1、 公司概况：高端制芯装备及铝合金铸件！

公司主要是高端制芯装备和高品质铝合金铸件两大业务。

2、 主要产品及服务：核心业务为高品质铝合金铸件及高端制芯装备！

公司主要为客户提供高效智能制芯装备、铸件产品的研发与制造。制芯装备是砂型铸造的核心装备，公司产品拥有广泛的客户基础及较强的市场影响力，是国内无机工艺、冷芯工艺高端制芯设备的主要生产商。

公司铸件业务定位高端产品、国际市场，运用精密组芯铸造工艺，材料应用技术、制芯及组芯技术、工业机器人技术等技术，开发形成绿色自动化生产系统，实现高品质铝合金铸件自动化生产。

从公司产品结构来看，核心为高品质铝合金铸件20年占公司营收67%！其次为高端制芯装备占比31%，自18年两者产品占比变化不大。

3、 市场情况及行业增速：未来工业发展方向，年均复合增长率高！

砂型铸造作为应用最广泛的铸造工艺，其铸造装备市场空间较大。据统计目前我国采用砂型铸造的企业数量约为1.8万家，占全国铸造企业总数的比例达80%以上！制芯装备作为砂型铸造的核心装备，具有稳定的市场需求。18年我国制芯装备（含造型）市场规模约为50亿元，预计到35年市场容量将达到100亿元，整体呈现持续增长态势，但年均复合增长率不高。

根据中国铸造协会统计，截至19年铝合金铸件产量达685万吨，10年年均复合增长率达6.77%！未来仍会随着汽车轻量化等下游需求而不断增长，铝合金铸件已是我国应用最广泛的三大铸件材质之一。

4、 同行业对标：主业分项对标，规模较小！

由于公司主营分别是制芯装备及高端铝合金铸件，其制芯装备方面公司与装备类业务上市公司伊之密营收的1/10，伊之密市值72.75亿左右（流通市值67.82亿），同时公司高端铝合金铸件规模大概是文灿股份的1/3，其市值62.93亿（流通市值61.01亿），公司估值约为不超过30亿。公司发行市值22亿，存在一定上涨空间。

5、客户情况：前五客户占比61.60%！较为集中！最大客户为威能集团！

公司制芯装备与云内动力、中国重汽、潍柴动力、广西玉柴、一汽铸造等知名企业保持长期合作关系，制芯装备已出口法国、墨西哥、塞尔维亚、土耳其等国家及地区。

公司铸件业务已与世界主要暖通集团威能、喜德瑞、Ideal等，以及云内动力、西屋制动等汽车零部件或轨道交通零部件制造商形成长期稳定的合作关系。

公司前五客户20年占收入比重61.60%，较为集中，最大客户威能集团。

6、募集资金用途：募集资金主要投向轻合金零部件生产线绿色智能化技改及高端铸造装备生产线技改！

公司募集资金主要为轻合金零部件生产线绿色智能改造及高端铸造装备生产线技改。

公司产能利用率18年以来接近满产，急需扩产！

7、业绩及预测：20年营收微增、扣非净利增近4成！21年一季度营收增长13%！扣非净利增长近4成！

公司20年营收6.12亿元同比增长4%！净利润1.18亿元同比增长58.78%！扣非净利润0.95亿元同比增长38.35%！公司尽管营收增长较小，但净利、扣非净利大幅增加，盈利能力明显增强！

公司预计21年一季度营收至高1.31亿元同比增长12.71%！归母净利0.25亿元同比增长35.10%！扣非归母净利润为0.23亿元同比增长37.74%！公司营收净利、扣非净利增长超营收，盈利能力有所增强！

8、重点关注：毛利率较高且稳中有升！

毛利率较高且稳定：公司20年综合毛利率为38.99%！自18年以来略有增长，其中公司收入占比最高的高品质铝合金铸件20年毛利率达38.88%，毛利率提升较大！

9、特别关注：员工跟投！国产替代！

10、小结：

明志科技，公司主要是制芯装备及高品质铝合金铸件生产，从公司名字可以看出，公司可能就会涉及到高端装备的国产替代，毕竟志向明确，细看下来，确实如此，公司多项产品获评国家级、地方级重要奖项，其中MiCC300集成式制芯单元获"全国铸造装备创新奖"，无机射芯机（MWD）被评为江苏省首（台）套重大装备产品。公司还有着博士后科研工作站，可以说技术实力雄厚。公司所在行业高端一直以来被国外产品把持，公司通过技术研发瞄准高端产品不断发力，并成功推出相关产品，并反推出国际市场。

公司目前的问题是产能有限，需要扩大，同时营收规模较小，影响力偏弱。对了这个制芯装备，可不是制造芯片的装备，它是砂型铸造的核心装备，可不要误会与芯片制造有啥关联，但这不代表这公司技术水平不成！

今天将上市的四只新股，公司是我分享的科创板第二只，公司整体来说有实力，但规模较小，毛利率说实话也不高！但发行流通市值不足5亿，属于比较稳的新股，不会有太出圈的表现，预计中规中矩。

每篇文章创作时间2小时以上，感谢各位阅读！看完的兄弟，给个支持！多多关注、多多点赞！拜谢！让更多人可以看到！每日新股概况第一时间推送！每天早7点准时相见！当新股较多可留意早9点、下午4点，不定期加更！最后对来自明志科技大家怎么看？有参与兴趣吗？欢迎留言！

特别声明：本文资料来源公司招股书、公告及相关专业数据库。本文并非荐股，理性分析更能指导操作。

弓中号：老范说评laofanshuoping