6岁拼多多和它的8亿用户，还会做些什么？

文| 李成东、朱柳香
来源|东哥解读电商（ID: dgjdds）

5月26日晚间，美股盘前拼多多（PDD.US）发布了2021年第一季度（以下简称2021Q1）财报。财报显示，一季度拼多多实现营收221.67亿元，同比增长239%。彭博分析师预测一季度营收为204亿元，大幅高于市场预期。

年活跃用户方面，拼多多一季度维持了同比30%以上的增速。截至3月底，拼多多年度活跃买家数量增长至8.238亿，平均月活跃用户增长至7.246亿。连续两个季度成为国内用户规模最大的电商平台。

► 数据一览

财报披露，拼多多2021Q1实现营收221.67亿元，较去年同期的65.41亿元增长239%。

成本和费用方面：拼多多一季度的营业成本为107.46亿元，较去年同期的18.3亿元增长487%。总费用支出为155.68亿元，较去年同期的91.08亿元增长71%。

其中，营销费用为129.97亿元，同比增长78%，做到了名副其实的“百亿补贴”；管理费用为3.52亿元，同比增长4%；研发费用为22.12亿元，同比增长51%。

拼多多由此实现的2021Q1毛利润为114亿元，毛利率为52%；运营亏损为41.47亿元，较上年同期略有缩减。

拼多多2021Q1归属于普通股股东的净亏损为29.05亿元，去年同期为净亏损41.19亿元，亏损大幅收窄。

按非美国通用会计准则，拼多多归属于普通股股东的净亏损为18.09亿元，去年同期为净亏损31.69亿元。

截至2021年3月31日，拼多多持有的现金、现金等价物和短期投资为834亿元。

截至2021年3月31日，拼多多过去12个月里的年度活跃买家数增长至8.238亿，过去一年净增1.957亿人；平均月活跃用户增长至7.246亿。

受春节期间消费者原地过年影响，消费需求有望在五一假期及年中大促得到释放，预测拼多多二季度的营收及人均购买力再度大幅提升。

拼多多营收增长主要源于在线营销技术服务收入的强劲增长。一季度，平台在线营销技术服务收入为141.115亿元，较上一年同比增长157%。商品销售收入为51.241亿元。

► 营收大涨239%，百亿补贴再加码

财报数据披露，拼多多2021Q1营收同比大涨239%至221.67亿元。其中，平台在线营销技术服务收入141.11亿元，同比增长157%，占整体营收的64%；交易服务收入29.31亿元，同比增长180%；商品销售收入51.24亿元。

数据来源：拼多多财报

受春节不打烊的影响，今年一季度拼多多实现了在线营销技术服务收入增长，是整体营收稳定提升的主要原因。根据国家邮政局的数据，春节期间（2月11日至17日）的总包裹量为6.6亿件，比去年同期增长260％。今年1至4月份，全国实物商品网上零售额同比增长23.1%。

在营收翻倍成长的前提下，拼多多为了满足广大用户的多样性需求，一季度继续加大了对优质商品的补贴力度和覆盖范围。其中，营销费用同比增长78%至129.97亿元，做到了名副其实的“百亿补贴”。即便如此，拼多多近年来的净亏损在逐渐收窄，2021Q1净亏损缩减至29亿元，盈利能力改善明显。

平台稳健发展的背后，离不开用户数量和质量的双双提升。

► 年净增1.957亿人，拼多多迈入8亿用户时代

拼多多，这个不到6岁的年轻企业，已经成为国内用户规模最大的电商平台。

在用户端，截至2021年3月31日，拼多多年度活跃买家数达到8.238亿，较上一年同期净增1.957亿。而去年第四季度，拼多多用户规模就达到7.88亿，首度问鼎中国用户规模最大的电商平台。在此基础上，拼多多本季度仍然保持了同比30%以上的用户增速，进一步扩大领先优势。

在国内消费市场持续复苏的背景下，拼多多APP平均月活跃用户数达到7.246亿，较去年同期的4.874亿，同比增长49%，占年活跃买家数的88%。

据QuestMobile数据显示，过去一年，全网月均MAU净增1303万，月均增速1.7%。与之相比，拼多多APP平均月活跃增速是全网的28.8倍。

拼多多后来者居上的根本原因是，移动互联网时代，内容电商崛起之后，流量上游的企业掌握话语权，拼多多通过社交实现流量自供给，而依靠流量进口的企业如阿里，则面临用户增长的瓶颈期。

传统的搜索式电商是人找货，并通过大数据匹配相近商品。淘宝和京东的购物习惯中，九成来自直接搜索，再按照销量和评价来选购。这其中有部分不会主动网购的人群被传统搜索式电商忽视了。

拼多多正是看到了这部分被忽视的需求，尝试通过构建社交场景完成货找人的逻辑。以简化的购物流程，聚焦单品购物，并通过“拼”模式精准定位个人的消费圈层，优化购物体验，在不同消费者间圈粉。

