今年的五一之前就有数据预测会是史上最热出游周，去年因为疫情原因旅游需求被压制。随着疫情的逐步控制，今年压抑的需求得以爆发，造就这波旅行出游高峰。（看到这里如果是有心的投资者肯定会想到旅游板块的持续性机会）这样的盛世就没去凑热闹了，静下心来好好屡屡一些市场关注度比较高的优质赛道以及相关优秀公司，分享给大家（相互交流为主）。近期印度疫情失控引来市场医药板块的大爆发，借着这个机会今天就分享医药板块的一个细分优质赛道-CRO，一个诞生N个大牛股的行业。

     何谓CRO，它俗称合同研究组织，其实就是创新药临床试验数据的一个外包研究机构。有些人会很好奇为啥什么会有这么一个机构，而且还是一个优质赛道。其实它是创新药发展的一个产物。因为创新药物研发是一项高风险、高技术、高投入、长周期和精细化的系统性工程，研发、临床成本非常高，同时新药研制成功往往伴随着相当长的时间。世界主要国家创新药上市后的有效专利保护期一般为6-10年，这意味着专利到期后大量仿制药就会出现, 促使药企不断加大研发投入，进行新药研发以应对专利到期的挑战，这为 CRO的发展奠定了基础。

以上就是创新药研发的整个流程，但是在这个过程中，医药研发企业由于自身能力的不同，会耗费大量的时间、人力、物力和财力，为了节约成本，就需要把一部分或者几部分流程外包出去，交给更为专业的机构去做，我们的医药CRO就应运而生了

        既然CRO是随着创新药的发展应运而生，那期发展必然跟创新药有着密不可分的关系。现在全球处在创新药发展黄金时期，特别是中国相较于欧美日发达国家，我国创新药占比较低，提升空间较大。随着以带量采购为代表的医改政策落地，加快了仿制药、高值耗材等降价节奏，倒逼企业走创新研发之路。有专家分析未来10到20年是中国创新药黄金时间，创新药的高景气周期带动CRO行业蓬勃发展。另外随着全球化分工，中国工程师红利以及海外留学生回归潮带来充足的人才储备，加上中国相对成本优势（三家国际CRO龙头均在80万元/人/年以上，而国内CRO企业药明康德、康龙化成、泰格医药的分别为31万、30万、35万元每人）能吸引更多的海外订单，这些都给CRO行业带来巨大的活水。2020年全球CRO市场规模超600亿美元，国内CRO市场也将近83亿美元。CRO是一个千亿级别的大行业，海外CRO行业也出现了千亿级的龙头企业。回顾海外市场发展历程，CRO公司在医药研发快速增长时能迎来业绩大爆发，同时在行业稳定后依旧能通过并购整合实现长期增长。预计203年行业规模将达到432亿美元。2019-2023年均复合增长率21.1%。
       CRO是一个好赛道。医药研发投入刚性，奠定了CRO行业稳定增长的基础。同时随着新药研发成本和周期压力增大，药企越来越倾向将研发外包给CRO，行业渗透率在稳步上升。此外，作为医药研发的“卖铲人”，无需承担研发失败的巨大风险，具有旱涝保收的特征，业绩确定性高。所以二级市场诞生那么多大牛股，是有背后确定性逻辑支撑。
      关注个股  603259药明康德  公司是行业中极少数在新药研发全产业链具备服务能力的开放式新药研发服务平台，服务能力和规模处于行业中领先地位，建立了竞争对手难以复制的护城河，被誉为药界中的“华为”。在去年取得59.6%的业绩增长后今年一季度实现净利润为15亿元，同比增长达394.9%，相对于公司64倍动态市盈率公司估值未被高估。
     300347泰格医药  公司自成立以来已建立了中国最广泛的临床试验中心网络之一,同时拥有国内较大规模的临床CRO专业团队丰富的行业经验、庞大的临床试验机构网络和专业团队使公司能够在迅速增长的中国及海外临床CRO市场中把握机会。Q1净利同比增长79%，业绩超预期，订单充足成长性非常强。

（内容仅为机构与上市公司间的业务交流，不构成投研观点，信息以上市公司公告和分析师公开报告为准）