾病预防控制中心，前五客户均为疾病预防控制中心，包括深圳、东莞、北京、天津等！

2）、毛利率高且稳定：公司2020年综合毛利率为88.36%，自2018年以来基本稳定，其中水痘疫苗毛利率自2018年以来均在91%以上！

3）、源自长春高新分拆子公司：公司是长春高新分拆子公司，长春高新分拆完成上市后仍控制百克生物，其占发行前股份46.15%。4）、产品单一：公司收入主要来源于水痘疫苗的生产和销售， 2020年相关产品占到整体收入的76.83%，尽管同比有较大幅度下降，但水痘疫苗仍是公司最为核心产品！除水痘疫苗外，公司疫苗产品还有鼻喷流感疫苗、狂犬疫苗（待升级）、新冠疫苗研发。5、 募集资金用途：募集资金主要投向产品研发及扩产！公司募集资金主要投向在研产品研发，同时对吸附无细胞百白破联合疫苗、水痘减毒活疫苗、带状疱疹减毒活疫苗、鼻喷流感减毒活疫苗、狂犬疫苗等进行扩产。

6、 近期业绩及预测：21年一季度营收同比增24%、扣非净利同比增10%！21年上半年预计营收至高同比降4.8%、扣非净利同比降17%！公司2021年一季度营收2.47亿元同比增长24%，扣非归母净利润0.54亿元同比增长9.68%！

公司预计21年上半年营收至高5.71亿元同比下降4.8%，扣非归母净利润1.44亿元同比下降17%！7、 小结：谨慎关注！百克生物，公司来自长春高新分拆疫苗子公司上市，公司有着长春高新这么多年在医药领域耕耘的背景，公司目前主要为水痘产品为2020年国内批签发量第一！同时公司还有着国内唯一的减毒鼻喷流感疫苗与狂犬疫苗，其中流感疫苗2020年新上市销售超3.3亿，取得不错成绩！同时公司有着众多在研项目，包括新冠疫苗、阿尔茨海默症疫苗、肿瘤疫苗等！在周三纳微科技12倍的刺激下，公司明日上市说不定也会有着更高的溢价，毕竟最近新冠疫苗大厂持续扩产，人们自2020年以来听到最多的就是疫苗的消息，无形中会让人们更加重视疫苗的作用，尽管公司目前依赖水痘疫苗，但想来流感疫苗也会是公司下一款爆款商品，公司对标康泰生物合理市值高达600亿元，涨幅可达300%以上，预计明日上市如果市场热度高且有板块配合，可能会超千亿！鉴于公司属于现在热门题材，且自身也有一定市场优势，给予其综合评价谨慎关注（小结整体评价分为五档分别为强烈推荐、推荐、谨慎关注、值得关注、了解即可！）。每篇文章创作时间2小时以上，感谢各位阅读！看完的兄弟，给个支持！多多关注、多多点赞！让更多的人可以看到！每日新股概况第一时间推送！每天早上7点准时相见！同时可留意早上9点、下午4点，不定期加更！最后对百克生物大家怎么看？是否是你心目中的良人？欢迎留言交流！

特别声明：本文资料来源于公司招股书、公告及相关专业数据库。本文并非荐股，理性分析更能指导操作。

薇芯团长：fjq