2019年来优质蓝筹白马的突然觉醒，不仅让各大指数走出了几波靓丽的行情，也让公募基金赚的盆满钵满，这也造就了去年公募基金的大牛市。不过正所谓的物极必反，基金火爆助推优质白马疯狂过后，春节后那一波白马蓝筹30-50%的暴跌，让众多公募基金惊现滑铁卢走势，这直接导致今年行情稳中有升下，仍出现超过百只公募基金清盘的惨淡现象。

   据统计，截至6月17日，今年已有116只公募基金产品宣布清盘。这是自2015年以来，同期进入清算基金数量亚军的一年，仅次于2018年。须注意的是，2018年时是系统性大熊市，那时候出现大的清盘现象并不奇怪，但今年并不是这样，今年各大指数均还是上涨的，且不少板块牛股不断，比如航运龙头中远海控一年时间涨了8倍多、中石油也从低位大涨了30%.说明这些清盘的基金没有踩对市场的点，都继续在白马蓝筹上打转，最终吃了大亏，这也侧面说明了公募基金更多是趋势性投机，价值投资的反而不多。

   从近期盘面来看，我们可清晰感受到为何今年公募基金清盘的反而大增。去年来不少涨势不错的优质蓝筹，春节后出现了飞流直下三千尺式的杀跌，如周期顶到来的三一重工、牧原股份跌势创新低；受制于地产调控的万科A、海螺水泥；让政策打压的中公教育、还有中国平安等等。这些都是基金重仓类个股，但若在今年初不择时去买入，基本就到清盘线了。因此，无论是优质还是题材股的参与，龙轩认为择时都非常重要，就如股王茅台2500元时与19年初大跌那时，是完全不一样的。

   作为市场最大巨头的公募基金，在半年不到的时间却惊现出清盘潮，这说明当前行情分化程度的剧烈，作为普通中小散户的我们，若没有跟对方向的话，基本也一样会吃大面。龙轩认为随着美联储QE缩表的明确，后市极可能出现传统大蓝筹稳住、茅台为首的大白马内部剧烈大分化的现象，这意味着后市基金清盘寒潮也将会暗中来袭，基民也必须要注意了。

   从本周美联储议息来看，在2023年加息两次的概率很大，而资本市场基本都是提前反映预期的，美元加息会让全球美元回流，这将会促使各国的热钱流出。虽然中国这次在全球央行大放水下，没有跟随大水漫灌，但资本市场众热钱流入应该是不少的。这从北上资金这两年持续买买买可看出，而这些资金的流入基本都在倒腾优质白马股，这也是茅台为首白马股这两年来股价能持续飙升、估值大幅溢价的原因。但当这些热钱回流美国的时候，此类股必然也会受到波及影响，近期白酒类品种持续杀跌就有这样的迹象了。

   不过我们也不用对美联储加息太过慌张，A股当前估值其实仅是剪刀差厉害，众多传统大蓝筹的估值还处于历史洼地之中，即使美股出现崩溃我们的股市波及影响也较小，因此我们不用整天自己吓自己，像本周三创指暴跌不很快就拉回来了？当前我们应回避那些业绩透支、增速跟不上的企业；重点关注行业高景气、业绩又超预期的，然后设立好止损大胆干就是。

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