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皮海洲:“兜底增持”仍需谨慎对待 

皮海洲   / 2021-05-15 10:35 发布

大千世界,无奇不有。把这句话套用到股市里来,同样也是合适的。近日,中顺洁柔身上就发生了这样一件咄咄怪事。

  “兜底增持”对于A股市场来说已经不再是稀奇事了。每逢市场低迷或上市公司股价低迷之时,大股东自己不想或不便掏钱来增持股份维稳的时候,就会倡导自己的员工来增持,大股东则作出“兜底”的承诺,有的甚至还承诺一定的收益。如有的倡议人甚至表示对增持部分保障“兜底收益8%”或“兜底收益10%”。因此,“兜底增持”通常都是用来提振股价的。

  但5月9日晚
中顺洁柔实控人邓颖忠发出的“兜底增持”倡议却让人大开眼界。当天中顺洁柔的最新价是30.28元,按复权价计算,中顺洁柔的股价处于历史高位;而且,在自2014年以来的7年时间里,中顺洁柔股价最大涨幅已超过10倍。但就是这种大幅上涨的股票,邓颖忠却倡仪员工“兜底增持”:在坚持自愿、合规的前提下,鼓励公司及下属控股公司全体员工积极买入公司股票。邓颖忠承诺,凡在2021年5月10日至5月31日期间净买入中顺洁柔股票(不低于1000股),且连续持有至2022年5月30日并在职的员工,若因在前述期间买入公司股票产生的亏损,由其予以全额补偿;若产生收益,则全部归员工个人所有。邓颖忠的这一倡仪,完全是对“兜底增持”的一种颠覆。

  如何看待
中顺洁柔实控人这种历史高位上的“兜底增持”倡仪?本人以为,还是小心为妙,要提防这种“兜底增持”演绎为“忽悠式增持”。

  为什么要在股价历史高位倡仪“兜底增持”?为此,邓颖忠表示,是“基于对公司未来持续发展前景的信心,对公司长期投资价值的认同”,同时也是“为维护市场稳定,增强投资信心”。邓颖忠的这种说法是很令市场质疑的。

  首先,就“为维护市场稳定,增强投资信心”来说,这个说法显然是一种多余。因为
中顺洁柔的股价最近一直处于上涨过程中,其复权价一直在创历史新高,因此并不存在“维护市场稳定,增强投资信心”的问题,这句话基本上可以认为是冠冕堂皇的空谈。

  其次,邓颖忠表示,倡仪“兜底增持”是“基于对公司未来持续发展前景的信心,对公司长期投资价值的认同”。令人困惑的是,邓颖忠既然如此看好公司发展前景,认同公司的长期投资价值,邓颖忠本人为何不增持公司的股份呢?还有,
中顺洁柔的董监高们,为何不承诺增持公司的股份?却要把这么好的机会交到企业员工的手上呢?如果邓颖忠能带头增持,是不是更能显示出自己对公司未来的看好?是不是能带动企业员工更多地参加“兜底增持”?甚至更能起到“维护市场稳定,增强投资信心”的效果呢?

  其三,邓颖忠“基于对公司未来持续发展前景的信心,对公司长期投资价值的认同”,进而倡仪“兜底增持”,这个倡仪的时机为什么选择在股价历史高位,甚至是在股价上涨了10倍之后?如果是在7年之前发出倡仪,是不是更能对公司未来持续发展前景充满信心,更能认同公司的长期投资价值呢?

  所以,邓颖忠倡仪的“兜底增持”,确实让人充满困惑。正所谓:事出反常必有妖。虽然邓颖忠在倡仪“兜底增持”的同时也承诺不通过任何方式减持、质押其直接、间接所持有的公司股份,但股价上涨,作为实控人的邓颖忠是最大的受益者却是客观事实。而在“兜底增持”的背后,还有多少故事上演,那也是充满了诸多不确定的。毕竟,作出承诺的只是邓颖忠,而公司其他的股东以及董监高并没有作出承诺,这些人并不受邓颖忠承诺的制约。

  而且,就“兜底增持”来说,更多都是造声势的,是做给投资者看的,企业员工最终真正参与“兜底增持”的并不多。所以,即便真的“兜底”,倡仪人付出的代价也是很小的。因此,作为投资者来说,不宜因为大股东或实控人倡仪“兜底增持”就买进相关公司的股票,尤其是像
中顺洁柔这种上涨了10倍的股票。毕竟,倡仪人兜底的是企业员工的增持,而不是二级市场投资者的增持,二级市场投资者的风险还是只能由自己来承担。