A股中每一年都会有一两个大主题，随之展开的必然是相关个股炸裂性暴涨行情。如去年突然新冠疫情全球肆孽，口罩、防护服、检测等相关公司出现集体腾飞，其中涨幅最凶的龙头英科医疗更是从19年末时的7元多，暴涨到今年初最高时296元，整整暴涨了40倍之多。其业绩也不负众望，去年来出现火箭式飙涨净赚70亿，今年更有望赚140亿。

   但就是如此炸裂的业绩，英科医疗近期股价走的却是熊途漫漫，从1月最高位腰斩后，今日在大股东减持6%的消息下，直接放量20%跌停，而其当前PE却仅有2.7倍。这让很多投资者费解，如此炸裂的业绩与极低的PE跌成狗样，众多医美类个股百几倍PE还是一股劲的冲。龙轩认为，这其中的核心因素就是行业景气度与投资者预期，如英科医疗这两年业绩炸裂，是遇到百年未遇的新冠病毒，这促使公司一次性手套订单爆满。但随着新冠疫苗的普及下，未来对手套的需求肯定是下降的，也即是说英科医疗业绩无持续性，去年暴涨40倍后，面临着估值的回归。

   由此可见，当前的PE仅是反应这两年的，投资者若根基PE去实盘操作的话，那只有吃大面的份。这就如猪肉类个股一样，一般业绩最炸裂的时候，就是股价顶部的时候。这从温氏股份、正邦科技、甚至是牧原股份中可看出。龙轩认为凡是强周期性品种，在周期开始时股价必然是炸裂式上涨，过后则是断崖式杀跌，这从过去有色、煤炭、钢铁这些个股上可看出。至于茅台等消费品种，则算是弱周期性个股，其股价走的是缓慢的长牛。因此，我们投资时必然要先看行业景气度与个股的质地，而不是停留在反映过去的PE上。

   须注意注意的是，随着英科医疗这只昔日大牛股的坍塌，近期涨幅巨大的品种今日也纷纷吃面。如医美龙头华熙生物大跌12%，带领爱美客、昊海生科等跳水重挫。这说明资金对短期涨幅较大的个股开始兑现出逃了，创指也如龙轩上周五收盘《下周空头有更大跳水回杀》时观点一样。龙轩认为随着指数波动的加大，我们短期要注意更大幅度的杀跌。

   对于指数的走势，其实龙轩的观点一直都是慢慢涨上去最好，频频暴涨的走势只会过多消耗掉时空与空间。本轮创指的反弹，最高达到3300点上方，离春节后那个高点近在咫尺了。若指数就这样涨上去，那后面的回杀力度将会更强。在当前点位进行一定的回调，然后再慢慢涨上去创新高，这样多空双方都会从容很多。从创指上两笔指数的调整来看，均是有5-8日的调整、甚至还有百点大阴线伴随。因此，当前的调整我们也不要只看一天、我们还须防短期更大力度的跳水杀跌，不要一看到下跌了就急着去抄底与补仓。

   而在指数跳水、热点大洗牌下，题材股必然是率先杀空间的。今日两市跌停的个股也高达25只，创了这两周来的新高，说明主力资金也在暗中大调仓。对于股价涨幅大的品种，我们都必须减仓甚至清仓出来，先保住本轮胜利果实先；而本轮滞涨的，则要看行业与个股是否出现什么问题，有问题的则也要调仓换股，没大毛病的则可选择扛过去。

   声明：本文归"卧龙轩WLX"所有，你的转发与点赞是龙轩专注分析输出干货的最大动力，同时文中涉及的股票只作参考不作推荐，任何投资者若以此操作盈亏自负，龙轩在此拜。