今天看央视财经新闻看到一篇关于人造肉的报道。在深圳一家咖啡厅，不少消费者在和咖啡的同时还搭配一份植物肉简餐。工作人员说，门店自从去年推出植物肉餐食以来，目前已经形成不少固定客户群体。作为一个19年刚上市的新产品，很多人会好奇他未来会不会成功，形成产业规模做大做强。作为新鲜事物得到众多质疑是很正常的，特别是人造肉第一股Beyond Meat股价一直下跌，业绩不如预期，因此渐渐被市场给遗忘。不过有券商分析师还是很看好这个产品的未来发展空间，在这里我来整理下相关逻辑，相信大家心里也会有个自己的答案。

逻辑一 人造肉兼顾口感和健康优势，更容易被消费者接受。人造肉就是所谓的植物肉，是指以大豆、小麦等原料，经过分子生物学技术处理，从而模拟出的与动物肉之地，口感接近的产品。这里就能看出人造肉有两个特点，第一口感是可以通过技术改良的，或许后面口感比动物肉更好。第二是既然是植物制造相对会更健康，通过技术整合，部分对人体健康有影响的元素会有下降。比如一份植入肉饼，与同等分量的牛肉饼相比，总体脂肪含量下降60%，而钙、铁含量则有大幅提升。现在人对健康意识是非常重视的，这样一款又健康有可口的肉，对容易接受新鲜事物的年轻人是很有吸引力的。实际上产品消费群体也是呈现出年轻化特点。

逻辑二 人造肉作为新型市场，发展非常迅速。2019年全球植物性人造肉的市场规模约为121亿美元，预计每年将以15.0%的复合增长率增长，到2025年将达到279亿美元。中国植物肉市场仍处在初级阶段，2019年市场规模为70亿元，同比增长22.6%，具备较快发展速度，预计到2023年，中国人造肉市场规模将达到130亿美元。中国植物肉市场有望占到全球市场的一半。中国人造肉市场虽然还处在发展初期，但受益于国内庞大人口基数带来的人口红利，市场发展潜力巨大。

逻辑三 技术、产能和品牌是核心因素。作为一个新产品，新兴市场。现阶段还处在市场培育，摸索成长过程。价格暂时居高，口感还需进一步完善等原因导致行业发展会有波折，这样的背景下有技术、产能、品牌的公司有望抢在竞争的起点，作为技术属性行业消费者所关心的口味、口感、营养等问题，均需要相关企业提供核心技术解决。你能拥有高端技术造出更符合消费者口感的产品，很显然你就走到行业前沿。现在很多资本已经开始介入这个行业（比尔盖茨，李嘉诚都入局咯），规模有慢慢壮大之势，产能和品牌就是抢占市场的关键因素。占据这些重要因素的公司是未来投资的重要标的。

标的 双塔食品、安琪酵母

（内容仅为机构与上市公司间的业务交流，不构成投研观点，信息以上市公司公告和分析师公开报告为准）