所以，在8亿用户的共同推动下，以“拼”为核心的新消费业态，变革了农产品分销、品牌建设等在内的传统模式，消费者更加追求性价比。

除了用户端，在商家端，越来越多的全球一线品牌商选择入驻拼多多。上一季度，拼多多平台的商家规模累计超过860万，本季度继续保持高速增长。拼多多“百亿补贴”的品牌官方旗舰店相比去年增长了10倍以上，其中数码家电、美妆服装等品牌增幅最为明显，仅小家电品牌旗舰店就新增600余家。

最新数据显示，在平台商家、品牌商以及服务商等生态伙伴的大力支持下，拼多多“百亿补贴”频道的活跃用户数已经超过1亿，每天超过1000万人拼购下单。

拼多多营收的增长，离不开用户质量的驱动。而用户的青睐，更离不开拼多多以农产品类目为核心的战略。目前，农业领域的线上渗透率始终落后于行业平均水平，而生鲜农产品是生活必需品，拼多多通过优化生产、分销和消费流程，不仅提升了行业效率，也为自身带来了可观的收益。

► 科技赋“农”，产业带上的多赢

受疫情影响，外贸受阻，国产果蔬在大环境推动下迎来曝光量。不过，网购经历告诉我们，即便是同一产地、同一店铺、同一批的果蔬质量也会参差不齐，还要面临物流阶段的损耗，虽然这些是概率事件，但仍会降低购买欲和复购率，亦是非标品普遍面临的痛点。

互联网发展的红利还未渗透到供给链最底层的农户，其养殖、种植技术仍停留在经验之谈、看天吃饭，鲜有人依靠专业技术和数字科技。如何帮助农户提升产品价值、售卖效率？这其中的挑战也是行业机遇。

今年“一号文件”明确提出“实施数字乡村建设发展工程”，数字技术基础设施建进一步提升农业农村生产力，为乡村产振兴提供了新平台。当前采用物联网、人工智能、5G等新技术的智慧农场入大众视野，新电商成为各地农户破解生鲜农产品“难卖”的重要方式。

以拼多多为例，作为最大的农产品上行平台，其农产品上行增速连续5年超过3位数，2020年农副产品GMV突破2700亿元。

“拼多多正朝着成为全球最大的农业和日用品平台的目标努力”，拼多多董事长兼首席执行官陈磊表示，未来5年，拼多多将继续通过与地方政府和农业机构合作，加大对农户的技术培训，用技术赋能农业生产，助力乡村振兴。

自始至今，拼多多已经直接带动 10万名“新农人”返乡创业，并承诺在5年内再培训10万名“新农人”。以通过促进农户收入的增长带动绿色农业的发展，并实现正向循环。

在农业科研领域，拼多多还先后与国内外多个顶级科研机构、院士专家等科研团队展开深度合作，在科学种植、农业机器人、智慧农业、未来食品等领域持续投入。

2020年，在联合国粮农组织的指导下，拼多多和中国农业大学联合发起了首届多多农研科技大赛。将新一代人工智能技术、专家经验、作物模型相结合，研判数字技术应用于生产过程的真正价值。紧随其后，拼多多还支持了“2020全球农创客大赛”等项目，持续支持数字农业青年科创的活动。

据了解，拼多多刚刚联合新加坡食品与生物技术创新研究院，针对新型植物基肉进行首创性研究。在此之前，拼多多还启动了一项基于农药残留检测的科研项目，深入探索食品安全问题。

拼多多等新电商平台和“新农商”们，在实践中不仅“生长”出了各种具体标准，引导供应链根据农产品的大小、品相等进行分级，也在生产环节主动探索相关标准，带动产业标准化发展和农民增收。在此基础上，继续推动“最初一公里”和“最后一公里”直连，将能更大幅度降低产后损失率，提升农民收入。

据悉，拼多多正在基于高级算法和数据分析来更动态地追踪、定位、管理包裹流，设计一种响应更快的物流体系结构。在2018年，拼多多自身推出的物流电子面单系统，在短时间内便成为中国乃至世界第二大电子面单系统。

拼多多深入探索物流信息系统和基础建设的底气在哪里？

拼多多陈磊表示，“去年中国超过三分之一的包裹量来自拼多多，同时拼多多在复杂的技术系统设计方面拥有专业知识。我们已经在对算法设计、数据分析及冷链物流等方面进行开发和优化，也申请了一些专利。我们希望在实际操作中推广它们，并帮助物流供应商提高效率并降低成本。”

多多买菜旺盛的需求证实，移动平台属性以及拼团模式非常适合食品和日用品。所以，在寻找科技和物流方面的解决方案时，拼多多将继续致力于成为世界上最大的农业和日用品平台。

► 写在结尾

2021年伊始，拼多多以一份亮眼的财报向我们展示了这匹黑马的成长速度。以快速成长的用户数量和质量优势反哺营收；农产品的上行，促进了订单量及成交额的提升，也为用户及农户带来持续的价值。